Шпоры РЦБ.

1. Сущность и функции РЦБ

РЦБ – это часть фин. рынка наряду с рынком ссуд. кап-ла, валют. рынком и рынком золота, где обращ-ся специфич. фин. инстр-ты, а именно ЦБ.

Фондовый рынок выполняет ряд функций: 1) фин. посредничество –перераспред-ие денеж. рес-сов, свободный перелив кап-ла в наб. эффектив. отрасли и сферы деят-ти. 2) аккумулиров-е временно свободных денеж. рес-сов и направл-е их на разв-е эк-ки. 3) централиз-я К, т.е. соед-е 2-х и более индивид. кап-лов в один (кап-л АО). 4) повыш-е степени концентрации кап-ла и произ-ва – проявл-ся путем увелич-я кап-ла за счет накопл-я, т.е. капитализации чистой пр-ли. 5) обслуж-е гос. долга – проявл-ся в покрытии бюдж. дефицита путем выпуска гос. ц.б.. 6) разгосударствление собств-ти путем продажи ц.б. частным ФЛ и ЮЛ (формир-е прав собств-ти).

2. Рцб как механизм перераспределения сбережений в инвестиции

Задача: привлеч-е врем-но свобод. ден. рес-сов для инвестир-я в эк-ку.

Инвестирование – чистый прирост реал. К общ-ва (здания, сооруж-я, МПЗ). Размер инв-ций неразрывно связан с экон. ситуацией в стране. Если инв-ции слишком большие, возникает угроза инфляции. Если инв-ции слишком маленькие, то возн-ет неполная занятость работоспособ. нас-я, что ведет к напряж-ти соц. ситуации. Поэтому в общ-ве необх-мо опр-ть оптимал. размер инв-ций, исходя из инвест. потр-тей эк-ки и возможностей потенциал. инвесторов.

Размер инв-ций в первую оч-дь опр-ся ур-нем дохода нас-я и объемом сбережений, кот-е оно позволяет себе откладывать при дан. доходе. РЦБ явл-ся мех-змом, обеспеч. перераспред-е сбережений в инв-ции. Возм-на ситуация, когда сбереж-е и инвестир-е осущ-ет один и тот же суб-кт. Однако чаще ист-к сбереж-й не совпадает с ист-ком инв-ций. Сбереж-е осущ-ся разл. группами насел-я на различ. цели и мало связаны с возм-тями инвестир-я. Потр-ть в инв-ях испыт-ют пром. торгов. предпр-я. Связь между инвестором и заемщиком осущ-ся через специализир. учрежд-я (банки, инвест. фонды, пенсион. фонды, страх. компании). Однако, если специализир. институты не предост-ют возм-ти влож-я ден. ср-в, кот-е м.обеспечить достат-но высокую доход-ть и высокую надеж-ть возврата ср-в (% по ним), частный вкладчик будет свои сбереж-я накапливать, не направляя их в реал. инв-ции. Сбереж-я и инв-ции зависят от разных фак-в. Сбереж-я обнаруживают пассив. завис-ть от дохода. Потр-ть в инв-циях в 1-ю оч-дь зависит от потр-тей в новых видах прод-ии, появл-я новых технологий, роста нас-я, возрастающего ур-ня произ-ва и потребл-я.

3. Роль рцб в системе финансовых рынков

Денежная система - структура, в основе кот. лежит мех-зм кредита. Все фин.инстр-ты явл.чьими-либо обяз-ми (гос-ва, АО – акции, облигации; банков – депозиты, чеки, сбер.книжки; спекулянтов фондового рынка). Искл-ем явл-ся золото.

Фин.инстр-ты вып-ют свои ф-ии до тех пор, пока орг-ция, кот.их выпустила, отвечает по обяз-вам, оформленными этими док-ми (инстр-ми).

Рынок ценного кап-ла: -рынок денег(рынок краткоср. ссудного кап-ла); -рынок кап-ла(рынок среднесрочного и долгосрочного ссудного кап-ла).

Однако на практике граница между ними постепенно размывается, вследствие: 1.краткосрочные вложения м.трансформируются в среднесрочные и долгосрочные вложения; 2.вместо получения банковских кредитов м.осущ-ся эмиссия ЦБ (перевод задолженности из кредитной формы в форму ЦБ); 3.долговые ЦБ м.эмитироваться под банковские гарантии; 4.кредиты м.выдаваться под залог ЦБ; 5.кредиты м. выдаваться ЦБ. В рез-те этих перечисленных сделок происходит перелив кап-ла из одной формы в др.

