30. Ипотечные ценные бумаги. Закладная

Ипотечными ц.б. явл-ся обл-ции с ипотеч. покрытием и ипотеч. сертификаты участия, введенные з-ном «Об ипотеч. ц.б.», а также закладные, введенные з-ном «Об ипотеке». Обл-ции с ипотеч. покр-ем обеспечены залогом ипотеч. покр-я и предусм-ют выплату %-го дохода не реже 1 раза в год. Ипотеч. покр-ем явл-ся обеспеченные ипотекой кредитные дог-ры, ипотеч. серт-ты участия, ден. ср-ва, госуд. ц.б. и недвижимое имущ-во. Эмитентами ипотеч. обл-ций выступают кредит. орг-ции и ипотеч. агенты, исключит. втдом деят-ти кот-х явл-ся приобрет-е закладных и требований по обеспеченнм ипотекой кредитов. Ипотеч. сертификаты участия явл-ся именной неэмиссион. ц.б. в бездокументар. форме, не имеющей номинала и удостоверяющей право ее влад-ца на долю в общей собств-ти на ипотеч. покрытие и получ-е ден. ср-в от управл-я этим покрытием. Выдаются орг-циям, осущ-щим деят-ть по управл-ю инвестиц., паевыми и негосуд. пенсион. фондами. Закладная – именная документарная ц.б., удостовер. право ее влад-ца в соотв-ии с дог-ром об ипотеке на получ-е ден. ОБ-ва указанного в ней имущ-ва. Связана с дог-ром об ипотеке и не м. сущест-ть без него. Закладная оформл-ся залогодателем, кот-й передает свое имущ-во в залог по ОБ-ву др. лицу – залогодерж-лю. У закладной м.б. дополнит. листы. Она явл-ся более объемной. Закладная выпуск-ся тогда, когда залогодерж-ль не исключает возм-ти, что ср-ва, переданные им залогодателю, могут потребоваться досрочно. Выпуск закладных запрещ-ся, если объектом ипотеки выступают предпр-я, строит. леса, права аренды на дан. объекты. Закладная выдается первоначал. залогодерж-лю только после регистр-ции дог-ра ипотеки органом, осущ-щим гос. регистр-ю. Если новый владелец закладной обнаружит ее несоотв-е дог-ру ипотеки, то верным счит-ся содерж-е закладной.

31. Вторичные ценные бумаги

Вторич. ц.б. – это такие ц.б., кот-е выражают имущ. права на основные ц.б.. Основными видами явл-ся: 1) варрант (фондовый варрант) – это вторич. ц.б., дающая право ее влад-цу на приобрет-е в теч-е установл. времени опред. кол-ва акций по фиксиров. цене. Эмитент – предпр-я, кот-е выпускают акции. Цель выпуска: повыш-е привлекат-ти акций для инвесторов. 2) подписные права – это ц.б., дающая право акц-рам компании подписаться на опред. кол-во вновь выпускаемых акций по опред. цене в теч-е опред. времени. 3) депозитарная расписка – это ц.б., свидет-щая о владении опред. кол-вом акций иностр. компаний, депонированных в стране нахожд-я дан. компаний, кругооборот кот-й осущ-ся в др. странах. Америк. депозит. расписки – ADR, глобал. депозит. расписки – GDR. 4) вторич. закладные – это ц.б., основ. на ипотеч. кредитах, кот-е предост-ют госуд. и коммерч. структуры. 5) вторич. обл-ции – это обл-ции, обеспечением по кот-м выступают доходы по первич. обл-циям (стрип облигации и обл-ции, обеспеченные пулом ипотек).

32.Производные цб

Производные инстр-ты – срочные контракты с особыми усл-ями их заключения и исполнения. В широком смысле слова под ними понимаются любые интр-ты рынка, основанных на первичных активах и используемые для получения опред-го дохода при опред-м ур-не риска. В узком смысле производные инстр-ты – органичиваются РЦБ в основе кот. лежит стандартиз-ый договор, целью кот. явл-ся получение дифференцированного дохода, т.е. полож-ой разницы цен.

Особенности произв-х ЦБ: 1.их цены базируются на основе цены лежащего в их основе актива, кот.м. иметь любую основу; 2.внешняя форма обращения произв-го инстр-та аналогично обращению основных ЦБ; 3.произв-е ЦБ имеют более ограниченный период существ-я по сравнению со сроком существования исх.актива. срок жизни производной ЦБ от нескольких минут до нескольких месяцев. 4. Производные ЦБ позволяют получать прибыль при мин-х инвестициях по сравнению с др.активами. поскольку инвестор оплачивает не всю ст-ть активов, а только гарантийный взнос. В основе функц-ния ПЦБ лежат стандартизированные срочные контракты.