18.Прединвестиционная фаза и ее стадии

Успешная реализация инвестиционного проекта во многом зависит от качества работ, выполненных на его прединвестицион-ной фазе. На этом этапе требуется осуществить целый комплекс исследований, позволяющих подготовить необходимые проектные документы и провести экспертизу реализуемости и эффективности проекта. Прединвестиционная фаза содержит несколько стадий:

¦ определение (исследование) инвестиционных возможностей;

¦ анализ альтернативных вариантов реализации проекта;

¦ подготовка технико-экономического обоснования или разработка бизнес-плана проекта;

¦ экспертиза проекта, оценочное заключение по проекту и принятие решения об инвестировании.

На стадии исследования инвестиционных возможностей анализ носит достаточно общий характер. Здесь требуется определить наиболее подходящие регионы для реализации проекта: проанализироватьинвестиционный климат, доступность сырья и наличие рынка сбыта.

На следующей стадии необходимо определить потенциал развития отрасли, в которой предполагается реализовывать инвестиционный проект, а также положение в ней компании, реализующей проект. Исходя из этого следует рассмотреть альтернативные варианты и выбрать оптимальный (по времени и форме реализации, масштабам) вариант проекта.

На этой стадии инвестиционная бизнес-идея преобразуется в конкретное инвестиционное предложение.

После того как рассмотрены все альтернативные варианты проекта и выбран оптимальный, начинается работа по сбору необходимой информации, позволяющей принять решение об инвестициях. Согласно рекомендациям ЮНИДО1 информация по проекту должна быть оформлена в виде технико-экономического обоснования проекта и может быть структурирована следующим образом [11, 17].

1. Цели проекта, его ориентация и экономическое окружение, юридическое обеспечение (налоги, государственная поддержка и т.п.).

2. Маркетинговая информация (возможности сбыта, конкурентная среда, перспективная программа продаж и номенклатура продукции, ценовая политика).

3. Материальные затраты (потребности, цены и условия поставки сырья, вспомогательных материалов и энергоносителей).

4. Место размещения с учетом технологических, климатических, социальных и иных факторов.

5. Проектно-конструкторская часть (выбор технологии, спецификация оборудования и условия его поставки, объемы строительства, конструкторская документация и т.п.);

6. Организация предприятия и накладные расходы (управление, сбыт и распределение продукции, условия аренды, графики амортизации оборудования и т.

п.).

7. Кадры (потребность, обеспеченность, график работы, условия оплаты, необходимость обучения).

8. График осуществления проекта (сроки строительства, монтажа и пусконаладочных работ, период функционирования).

9. Оценка финансовой состоятельности и экономической эффективности проекта.

На последней стадии вся собранная информация по проекту, оформленная в виде технико-экономического обоснования (ТЭО) или бизнес-планаинвестиционного проекта, представляется на согласование всем участникам проекта и, в частности, стратегическому инвестору или кредитору, от решениякоторых зависит финансирование проекта. Стратегический инвестор и кредитор, как правило, проводят собственную экспертизу проекта, дают ему свою оценку с учетом собственных интересов и целей участия в проекте, а также с учетом принимаемых на себя рисков. На основе полученной оценки принимается окончательное решение об участии в инвестиционном проекте.

19. На стадии исследования инвестиционных возможностей анализ носит достаточно общий характер. Здесь требуется определить наиболее подходящие регионы для реализации проекта: проанализироватьинвестиционный климат, доступность сырья и наличие рынка сбыта.

20. Исследования обеспечения (функциональные исследования)

Исследования обеспечения (функциональные исследования) охватывают определенные аспекты инвестиционного проекта и нужны в качестве предпосылки для решения о дальнейшем углублении проектирования и обеспечения проведения ПТЭО и ТЭО, особенно в случае крупномасштабных инвестиционных предложений. Примерами таких исследований могут быть:

-Исследования рынка предполагаемой продукции, включая прогнозирование спроса при ожидаемом проникновении на него конкурентов.

- Исследования сырья, основных и вспомогательных производственных материалов, охватывающие имеющиеся и прогнозируемые запасы сырья и потребляемых ресурсов, нужных для проекта, а также имеющиеся и прогнозируемые тенденции в области изменения цен на такие материалы и ресурсы

-Исследования месторасположения, особенно в отношении тех потенциальных проектов, для которых транспортные издержки могут оказаться важным фактором

- Оценка воздействия на окружающую среду

-Оптимизация масштабов производства с целью выбора наиболее экономичного его размера, для чего рассматриваются альтернативные технологии, инвестиционные и производственные издержки и цены.

-Исследования выбора оборудования необходимы, когда планируются крупные предприятия с многими подразделениями и когда имеется широкий круг поставщиков, предлагающих продукцию по различным ценам. Заказ оборудования, включая подготовку объявлений о тендерах, оценку, заключение контракта и поставку, обычно осуществляется в инвестиционной фазе.

Поскольку исследования обеспечения ИП относятся к его жизненно важным аспектам, их выводы должны быть достаточно ясными, чтобы служить основой для последующей стадии подготовки проекта. В большинстве случаев исследования обеспечения проводятся до или одновременно с разработкой ТЭО. Они составляют неотъемлемую часть последнего, уменьшая накладные расходы и общую стоимость проектирования.