45. Основные услуги, предоставляемые биржей. Структура доходов и расходов биржи. Коммерциализация фондовых бирж.

Согласно действующему законодательству в России фондовая биржа относится к участникам РЦБ, организующим их «куплю-продажу, т. е. непосредственно способствующий заключению сделок с ц.б.». По закону фондовая биржа (ФБ) не может совмещать деятельность по организации торговли ц.б. с др. видами профессиональной деятельности на РЦБ, кроме депозитарной и клиринговой. Поэтому её задачи и функции, предоставляемые ФБ определяют тем положением, которое ФБ занимает на РЦБ как её участник.

Признаки классической фондовой биржи:1)Это центральный рынок с фиксированным местом торгов;2)Наличие листинга ЦБ. Листинг-процедура допуска ЦБ к торгам. Делистинг-исключение ЦБ из числа обращения на фондовой бирже.

Является организатором РЦБ, ФБ первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка её задачей становится не столько орг.-ция торговли, сколько её обслуживание. Изначально ФБ создаётся для того, чтобы поощрять и поддерживать торговлю ц.б., обеспечивать соблюдение интересов её участников. Таким образом, биржа рассматривается как надлежащим образом организованное место торговли. 1. Предоставляет место для торговли. При этом принципиальным отличием бирж является установление обязательных требований ко всем участникам торгов вести себя в соответствии с правилами. Для этого необходимо не только отработать правила и измерители торговли, но и выработать довольно жесткие требования эмитентам и членам бирж. 2. Установление равновесной биржевой цены. 3.ФБ должна не только аккумулировать свободные денеж. ср.-ва, но и перераспр.-ть их. 4. Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов. 5. Обеспечение арбитража. При этом под арбитражем следует понимать механизм для беспристрастного разрешения споров. 6. Гарантия исполнения биржевых сделок, заключенных в биржевом зале. 7. Разработка этических стандартов поведения участников биржевой торговли.

Также к услугам относятся: 1. ценообразующие; 2. создает условия и поддерживает ликвидность рынка; 3. предоставляет гарантии исполнения сделок, реализуя принцип поставки против платежа.

46. Брокерско-дилерские компании: статус, операции, структура оборота средств, доходов и расходов, осн. Ограничения.

Брокерская деятельность - совершение гражданско-правовых сделок с цб в качестве поверенного им комиссионера, действующего на основании договора-поручения или комиссии, либо доверенности на совершение таких сделок.

Профессиональный участник, осуществляющий брокерскую деятельность называется брокером. Доход брокер получает за счет комиссионных, взимаемых от суммы сделки. Главная задача брокера- иметь клиентов, среди которых поставщики и покупатели цб, владельцы временно- свободных денежных средств. в обязанности брокера входит добросовестное выполнение поручений клиента. Брокер и клиентстроят отношения на договорной основе. Дилерская деят-ть – это совершение сделок купли – продажи от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки или продажи цб. по объявленным ценам.

Дилером наз-ся профессиональный участник РЦБ, осуществляющий дилерскую деят-ть..Дилером м.б. только юр. лицо, являющееся коммерческой орг-цией. На росс. рынке в роли дилера может выступать инвестиционная компания, одной из функций кот. явл-ся вложение средств в ценные бумаги, осущ.-ие сделок с ним от своего имени. Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки, поэтому дилер должен постоянно контролировать и учитывать меняющуюся конъюнктуру рынка. Брокерско-диллеркие компании – это организации, осуществляющие как брокерскую, так и дилерскую деят-ть, т.е. осуществление сделок по купле-продажец.б. от своего имени и за свой счет и совершение гражданско-правовых сделок с ц.б. в качестве поверенного или комиссионера. Для выполнения своей деятельности орг-ция должна отвечать следующим квалификационным требованиям: иметь в штате специалистов, у которых есть квалификационный аттестат, обладать установленным min капиталом, располагать разработанной системой учета и отчетности. Клиенты должны знать, что компания осуществляет брокерскую деят-ть на ряду с дилерской.