РЦБ явл. наиболее актуальной частью фин.рынка с помощью кот. происходит аккумулир-ие и перераспр-ие ссудного кап-ла в целях непрерывности и рентаб-ти процесса произв-ва. С помощью РЦБ происходит объед-ие сегментов ден.рынка и рынка кап-ла.

4. Понятие и значение ценных бумаг

1. с юрид. т. з. – это денежный документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление и передача которых возможны при предъявлении данного документа или если доказано закрепл-е дан. прав в специал. реестре. В РФ: акция, облигация, вексель, чек, депозитар. и сберегат. сертификаты, банк. сберегат. книжка на предъявителя, коноссамент, приватизацион. ц.б., ипотеч. ц.б. (закладная), производные ц.б. (фьючерсы).

2. с экон. т. з. – это совок-ть имущ. прав на те или иные материал. объекты, кот-е обособились от своей матер. основы и получили собств. матер. форму. Ц.б. м.предоставлять и неимущ. права (акции).

5. Классификация Ценных бумаг

1. По способу регистрации выпуска ЦБ

- Эмисионные ЦБ (ст. 2)

- Не эмиссионные

2. По срочности обращения

- срочные

- безсрочные

Также можно сюда отнести – краткосрочные не больше 1г.

- среднесрочные 1-5

- долгосрочныебольше 1г

3. По функциональному назначению

- Долговые ( облигации, векселя)

- Долевые (акции , инвестиционные паи)

- платежные (чеки векселя )

- товарораспорядительные (складское свидетельство)

- приватизиционные

- производные ( фьючерсы, опционы)

- залоговые (закладная )

4. по форме выпуска

- Бланковые ( документарные)

- Бездокументарныеэ

5. По способу передачи

- предъявительские- передаются простым поручением

- именные – конкретные лица передают в порядке требований

- ордерные – путем совершения передаточной надписи

6. По виду дохода

- девиденты

-%-ые

- купонные

- Дисконтные

-Выигрышные

7. По возможности досрочного погашения

-Отзывные

-Безотзывные

8. по валюте обязательств

- Отеч. Валюта

- Иностр. Валюта

- двойное выражение номинала

9. По классам

А) Первый класс – Ценные бумаги в основе которых лежат имущественные права, деньги, капитал в том числе ценные бумаги как один из видов имущества

- первичные Ценные бумаги – в основе лежат реальные активы ( акции, векселя )

- вторичные в основе другие ценные бумаги

Б) второй класс – производные ценные бумаги которые отражают имущественные права возникающие в связи с изменениями цены

10. По критерии очередности удовлетворении претензий кредиторов:

А) старшие – облигации , привелегированныеы акции

Б) Иерархия ценных бумаг по инвестиционным качествам

- облигации обеспеченные залогом

- облиг. Не обеспеченные залогом

- привелигированные акции

- обыкновенные акции

- фьючерсы и опционы

6. Первичный РЦБ

Эмитент ц.б. – это ЮЛ, орган ИВ или орган МСУ, выпускающие ц.б. и несущие от своего имени обязательства перед влад-цем ц.б. по осущ-ю прав, закрепл-х этими ц.б.. Эмитенты осущ-ют привлеч-е инвестиц. ср-в путем выпуска ц.б.. Реал-я их интересов происх-т на первич. фонд. рынке.

ЭМИССИЯ: 1. выпуск ц.б., т.е. совок-ть ц.б. одного эмитента дан. вида (класса), обеспеч-х одинак. объем прав влад-цам и имеющих одинак. усл-я первич. размещ-я. 2. выпуск ц.б. в обращ-е, т.е. процесс действий эмитента по первич. размещ-ю ц.б.. Размещ-е эмитентом ц.б. среди первых влад-цев наз-ся первич. рынком ц.б. или первич. фонд. рынком. Первыми влад-ми ц.б. явл-ся круп. инвестиц. компании, осущ-щие дилерскую деят-ть. Первич. рынок м.б. разделен на рынок первых эмиссий и рынок повторных эмиссий ц.б.