Глава 2. Диагностика финансового состояния предприятия

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента. Финансовый анализ предназначен для определения финансового состояния предприятия, выявления сильных и слабых его сторон, выработки действий, которые бы дали возможность использовать имеющиеся преимущества и исправить возникшие трудности. Финансовый анализ – это исследование, и рассуждение, которое помогает ответить на вопросы, поставленные в процессе управления. Финансовый анализ необходим для принятия обоснованных управленческих решений субъектами финансового менеджмента.

Практически все субъекты финансового менеджмента используют в своей работе финансовый анализ. Финансовый анализ нужен всем - менеджерам предприятия, его собственникам, кредиторам. Менеджеры используют информацию для выработки финансовых и инвестиционных решений, цель которых максимизация стоимости капитала предприятия. Собственники и кредиторы - используют результаты анализа для оценки привлекательности предприятий в качестве объекта для инвестиций, его способности погашать текущие и долгосрочные обязательства.

Финансовый анализ - процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития.

Принципы проведения анализа:

• обязательное сравнение полученных данных;

• достоверность используемой информации, так как недостоверные данные ведут к неточным результатам;

• сопоставимость данных;

• учет взаимосвязей.

Этапы проведения финансового анализа представлены на рис. 2.1

Этапы анализа финансового состояния предприятия
	Определение цели анализа
	Сбор исходной информации и оценка её достоверности
	Аналитическая обработка (расчет необходимых показателей)
	Интерпретация результатов
	Выводы и рекомендации

Рис. 2.1 Последовательность проведения анализа финансового состояния предприятия

Определение цели анализа.

Перед тем как приступить к проведению анализа финансового состояния предприятия требуется точно определить исходную цель анализа (Рис. 2.2)

Обзор имущественного и финансового положения предприятия для оказания помощи при принятии управленческих решений

Определение потребности в дополнительных источниках финансирования

Оценка рациональности использования заемных средств

Цели анализа

Оценка финансовой устойчивости предприятия

финансового

Определение способности к наращиванию капитала

состояния предприятия

Оценка эффективности деятельности предприятия

Определение достаточности капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций

Оценка степени предпринимательского риска

Рис. 2.2 Возможные цели анализа финансового состояния предприятия

В зависимости от цели анализа зависит степень детализации и глубина исследований по отдельным направлениям анализа.

Отчетность предприятия - информационная основа финансового менеджмента. Отчетность предприятия - совокупность форм отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского, управленческого учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия на отчетную дату, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определённых деловых решений.

Основные финансовые документы используемые для анализа: баланс, отчет о прибылях и убытках.

Бухгалтерский баланс является важнейшим источником информации о финансовом положении предприятия на отчетную дату: он позволяет определить состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость активов, наличие собственного капитала и обязательств (внешних источников ресурсов), состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности. Получение такой информации необходимое условие для принятия обоснованных управленческих решений, а также для оценки эффективности предстоящих вложений капитала и величины финансовых ресурсов.

Основное балансовое уравнение:

Активы= Пассивы (Обязательства + Собственный капитал)

В активе баланса отражается стоимость имущества предприятия.

Активы - это то, во что менеджеры вкладывают деньги в надежде получить доход. Для того чтобы тот или иной актив мог быть занесен в баланс, он должен обладать тремя характеристиками:

• быть способным генерировать прибыль;

• подвергаться контролю;

• использоваться в производстве.

Характерной особенностью действующей в РФ структуры актива баланса является расположение его разделов и балансовых статей в пределах каждого раздела по мере нарастания уровня их ликвидности.

В пассиве отражается, из каких источников образованно имущество предприятия. Эти источники делятся на обязательства и собственный капитал. Обязательства - это заёмные средства предприятия. Обязательства подразделяются на кредиторскую задолженность и заёмный капитал. Это то, что предприятие должно своим кредиторам.

Аналитическая обработка (расчет необходимых показателей)

Основные методы анализа и интерпретации отчетности:

Чтение отчетности - это изучение абсолютных показателей, представленных в отчетности. Посредством чтения отчетности определяют имущественное положение предприятия, его краткосрочные и долгосрочные инвестиции, вложения в физические и финансовые активы, источники формирования собственного капитала и заемных средств, оценивают связи предприятия с поставщиками и покупателями, финансово- кредитными учреждениями, оценивают выручку от основной деятельности и прибыль текущего года.

Горизонтальный анализ позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных статей отчетности по сравнению с предшествующим периодом.

Вертикальный анализ проводиться с целью выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе, принимаемом за 100 процентов (например, удельный вес статей в общем итоге баланса).

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет (периодов) от уровня базисного года (периода), для которого все показатели принимаются за 100 процентов.

Финансовые коэффициенты описывают финансовые пропорции между различными статьями отчетности. Достоинством финансовых коэффициентов являются простота расчетов и возможность устранения влияния инфляции на результаты расчетов. Недостатки данного метода: финансовые коэффициенты в значительной степени зависят от учетной политики предприятия; диверсифицированная деятельность предприятия затрудняет сравнительный анализ коэффициентов по отраслям; коэффициенты, выбранные в качестве базы сравнения, могут быть не оптимальными; коэффициенты не улавливают особенностей элементов, участвующих в расчете коэффициентов.

Финансовые коэффициенты признаны сегодня основным средством анализа финансовых документов.

В финансовом менеджменте наиболее важными признаются следующие группы финансовых коэффициентов: