6. Бюджетування і система цілей організації.

Бюджет — фінансове вираження цілей, стратегій і заходів, планові фінансові кошториси й графіки видатків, прогнозовані фінансові результати виконання програм і витрати, необхідні для цього.

Бюджетування – це технологія фінансового планування, обліку й контролю доходів і видатків, які одержують від бізнесу на всіх рівнях управління, що дозволяє аналізувати прогнозовані й отримані фінансові показники.

Сутність бюджетування полягає в плануванні діяльності підприємства відповідно до стратегічних і тактичних цілей, яке втілюється в конкретних показниках бюджетів, спрямованих на виконання конкретних корпоративних завдань, дані яких ідентифікуються засобами бухгалтерського обліку.

При впровадженні бюджетування на конкретних підприємствах важливо визначити, які задачі будуть вирішуватись за допомогою системи бюджетування саме на конкретному підприємстві і є актуальними для цього підприємства.

Для цього необхідно сформулювати головні фінансові цілі підприємства і визначити, за допомогою яких показників буде здійснюватись контроль за досягненням встановлених цілей.

Основні підходи до організації процесу бюджетування: «згори вниз» (авторитарний); «знизу догори» (демократичний); «згори вниз/знизу догори» (багатоітераційний).   

39. Джерела фінансування підприємства.

- власні фін рес (стат К, нерозпод пр, ам, продаж активів, дох від емісії простих акцій), - централізовані фр (кршти держ Б та місцевих Б, держ позаБ фонди, благодійні фондти), - залучені та позицені фр (довгостр кредити ком банків, розміщення облігацій, лізинг, спец фонди та програми, комерц кредити).

1. Статутний капітал, як джерело фінансування підприємств

Статутний капітал – це виділені підприємству або залучені ним кошти на засадах, визначених чинним законодавством, фінансові ресурси у вигляді грошових коштів або вкладень у майно, матеріальні цінності, нематеріальні активи, цінні папери, закріплені за підприємством правом власності або повного господарського відання.

Розмір статутного капіталу підприємства в значній мірі визначає масштаби його виробничо-господарської діяльності.

За рахунок статутного капіталу підприємство формує свої власні (основні й оборотні) кошти.

Окрім грошових коштів, статутний капітал може формуватися за рахунок надходжень майна (будівлі, машини, устаткування, транспортні засоби сировина, матеріали, інші товарно-матеріальні цінності), цінних паперів та нематеріальних активів.

2. Амортизація як джерело фінансових ресурсів підприємств

Амортизація – це процес зношування і поступового перенесення вартості основних засобів на вартість продукції, виготовленої за їх участю. Амортизаційні відрахування включаються до складу валових витрат, що беруться для обчислення оподатковуваного прибутку.

Амортизаційні кошти надходять на підприємство у складі виторгу від реалізації готової продукції (робіт, послуг) i нагромаджуються в амортизаційному фонді для подальшого використання як джерела відтворення вартості основних засобів.

За рахунок амортизаційних відрахувань фінансуються витрати:1) на придбання основних засобів та нематеріальних активів для власного виробничого використання, у тому числі на самостійне виготовлення основних засобів для власних виробничих потреб (включно з витратами на виплату заробітної плати працівникам, які зайняті на виготовлені таких основних засобів);2) на здійснення всіх видів ремонту, реконструкції, модернізації та інших способів поліпшення основних засобів. Переваги та недоліки використання прискореної амортизації:переваги: дає можливість скоріше нагромадити кошти на відновлення основного капіталу; зменшує величину сплачених податків підприємством, недоліки: збільшує собівартість виготовлення продукції; спричиняє викривлення поданої інвесторам та кредиторам інформації про фінансовий стан; збільшує величину відрахувань у держбюджет.

Отже, підприємства повинні застосовувати методи амортизаційних відрахувань, найсприятливіші з погляду їх зростання та підвищення цінності, виходячи з фінансового стану, в якому перебуває підприємство.

