Проектний аналіз

0. Проектний аналіз – аналіз, який дозволяє виявити результати (цінність) проекту:

Результати проекту = зміна вигід в результаті проекту - зміна затрат (3.1)

Порівнюємо ситуацію „з проектом” та „без проекту”:

Результат за рік = ціна од. продукції * приріст обсягу продукції (3.2)

Витрати за рік = вартість ресурсів * приріст обсягу ресурсів (3.3)

Структура проектного аналізу:

1. технічний аналіз:

   • техніко – технологічні альтернативи;

   • варіанти місце розташування;

   • розмір проекту;

   • терміни реалізації проекту в цілому та окремих фаз;

   • доступність та достатність ресурсів;

   • ємність ринку для продукції проекту;

   • затрати на проект з врахуванням невизначеності;

   • графік проекту.

2. комерційний аналіз:

• маркетинг;

• джерела та умови отримання ресурсів;

• умови виробництва та збуту.

3. екологічний аналіз – встановлення потенційного збитку оточуючому середовищу, який спричинюватиме проект як в інвестиційний, так і в постінвестиційний період; визначення заходів зменшення та усунення цього ефекту.

4. організаційний аналіз:

• визначення задач учасників згідно з діючим законодавством;

• оцінка сильних та слабких сторін учасників проекту;

• оцінка нормативно – законодавчої бази на проект;

• розробка заходів усунення слабких сторін учасників.

5. соціальний аналіз:

• визначення кількості робочих місць в регіоні;

• покращення житлових та культурно – побутових умов працівників;

• зміна умов праці персоналу;

• зміна структури виробничого персоналу;

• зміна надійності постачання населення окремими видами товарів;

• зміна стану здоров’я робітників та населення;

• економія вільного часу населення.

6. економічний – досліджує проблему з позиції суспільства в цілому, для якого ціна купівлі сировини та продажу продукції проекту не завжди є прийнятною мірою витрат та вигід.

7. Фінансовий - досліджуються витрати та результати стосовно конкретних підприємств – учасників проекту, метою яких є отримання максимального прибутку.

Вартість грошей в часі

Кількісну оцінку витрат та вигід по проекту визначають з врахуванням вартості грошей в часі. Грошова одиниця сьогодні коштує більше, ніж завтра через інфляцію, зміну процентної ставки, ризику. Розрізняють:

Майбутню вартість (FV) – сума інвестованих на даний момент коштів з врахуванням суми, в яку перетворяться грошові кошти через певний період часу з врахуванням відсотку (нарощування):

, (3.4)

де PV – теперішня вартість;

r – процентна ставка, %;

t – кількість років.

- коефіцієнт нарощування. (3.5)

Приклад 1.

Інвестор має 100000 грн. Він може: а) вкласти ці гроші в банк на 3 роки під 12% річних; б) вкласти гроші в проект та через 3 роки отримати 130000 грн. Яке рішення прийняти?

Розв’язання:

Визначимо, скільки отримає інвестор, якщо вкладе гроші в банк за формулою (7.1):

Як бачимо, через 3 роки інвестор отримає в банку суму, розміром 140000 грн., що на 10000 грн. Більше, аніж він отримає через аналогічний період часу, вклавши гроші в проект.

Висновок: інвестору доцільно покласти гроші в банк.

Ануїтет – грошові надходження, які відбуваються рівними частинами кожного періоду.

Ануїтет для майбутньої вартості:

, (3.6)

де А – рівномірні надходження;

n – розрахункові періоди.

Приклад 2.

Ви вкладаєте на депозит в банку щорічно по 2000 грн. Яку суму ви отримаєте через 5 років, якщо ставка депозиту 10%?

Розв’язання:

За формулою (7.3) отримаємо:

Відповідь: через 5 років ви отримаєте 12220 грн.

Теперішня вартість (PV) – сума майбутніх надходжень, приведених з врахуванням певної ставки відсотку до теперішнього періоду (дисконтування):

(3.7)

- коефіцієнт дисконтування. (3.8)

Приклад 3.

Інвестор має 100000 грн. Йому пропонують вкласти ці гроші в проект, по закінченні якого (через 3 роки) він отримає 130000 грн. Чи доцільно йому здійснювати інвестицію, якщо ставка інфляції 15%?

Розв’язання:

За формулою (7.4) визначимо теперішню вартість грошей, які отримає інвестор після завершення проекту:

Як бачимо теперішня вартість грошей, які отримає інвестор, становить 85477,08 грн., що на 14522,92 грн. менша, ніж сума, яку вклав інвестор (10000 грн.). Тобто приведена сума отриманих грошей менша, ніж вкладених.

Висновок: інвестицію здійснювати не доцільно.

Ануїтет для теперішньої вартості:

(3.9)

Приклад 4.

Визначте суму рівномірних грошових виплат для погашення боргу 500000 грн., який отримано під 30% річних на 6 років.

Розв’язання:

З формули (7.6) визначимо рівномірні надходження:

Підставивши значення в отриману формулу, отримаємо:

Відповідь: потрібно сплачувати по 189197,1 грн. щорічно.