Анализ баланса за отчетный год и текущих балансов

Балансы прилагаются к инвестиционному проекту в виде приложений, а их характеристика дается в соответствующем разделе бизнес-плана. Анализ баланса осуществляется по стандартной процедуре, т.е. включает: определение степени ликвидности; расчет соотношения “долгосрочная задолженность / собственный капитал” (финансовый рычаг); расчет чистой ценности; расчет активов и обязательств.

Оценка руководящей команды компании-заявителя

Изучение практики деятельности инвестиционных фирм свидетельствует, что они придают этому аспекту большое значение. Эксперт пытается получить ответ на следующие вопросы: каков опыт предыдущей работы у менеджеров фирмы; каких успехов они добились; как долго они работают вместе; насколько сбалансирована структура управленческой команды.

Выявление особенностей проекта

Анализ особенностей проекта проводится в форме поиска ответов на следующие вопросы: обладает ли фирма собственным патентом или ноу-хау; каких успехов она добилась в области маркетинга, производства или финансов; каково ее географическое размещение по отношению к рынкам сбыта; может ли данный проект стать основой нового направления и т.д. Учет этих особенностей позволяет эксперту обосновать потенциал проекта, учесть степень риска, связанного с его реализацией.

Проекты, основанные на некотором усовершенствовании уже известных всем товаров или технологических процессов, несут как малую степень риска, так и малый потенциал развития. Инвестора этот фактор может устраивать, а может, наоборот, его более интересуют проекты, связанные с высоким потенциалом развития.

Общий анализ бизнес-плана

Анализ бизнес-плана следует начинать с выявления слабостей стратегического характера. Первый вопрос заключается в том, как глубоко изучено положение дел у конкурентов, т.е. какова опасность появления на рынке продукта, превосходящего намечаемый к производству (к сожалению, в России отсутствует достоверная информация о конкурентах). Значительную помощь в этом деле могут оказать тематические выставки и ярмарки, где можно получить информацию об интересующих фирмах. Второй вопрос связан с используемой технологией и оборудованием в данном проекте. Как правило, для этого требуется специальная технологическая экспертиза.

Приложение к бизнес-плану контрактов, протоколов о намерениях, предварительных соглашений о поставках продукции в определенной степени свидетельствуют о гарантированном сбыте продукции и служат обоснованием производственной программы проекта.

При экспертизе бизнес-плана проверяется налоговое окружение, учредительные документы, расчеты, подтверждающие основные выводы проекта.

Литература

1. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований.—М.: АОЗТ “Интерэксперт”, 1995.

2. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. /Под ред. Л.П.Белых. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

3. Бланк ИА. Инвестиционный менеджмент.— Киев: МП ИТЕМ ЛТД, 1995.

4. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. – М., 1997.

5. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования: Пер. с англ. – М.: Дело, 1997.

6. Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. – М.: Филинг, 1998.

7. Гусаков Б.И. Экономическая эффективность инвестиций собственника. – М.: НПЖ “Финансы, учет, аудит”, 1998.

8. Дегтяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. – М.: Экспертное бюро, 1997.

9. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. – Мн.: ИП “Экоперспектива”, 1998.

10. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.

11. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учебное пособие. – СПб.,1997.

12. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 1997.

13. Котлер Ф. Основы маркетинга.—М.: Прогресс, 1993.

14. Крутик А.Б., Хайкин ММ. Основы финансовой деятельности предприятия: Учеб. Пособие, - 2-е изд., перераб. И доп. – СПб., 1999.

15. Лижиц И.В. Коссов В.В. Инвестиционный проект, методы подготовки и анализа. – М.: Изд-во БЕК, 1996.

16. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. – М.: ДЭКА, 1998.

17. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирования инвестиционных проектов. – М.: ИКЦ “ДИС”, 1997.

18. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание.— М.: НПКВЦ “Теринвест”, 1994.

19. О Комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации. Постановление Правительства РФ № 1016 от 13.10.95.

20. Об инвестиционной деятельности в РФ: Федеральный закон от 19.06.95 № 89 – ФЗ.

21. Об иностранных инвестициях в РФ: Федеральный закон от 16.11.97.

22. О развитии лизинга в инвестиционной деятельности. Временное положение о лизинге: Постановление Правительства РФ № 633 от 29.06.95.

23. О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности: Указ Президента РФ № 1929 от 17.09.94.

24. Об утверждении Порядка проведения государственной экспертизы проектов строительства объектов с привлечением иностранного капитала в Российской Федерации. Постановление Министерства строительства РФ № 18-18 от 16.02.95.

25. О порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе: Постановление Правительства Российской Федерации от 22 июня 1994 г. № 744.

26. О частных инвестициях в Российской Федерации: Указ Президента РФ от 17 сентября 1994г. №1928.

27. Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Инвестиционный практикум. – СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1997.

28. Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций (Минфин РФ 30.12.93 № 160).

29. Порядок работы с проектами, финансируемыми за счет займов МБРР. Утвержден Постановлением Правительства РФ от 3.04.96 № 395.

30. Практический маркетинг. Вып. 4. Исследование рынка промышленной продукции.—М.: Центр науч.-техн. деятельности, исслед. и социал. инициатив. Об-ние “Реклама, информация, маркетинг”, 1991.

31. Практический маркетинг. Вып. 5. Исследование рынка потребительских товаров.— М.: Центр науч.-техн. деятельности, исслед. и социал. инициатив. Об-ние “Реклама, информация, маркетинг”, 1991.

32. Программный комплекс “Альт-Инвест”.—СПб.: ИКФ “Альт”, 1996.

33. Программный комплекс. Project Expert — М.: Про-Ин-вест Консалтинг, 1996.

34. Розенберг Дж. М. Инвестиции: Терминологический словарь. – М.: ИНФРА-М, 1997.

35. Савчук В.П., Примепко С.И., Величко Е.Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов: – Учебное пособие. – Киев: Абсолют – В, Эльга, 1999.

36. Справочник директора предприятия /Под ред. М.Г. Лапусты.— М.: ИНФРА-М, 1996.

37. Старин Д.Э. Как рассчитывать эффективность инвестиций. – М., 1998.

38. Управление инвестициями – в 2-х т. /Под. ред. В.В.Шеремета. – М.: Высшая школа, 1998.

39. Управление проектами/Под общ. ред. В.Д. Шапиро.—СПб.: Два-ТрИ, 1996.

40. Шарп У., Александер Г., Бэеман Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: Инфра – М., 1997.

41. Эванс Дж., Берман Б. Маркетинг.— М.: Экономика, 1993.

42. Экономика и управление социальной сферой /Под ред. В.Э.Гордина: Учебник. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1998.

43. Экспертиза инвестиций. В помощь предпринимателю.—М.: ДжИПЛА лтд., 1992.