3. Комерційні банки як джерело кредитного фінансування

Нині найпоширенішим видом кредиту є банківський. За такого кредитування підприємство виступає тільки в ролі позичальника.

Залежно від мети кредит може видаватися на:- фінансування оборотного капіталу;- фінансування основного капіталу;- викуп приватизованого підприємства.

Характерною рисою фінансування за допомогою кредитів є необхідність матеріальної гарантії або забезпечення кредиту. Формами забезпечення кредиту можуть бути:- гарантії третьої сторони,- товарні запаси підприємства;- нерухоме майно;- рухоме майно;- цінні папери.

Середньотермінові кредити переважно потребують спеціальної застави (товарні запаси, обладнання, нерухоме майно). Довготермінові кредити здебільшого забезпечують нерухомістю, а кредит, наданий під заставу нерухомості, називається іпотечним.

4.Оренда основних фондів (лізинг).

Лізинг - довготермінову оренду основних фондів з можливим подальшим викупом майна орендатором по залишковій вартості. Лізинг передбачає збереження прав власності на товар за орендодавцем. У межах довготермінової оренди розрізняють дві форми лізингу фінансовий та оперативний.

Фінансовий лізинг полягає у тому, що за час дії лізингової угоди орендатор виплачує орендодавцеві всю суму амортизації орендованого майна. Після закінчення такої угоди орендатор може:1) вернути об’єкт лізингу орендодавцю;2) укласти новий контракт на оренду;3) викупити об’єкт лізингу за залишковою вартістю.

Об’єктами фінансового лізингу є переважно виробничі будівлі та споруди.

Оперативний лізинг деколи називають сервісним лізингом – це передання майна в оренду згідно з угодою, термін якої коротший амортизаційного періоду майна. Після закінчення терміну дії угоди предмет договору може бути повернений власнику або знову зданий в оренду, але вже за меншу плату При тому користувачеві надають супутні послуги обслуговування, ремонт i страхування орендованого майна. Прямий двосторонній лізинг – форма лізингу, що передбачає забезпечування, ремонт, заміну орендованого обладнання лізинговою компанією (лізингодавцем). Зворотний лізинг – це:■ по-перше, господарська операція фізичної або юридичної особи, що передбачає продаж основних фондів фінансової організації, банкові, страхові компанії тощо з одночасним зворотним отриманням їх цією фізичною або юридичною особою в оперативний або фінансовий лізинг. Ця операція дає змогу підприємству заощадити кошти, які воно може використати на інші потреби;■ по-друге, це форма міжнародного лізингу (Ліз-Бек). Суть якої полягає в тому, що згідно з умовами контракту лізингова фірма купує за готівку комплект машин, обладнання тощо у фірми – виробника в іншій країні, а потім продає його назад цій же фірмі.

Переваги лізингу:- лізинг дає можливість суб’єктові господарювання отримати основні фонди і почати їх експлуатувати, не відволікаючи гроші з обігу, тому що основні фонди перебувають на балансі лізингової фірми, а лізингові платежі відносять до поточних витрат,- лізингова фірма при операційному лізингу здатна значно краще обслуговувати унікальне обладнання, ніж підприємство;- часто лізинг може слугувати засобом боротьби з моральним застарінням обладнання;- поставники розцінюють лізинг як можливість розширювати ринки збуту своєї продукції, що зміцнює їх фінансову стабільність. Недоліки лізингу:- лізинг не створює право власності;- вартість лізингу може бути більша від вартості кредиту на придбання обладнання.

5. Комерційний кредит

Основна мета комерційного кредиту – прискорення процесу реалізації товарів і отримання закладеного в них прибутку.

Комерційний кредит – це відповідна угода між двома підприємствами – продавцем (кредитором) і покупцем (позичальником).

Інструментом комерційного кредиту традиційно є вексель, що визначає фінансові зобов’язання позичальника стосовно кредитора.

