- •Тема 1. «Рынок ценных бумаг: сущность и функции. Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг»
- •1.1. Понятие рынка ценных бумаг и его место в структуре финансового рынка
- •1.2. Функции рынка ценных бумаг
- •1.3. Организационная структура рынка ценных бумаг
- •Тема 2. «Ценные бумаги: общая характеристика»
- •Тема 3. «Эмиссия ценных бумаг»
- •Эмиссия ценных бумаг. Основные понятия.
- •Понятие и функции андеррайтинга
- •Тема 4. «Виды эмиссионных ценных бумаг»
- •Тема 5. «Виды неэмиссионных ценных бумаг»
- •5.1. Производные финансовые инструменты: области применения
- •5.2. Форвардные, фьючерсные и опционные контракты как инструменты финансового рынка
- •Тема 6. «Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг»
- •Тема 7. «Фондовая биржа и система внебиржевой торговли ценными бумагами»
- •7.1. Роль и сущность фондовой биржи
- •7.2. Особенности обращения фьючерсов и опционов в России
- •Тема 8. «Виды сделок и операций с ценными бумагами»
- •8.1. Понятие и общая характеристика операций с ценными бумагами
- •8.2. Понятие и основные схемы заключения сделок
- •8.3. Классификация сделок с ценными бумагами
- •Тема 9. «Инвесторы на рынке ценных бумаг»
- •Расчет текущей (дивидендной) доходности акций
- •Расчет текущей доходности облигаций
- •Расчет доходности акций за период владения
- •Расчет доходности облигаций определяется
- •Тема 10. «Информационная инфраструктура рынка ценных бумаг»
- •Тема 11. «Регулирование рынка ценных бумаг. Этика участников рынка ценных бумаг»
- •4.4. Методические рекомендации по решению задач определение массы и ставки дивидендов
- •1. Определим массу дивиденда по привилегированным акциям (т.Е. Рассчитаем дивиденды, приходящиеся на привилегированные акции):
- •Совокупный доход т
- •Тема 4. «Виды эмиссионных ценных бумаг»
- •Практическое занятие «Эмиссионные ценные бумаги: акции, депозитарные расписки, опцион эмитента»
- •Задачи (определение доходности)
- •Практическое занятие «Эмиссионные ценные бумаги: корпоративные облигации, ипотечные ценные бумаги» задачи (определение доходности)
- •Практическое занятие «Неэмиссионные ценные бумаги: вексель, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки, товарораспорядительные ценные бумаги, международные ценные бумаги» задачи
- •Тема 10. «Информационная инфраструктура рынка ценных бумаг»
- •8. Использование инновационных методов
- •9. Дополнительный материал (словарь)
Тема 2. «Ценные бумаги: общая характеристика»
Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку сами отношения, которые выражаются ею, очень сложны, постоянно видоизменяются и развиваются, что находит свое выражение в новых формах существования ценных бумаг.
Согласно ст.142 Гражданского Кодекса РФ “ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении”.
Суть ценной бумаги состоит в том, что у владельца актива сам актив отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.
Посредством обращения ценных бумаг выполняется ряд общественно значимых функций:
- перераспределяются денежные средства между: отраслями и сферами экономики; населением и сферами экономики; населением и государством; группами и слоями населения; территориями и странами и т.п.;
- предоставляются определенные дополнительные права ее владельцам помимо права на капитал (актив). Например, право на участие в управлении; право на первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;
- обеспечивается получение дохода на капитал и/или возврат самого капитала.
Ценные бумаги характеризуются такими инвестиционными качествами как:
Доходность - способность ценной бумаги приносить доход, относительно инвестиций в нее.
Ликвидность – способность ценной бумаг быть быстро проданной без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.
Рискованность – возможность потерь.
Каждое свойство характеризуется совокупностью количественных показателей, которые и оценивают инвесторы с целью принятия более взвешенного решения о покупке/продаже какой-либо ценной бумаги.
Инвесторы, имеющие дело с ценными бумагами, знают, что между риском и доходом существует прямая зависимость. Обычно, когда спрашивают, насколько рискованно то или иное капиталовложение, подразумевают вероятность падения цены (а значит, и дохода на инвестиционный капитал). Риск инвестиций складывается из таких элементов, как кредитный риск (зависящий от кредитоспособности эмитента), страновой риск (производная от стабильности правительства и экономики страны, определяющая стабильность ее рынков акций и облигаций) и отраслевой риск (отражающий, насколько, например, неустойчиво какое-либо конкретное производство или служба).
На экономическом пространстве России к обращению допущены следующие виды:
основные ценные бумаги – акции, облигации (государственные, муниципальные, корпоративные), векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, простые и двойные складские свидетельства и части двойных свидетельств, коносаменты, жилищные сертификаты, закладные, инвестиционные паи, ипотечные сертификаты участия;
производные финансовые инструменты – опционы, фьючерсы, форварды, свопы.
Спектр инструментов инвестирования на российском рынке ценных бумаг, как на мировом рынке, чрезвычайно широк.