54. Спекулятивные операции на срочном рынке.

Спекуляция - получение дохода за счёт разницы между ценами покупки и продажи. Спекулятивная операция - биржевая операция, совершаемая с целью извлечения прибыли только от изменения цен, без цели снижения рисков; операция противоположная хеджированию. Спекулянт - лицо, пытающееся предугадать колебание цен и стремящееся получить прибыль путем покупки или продажи биржевых контрактов. Обычно спекулянты не осуществляют хеджирование. Ажиотаж - спекулятивные операции на бирже, состоящие в искусственном повышении цен на ценные бумаги, товары или услуги. Игра на бирже - проведение спекулятивных операций на бирже посредством удачной скупки и продажи ценных бумаг и других объектов биржевой торговли с целью получения прибыли. Скальпирование - спекулирование с небольшой прибылью, быстрое (в течение дня, часа или минут) открытие и ликвидацию позиций. Позиционные лимиты - официальные лимиты спекулятивных позиций на срочных биржах.

Спекуляция как форма деятельности играет большую положительную роль, способствуя относительной стабильности и ликвидности рынка и сглаживанию ценовых колебаний. Покупками фьючерсных контрактов по низким ценам спекулянты содействуют повышению спроса, что ведет к росту цен. Продажа спекулянтами фьючерсных контрактов по высоким ценам уменьшает спрос и, следовательно, приводит к снижению цен. На фьючерсных рынках спекулянты представлены двумя основными группами: ●Игра на понижение осуществляется продажей фьючерса с целью его последующей покупки по более низкой цене (медведи). ●Игра на повышение осуществляется покупкой фьючерса с целью его последующей продажи по более высокой цене (быки). Еще спекулянты различаются по методам ведения своих операций, по стратегии и тактике торговли:• позиционные спекулянты могут быть как профессионалами, так и непрофессионалами. Они обычно держат свою позицию в течение нескольких дней, недель или даже месяцев. Их прогноз больше основывается на долгосрочной динамике цен, нежели на краткосрочных колебаниях; • внутридневные спекулянты держат позицию в течение одного торгового дня, ожидая существенного движения цены, и очень редко переносят позицию на следующий день. Многие из них являются членами биржи и осуществляют свои сделки в зале; • скальперы ведут торговлю в зале исключительно в своих интересах, используя минимальные колебания цены. В течение дня они продают и покупают большое число контрактов, а к концу дня их закрывают. При небольшой прибыли по одной позиции скальперы обеспечивают себе необходимый уровень дохода за счет объема операций. Деятельность скальперов особенно способствует ликвидности рынка, так как на них приходится большая часть операций. Подобную тактику также используют профессиональные трейдеры, торгующие за свой счет; • спредеры (spreaders) используют разницу цен на разные, но взаимосвязанные фьючерсные контракты. Прибыль спредера может возникать при использовании определенного соотношения цен на контракты по одному товару с разными сроками, либо по разным товарам с одним сроком.

При разработке методов проведения спекул. операций нужно придерж.-ся след. правил:

1) иметь в запасе свободный капитал в размере трёхкратной суммы; 2) признавать собствен. ошибки и закрывать позицию до того, как она оконч.-но ухудшит положение; 3) не закрывать прибыльную позицию до поворота цен в противоположную сторону; 4) внимательно следить за ценами на спот-рынке; 5) не подписывать даже самые привлекат. опционы, если рынок прояв.-ет активную повышательную или понижательную тенденцию; 6) правильно размещать и коррек.-ть стоп-приказы для ограничения убытков; 7) не открывать позиции, если цены меняются в очень узком диапазоне и анализ не дает четких представлений о последних тенденциях; 8) не открывать позиции в месяцы вялой торговли и дефицита открытых позиций; 9) наращивать позицию небольшими порциями только в случае, если предшествующие сделки приносят прибыль.