До переваг комерційного кредиту належать:1) оперативність надання коштів у товарній формі;2) технічна нескладність оформлення угоди;3) надання підприємству ширших можливостей маневрування оборотними коштами;4) сприяння розвитку кредитного ринку.

Недоліками комерційного кредиту є:1) обмежені можливості в часі та розмірах;2) наявність помітного ризику для кредитора;3) можливість небажаного впливу банків, що дисконтують векселі.

6. Спеціальні фонди та програми

Спеціальні фонди здійснюють адресну підтримку підприємств для стимулювання розвитку окремих галузей національної економіки.

Так в Україні діють слідуючі спеціальні фонди та програми: 1) Державний інноваційний фонд із регіональними відділеннями;2) Державний фонд сприяння конверсії;3) Фонд фундаментальних досліджень при Державному комітеті питань науки та технології; 4) Регіональний фонд підтримки малого бізнесу; 5) Державні програми підтримки та розвитку малого бізнесу в Україні;6) Сервісні організації у галузі розвитку інфраструктур підприємств малого бізнесу;7) Міжнародні донорські організації.

7. Фінансування через емісію та розміщення цінних паперів

В умовах ринкової економіки важливим об’єктом обліку є фінансові вкладення тобто затрати підприємства на придбання цінних паперів, дольову участь в роботі підприємства, займи іншим підприємствам під векселя та інші зобов’язання.

В залежності від форми надання капіталу і способу виплати доходу цінні папери поділяються на боргові та дольові (пайові) на капітальні і грошові. Капітальні цінні папери відносяться до “фактору довгих грошей” і включають, акції, облігації і казначейські зобов’язання.

CVP-аналіз (аналіз співвідношення витат-обсяг-прибуток. 3

Аналіз відхилень підконтрольних значень показників діяльності підприємства. 52

Аналіз впливу результатів операційної, фінансової і інвестиційної діяльності підприємства на вартість активів і капіталу підприємства. 26

Аналіз і оцінка виконання бюджету доходів і витрат за технологією гнучкого бюджетування. 19

Аналіз і оцінка виконання операційних бюджетів за технологією гнучкого бюджетування. 18

Аналіз чутливості прибутку. 17

Бюджет руху грошових коштів: призначення, формат, взаємозв’язок з іншими бюджетами. 21

Бюджетний регламент.13

Бюджетний процес і бюджетний цикл. Етапи бюджетного процесу. 7-8

Бюджетування і система цілей організації.6

Види фінансових інвестицій та умови їх здійснення.37

Галузева компонента змісту задач економічного управління підприємством. 43

Джерела фінансування підприємства. 39

Дивідендна політика як елемент управління капіталом підприємства. 42

Економічні способи утримання успішності у кількох важливих напрямках діяльності (система збалансованих показників).5

Етапи розрахунку бюджетів витрат, які формують собівартість продукції і їх узгодження із бізнес-моделлю діяльності підприємства. 14

Загальна характеристика процесу контролю виконання статичного бюджету руху грошових коштів. 23

Інформаційна база проведення фінансової діагностики підприємства. 27

36. Інвестиційний портфель підприємства: поняття, формування і аналіз.

Класифікація бюджетів підприємства.10

Класифікація витрат підприємства для цілей бюджетування.11

Контролінг 4

Методи збору економічної інформації для проведення фінансової діагностики підприємства. 49

Методи прогнозування фінансового стану підприємства. 53

Методики фінансового аналізу: вертикальний, горизонтальний аналіз, фінансових коефіцієнтів. 29

Моделювання структури капіталу. 41

Оцінка економічного порядку на підприємстві. 46

Оцінка організаційно-методичного забезпечення виконання функцій професіоналу з економіки підприємства у вітчизняних компаніях. 47

Планування прибутку від операційної діяльності на основі бюджету доходів і витрат підприємства. 16

Порядок проведення вертикального та горизонтального аналізу звітності підприємства. 50

