Управление денежными потоками

Деятельность любого предприятия характеризуется 3 важными показателями:

• Выручка от реализации – учетный доход от реализации продукции и услуг за определенный период.

• Прибыль – разница между учетными доходами и начисленными расходами.

• Денежный поток – совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, обусловленных ведением его хозяйственной деятельности.

Различия между денежным потоком и прибылью

Прибыль	Денежный поток
отражает операции, как с денежными средствами, так и неденежные формы расчетов	отражает операции только с денежными средствами
амортизация включается в затраты, следовательно, уменьшается прибыль	амортизация имущества не влияет на изменение денежного потока
при расчете прибыли не учитывается изменение оборотных средств	изменение (увеличение) оборотных средств приводит к уменьшению денежного потока
при расчете прибыли не учитывается инвестиционные и кредитные операции	увеличение инвестиций и выдачи кредитов приводит к уменьшению денежного потока
отражает учетные доходы и расходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальными поступлениями денежных средств	расчет денежного потока позволяет оценить реальное наличие денежных средств

Пример: предприятие ежедневно закупает сырье, расплачиваясь наличными. Денежные средства за реализованную продукцию поступает с просрочкой в один день. Себестоимость продукции 100 руб., цена реализации 110 руб. остаток денежных средств на начало 20000 руб.

День	Объем произведенной продукции, шт	Затраты (себестоимость)	Выручка от реализации	Прибыль	Средства на р/с (20000 руб.)
1	100	10000	11000	1000	10000
2	150	15000	16500	1500	6000
3	200	20000	22000	2000	2500
4	240	24000	25400	2400	500
5	300	30000	33000	3000	-3100

Пример: с нами расплачиваются наличными, а мы с опозданием в один день. Данные те же.

День	Объем произведенной продукции, шт	Затраты (себестоимость)	Выручка от реализации	Прибыль	Средства на р/с (20000 руб.)
1	100	10000	11000	1000	31000
2	150	15000	16500	1500	37500
3	200	20000	22000	2000	44500
4	240	24000	25400	2400	50900
5	300	30000	33000	3000	59900

Цель политики управления денежными потоками – обеспечение финансового равновесия (платежеспособности) предприятию путем регулирования объемов поступления и расходования денежных средств.

Принципы политики управления денежными потоками:

• Обеспечение сбалансированности денежных потоков по видам, объемам, временным интервалам;

• Обеспечение эффективного использования денежных средств путем осуществления краткосрочных финансовых инвестиций временно свободных денежных ресурсов;

• Поддержание ликвидности и постоянной платежеспособности предприятия;

• Обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирование необходимой отчетности.

Этапы управления денежными потоками:

I. Анализ денежных потоков

II. Прогнозирование денежных потоков

III. Определение оптимального уравнения денежных средств

IV. Составление бюджетов денежных средств

Денежные потоки предприятия можно разделить:

1. по направленности движения денежных средств

   • положительный денежный поток (приток) характеризует совокупность поступления денежных средств;

   • отрицательный денежный поток (отток) характеризует совокупность выплат денежных средств;

2. по методу исчисления объема

   • валовый денежный поток – вся совокупность поступлений или расходования денежных средств за период;

   • чистый денежный поток – разница между притоком оттоком (может быть положительным и отрицательным);

3. по уровню достаточности объема

   • избыточный денежный поток – поступление денежных средств существенно превышает реальную потребность предприятия в их целенаправленном расходовании;

   • дефицитный денежный поток - поступление денежных средств значительно ниже реальной потребности предприятия в их целенаправленном расходовании;

4. по видам деятельности предприятия

   • денежный поток по основной (операционной) деятельности – связан с производственно-реализационной деятельностью;

   • денежный поток по инвестиционной деятельности – движение денежных средств, связанное с покупкой/продажей долгосрочных активов и инвестиций;

   • денежный поток по финансовой деятельности – движение денежных средств в результате получения кредитов, эмиссии акций, выплатой процентов по кредитам, дивидендов по акциям.