7. Факторная модель рентабельности активов компании на основе семифакторной модели

Модель рентабельности активов ОАО «АВТОВАЗ» Таблица 9

Показатели	2009 г.	2010 г.
Чистая рентабельность продаж, % (Прибыль/Выручка)	-11%	3%
Оборачиваемость оборотных активов	2,16	2,70
Коэффициент текущей ликвидности	0,50	0,80
Отношение краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности	13,03	6,38
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	0,37	0,49
Доля кредиторской задолженности в заемном капитале	0,16	0,18
Соотношение заемного капитала и активов организации	0,92	0,91

Выводы по модели:

1. Рентабельность продаж. Этот показатель характеризует влияние ценовой политики и показателя объема продаж на величину полученной в отчетном году прибыли. Рентабельность выросла с -11% до 3%, что означает, что предприятие впреодолело кризисное время и вновь получает прибыть, ценовая политика и рост объема продаж успешно повлияли на его финансовое состояние.

2. Оборачиваемость оборотных активов. Данный показатель характеризует эффективность использования оборотных активов. Он показывает количество оборотов, совершаемое в течение отчетного года оборотным капиталом в процессе производственной, сбытовой и заготовительной деятельности. Денный показатель вырос за год на четверть, что является позитивной динамикой. Количество оборотов оборотного капитала за период выросло.

3. Коэффициент текущей ликвидности, характеризующей платежеспособность организации при условии реализации всех запасов и возврата дебиторской задолженности. Платежеспособность ОАО «АВТОВАЗ» также выросла с 0,5 до 0,8.

4. Отношение краткосрочных обязательств организации к дебиторской задолженности. Данный коэффициент характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств организации дебиторской задолженностью, то есть по его значению и динамике можно оценить финансовую устойчивость фирмы. Исходя из этого коэффициента, устойчивость ОАО «АВТОВАЗ» снизилась.

5. Отношение дебиторской задолженности к кредиторской задолженности. Данный коэффициент отражает степень покрытия кредиторской задолженности дебиторской, характеризует зависимость фирмы от кредиторов и дебиторов. Он может также служить оценкой защищенности фирмы от инфляции; чем меньше данный показатель, тем степень защиты больше. Данный показатель в 2010 году по сравнению с 2009 вырос, что означает, что степень защиты предприятия снизилась.     Отношение кредиторской задолженности организации к заемному капиталу, характеризующее структуру пассивов. Доля кредиторской задолженности в пассиве Общества выросла, но незначительно.

6. Отношение заемного капитала к активам организации, характеризующее финансовую устойчивость организации в целом, показывает соотношение собственных и заемных источников финансирования деятельности фирмы. Этот показатель не изменился.