Порядок розрахунку фінансових коефіцієнтів підприємства. 51

Принципи формування структури капіталу підприємства. 40

Регламент формування і корегування бюджету руху грошових коштів. 22

Склад, характеристика фінансової звітності підприємств. 28

Структурна ієрархія в системі бюджетування.9

Технологія і особливості розрахунку бюджету витрат на збут, і бюджету адміністративних витрат. 15

Управління величиною і структурою оборотних активів підприємства. 32

Управління дебіторською заборгованістю підприємства. 34

Управління операційним і фінансовим циклом підприємства. 31

Управлінські аспекти оптимізації грошових потоків підприємства. 25

Управління запасами підприємства.33

Управлінські опціони щодо покращення фінансових і не фінансових показників діяльності підприємства. 30

Фінансування оборотних активів. 35

Фінансова структура підприємства та моделювання взаємодії основних її елементів.12

Формування експертної групи учасників фінансової діагностики з врахуванням їх цільових установок. 48

Формування звіту про виконання бюджету та оцінка діяльності центрів фінансової відповідальності. 20

АКТИВ

І. Необоротні а:

Нематеріальні а (залишкова вартість=первісна-знос),

Незавершене в-во,

Основні засоби (зв=п-з),

Дов-ві фін інвест,

Д-ва ДЗ,

Відстрочені податкові а,

Інші необоротні а,

__Усього за рІ.

ІІ. Оборотні а:

Запаси (вир зап, тварини на вирощувнні, НВ, ГП, товари),

Векселі одержані,

ДЗ за товари, роботи чи послуги,

ДЗ за розрахунками (з бюджетом, за виданими авансами, з нарахування доходів, із внутр розрах),

Інша поточна ДЗ,

Поточні фін інвест,

Грошові кошти та їх еквіваленти (в нац вал, в ін вал),

Інші оборотні активи,

__Усього за рІІ.

ІІІ. Витрати майб пер..

ПАСИВ

І. власний капітал:

Статутний К,

Пайовий К,

Додатково вкладений К,

Інший додатковий К,

Резервний К,

Нерозподілений ПР (непокритий збиток),

Неоплачений К,

Вилучений К,

__Усього за рІ.

ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів:

Забезпечення виплат персоналу,

Інші забезпечення,

Цільове фінансування,

__Усього за рІІ.

ІІІ. Довг-і зоб:

До-ві кредити банків,

Інші д-ві фін зб,

Відстрочені податкові зоб,

Інші до-ві зоб,

__Усього за рІІІ.

ІV. Поточні зоб:

Кор-ві кредити банків,

Поточна зб за до-вими зобовяз-ми,

Векселі видані,

Кредиторська зб за товари, роботи, послуги,

Поточні зб за розрах-ми (з одержаних авансів, з бюджетом, з позаБ пратежів, зі страх-я, з о-п, з учасниками, із внутр розра-ів),

Інші поточні зб,

__Усього за р ІV.

V. Доходи майю пер..

Коефіцієнт оборотності активів:

Коб-акт=ВР/А

Коб-тмз=Сб/Cер.обл.Втмз, де:

Коб-об.а.=ВР/ОбА

Коб-необ.а.=ВР/НеОбА

Коб-дз=2*ВР2007/(ДЗ2006+ДЗ2007)

Коб-кз=2*ВР2007/(КЗ2006+ДКЗ2007

Коб.вк=2*ВР2007/(ВК2006+ВК2007)

Коб.оз=2*ВР2007/(ОЗ2006+ОЗ2007)

Коефіцієнт швидкої оборотності:

Кш.об.=ГК/КорКред, де

ГК – грошові кошти, КорКред – короткострокові кредити.

