Негосударственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «санкт-петербургский гуманитарный университет профсоюзов»

 

 

Рассмотрено на заседании Ученого совета экономического факультета Протокол № 2 от 26 октября 2011 г.

УТВЕРЖДАЮ Проректор по учебной работе ________________ Розова Т.А. «___»________________2011 г.

 

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ

по учебной дисциплине

Финансовый менеджмент

 

направление подготовки 080100.62 Экономика

(профиль подготовки «Финансы и кредит»)

специальность 080507.65 Менеджмент организации

специальность 080205.65 - Экономика и управление на предприятии (СКС)

 

все формы обучения

 

Санкт-Петербург

2011

 

Тема 1. Содержание финансового менеджмента и его место в управлении организацией 5

1.1. Предмет финансового менеджмента, его цели и задачи 5

1.1.1. Понятие финансового менеджмента 5

1.1.2. Финансовый менеджер 9

1.2. Базовые концепции финансового менеджмента 10

1.3. Виды финансовых инструментов 12

1.4. Информационное обеспечение финансового менеджмента 13

Тема 2. Методологические основы принятия Финансовых решений 16

2.1. Денежные потоки и методы их оценки 16

2.1.1. Процентные ставки и методы их начисления 16

2.1.2. Денежные потоки 18

2.1.3. Оценка аннуитетов 21

2.2. Методы оценки финансовых активов 22

2.2.1. Внутренняя стоимость финансового актива 22

2.2.2. Подходы к оценке внутренней стоимости финансового актива 23

2.2.3. Внутренняя стоимость акций и облигаций 24

2.3. Риск в финансовом менеджменте 28

2.4. Риск и доходность финансовых активов 33

2.4.1. Понятие и измерение доходности финансового актива 33

2.4.2. Оценка риска финансовых активов 35

2.4.3. Модель оценки капитальных финансовых активов 38

2.5. Риск и доходность портфельных инвестиций 39

2.5.1. Понятие, цели и типы портфельного инвестирования 39

2.5.2. Оценка доходности и риска портфеля 40

2.5.3. Формирование инвестиционного портфеля 43

Тема 3. Управление инвестициями 45

3.1. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов 45

3.1.1. Виды оценок инвестиционного проекта 45

3.1.2. Критерии, основанные на учетных оценках 48

3.1.3. Критерии, основанные на дисконтированных оценках 48

3.1.4. Оценка риска инвестиционного проекта 51

3.2. Формирование бюджета капиталовложений 53

3.2.1. Методические подходы к формированию бюджета капиталовложений 53

3.2.2. Формирование бюджета при ограничении на объем инвестиций 54

3.2.3. Формирование бюджета капиталовложений с учетом цены капитала 56

3.2.4. Распределение бюджета капиталовложений во времени 57

3.3. Управление источниками долгосрочного инвестирования 57

Тема 4. Цена и структура капитала 67

4.1. Средневзвешенная цена капитала 67

4.1.1. Цена капитала: понятие и сущность 67

4.1.2. Цена основных источников капитала 69

4.1.3. Средневзвешенная цена капитала 71

4.2. Управление собственным капиталом 72

4.2.1. Понятие и состав собственного капитала 72

4.3.2. Основные способы формирования и наращивания собственного капитала 74

4.4. Финансовый леверидж 76

4.5. Политика выплаты дивидендов 79

Тема 5. Управление оборотным капиталом 82

5.1. Политика в области оборотного капитала 82

5.2. Управление производственными запасами 88

5.3. Управление дебиторской задолженностью 90

5.4. Управление денежными средствами и их эквивалентами 93

5.4.1. Задача управления денежными средствами 93

5.4.2. Расчет операционного и финансового циклов 94

5.4.3. Анализ и прогнозирование движения денежных средств 95

5.4.4. Определение оптимального уровня денежных средств 96

5.5 Управление источниками финансирования оборотного капитала. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования 100

Тема 6. Финансовый менеджмент в условиях инфляции 110

6.1. Инфляция: понятие, измерение 110

6.2. Методики учета и анализа влияния инфляции 113

6.2.1. Методика GPL (General Price Level Accounting) 114

6.2.2. Методика ССА (Current Cost Accounting) 115

6.2.3. Комбинированная методика 116

6.3. Специфика финансовых решений в условиях инфляции 116

Рекомендуемая литература 122

Если средства, вложенные в активы фирмы, можно более продуктивно использовать иначе, значит, эти средства исполь­зуются неправильно.