Середній період покриття заборгованості:

Тпокр.дз=ДЗ/(ВИР/360)

Ткр.заб=КЗ/(ВИР/360)

Тоб.вк=ВК/(ВИР/360)

Тоб.оз=ОЗ/(ВИР/360)

Тривалість операційного циклу:

Топ= Тпокр.дз+Тоб.оз, де

Тривалість фінансового циклу:

Тфц=Топ-Ткр.заб

Показники ліквідності та платоспроможності

Коефіцієнт загальної ліквідності:

Кзл=ОбА/КорЗаб, де

ОбА – оборотні активи, КорЗаб – короткострокова заборгованість.

Значення Кл.п показує, скільки грошових одиниць обігових коштів припадає на кожну грошову одиницю короткострокових, тобто невідкладних зобов'язань. Критичне значення Кл.п = 1. Значення Кл.п = 1 - 1.5 свідчить про те, що підприємство вчасно ліквідовує борги.

2. Коефіцієнт термінової ліквідності:

Ктл=ОбАтл/КорЗаб, де

ОбАтл – оборотні активи термінової ліквідності, до яких відносять оборотні активи за мінусом товарно-матеріальних запасів (запасів і витрат).

Коефіцієнт характеризує скільки одиниць найбільш ліквідних активів припадає на одиницю термінових боргів. Його значення має дорівнювати, або бути більше 1. В міжнародній практиці Кл.ш = 0.7 - 0.8.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

Кал=ЛікА/КорЗаб, де

ЛікА - абсолютно ліквідні активи підприємства, до яких на­лежать гроші та короткострокові фінансові вкладення (ліквідні цінні папери).

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності повинно перебувати в межах 0.2-0.35. Коефіцієнт характеризує здатність підприємства негайно ліквідувати короткострокову заборгованість.

4. Співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості:

Сд-к=ДебЗаб/КредЗаб

Цей показник характеризує здатність підприємства розрахуватися з кредиторами за рахунок дебіторів протягом року. Рекомендоване значення = 1.0.

5. Коефіцієнт платоспроможності:

Кпл=СК/Зоб, де

СК – статутний капітал, Зоб – боргові зобов’язання пі-ва (довгострокові та короткострокові пасиви).

Показники рентабельності

Основні показники рентабельності підприємства: рентабельність продажів, рентабельність активів, рентабельність власного капіталу, рентабельність інвестицій, рентабельність продукції, темпи приросту власного капіталу.

Рентабельність продажів розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до чистого доходу від реалізації і характеризує ефективність продажів підприємства.

Рентабельність активів розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості активів і характеризує ефективність використання активів підприємства.

Рентабельність власного капіталу розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості власного капіталу і характеризує ефективність вкладення коштів до даного підприємства.

Рентабельність інвестицій - розраховується як відношення суми чистого прибутку та виплачених процентів до суми власного і довгострокового позикового капіталу середнього за період.

Показує, яку віддачу мають власники акціонерного капіталу та утримувачі довгострокового боргу компанії.

На базі наших даних не може бути розрахована.

Рентабельність продукції розраховується як відношення чистого доходу від реалізації продукції (робіт, послуг) до собівартості і характеризує прибутковість господарської діяльності підприємства від основної діяльності.

Показники ефективності використання основних фондів

Фондовіддача:

Відношення вартості виготовленої продукції (за гуртовими цінами) за рік (ВП) до середньорічної вартості основних фондів (ОВФ)

ФВ=ВП/ОВФ

Фондомісткість:

(Обернений до фондовіддачі)

Фм=ОВФ/ВП=1/ФВ

Рентабельність основних фондів:

Рф=П/ОВФ

Коефіцієнт інтенсивного використання обладнання:

Відношення обсягу виготовленої продукції за певний період у натуральних або вартісних показниках (ВП) до виробничої потужності обладнання у відповідних показниках (Побл)

Кiнт=ВП/Побл

5. Коефіцієнт змінності обладнання:

Відношення кількості відпрацьованих верстато-змін (Кст зм) до кількості одиниці обладнання (n)

Кзм=Кст зм/n