35. Расчет доходности и рыночной цены ц.Б.

Рын.цена ц.б. – это ден.оценка ее рыночной ст-ти.

Ц_цб = С_цб + У_ро или С_цб*(1+Пк),

где Ц_цб – рын. цена ц.б., С_цб – рын.ст-ть ц.б, У_ро – рын.ожидания относ-но роста или снижения рын. цены по срав-ю со ст-ю ц.б. в абсолютном выражении., Пк – рын. процент отклонений рын. цены от ее ст-ти (в долях)

С_цб = Кg+Кпр, где Кg – капитализация начисленного дохода; Кпр - капитализация прочих прав по ц.б.

Доходность – наиболее существенный анализ, необходимый при анализе операций с фондов.ценностями.

Д = (Д * t * 100%) / z; I = Δ T / Δ t, где Д - доход, получ.владельцем фин.инструм., z - затрата или сумма вложенных ср-в, I - коэф-т пересчета доходности на заданный интервал времени. Δ T - интервал времени на t перечис-ся доход-ть, Δ t – интервал времени, за кот. был получен доход.

Доход при расчете эффек-ти операций с ц.б. рассчитыв-ся:

Д = Δd + Δr, где Δd - дисконтный доход, Δr - % доход.

Дисконтный доход = цена продажи – цена покупки; % доход опред-ся как доход, получ-ый от % начислений по конкретному фин-му инструменту:

- простой % Δδ = X₀*d*n, где X₀ - иностран. в руб., n – число периодов, за кот. выплач-ся %, d - ставка %;

- сложный % Δδ = X₀ * (1 + d) – X₀

Опред-е дохода с учетом налогообложения Д = Δd*(1 – εd) + δ( 1– εδ),

где εd – ставка налогообложения дисконтного дохода, εδ – ставка налогооблож. % дохода. Дисконтный доход подлежит налогообложению в общем порядке, т.е. налог взимается у получателя дохода. Ставка составляет 24 % для ю.л., % доход облагается у источников дохода, ставка налога 19%.

36. Класс.-ция операций и сделок с ц.Б

Сделка – это зарегистрированный биржевой договор, соглашение, заключающийся участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов.

Все бирж.сделки можно классиф.-ть по след.признакам:

I. В завис.-ти от срока исполнения: 1. Кассовые операции– срок исполнения 3-5 дней: а) короткая продажа – исп.-ся игроками на понижение – медведями; б) длинная продажа – исп.-ся игроками на повышение – быками. 2. Срочные сделки – их исполнение не совпадает с моментом закл.-ия сделки: а) твердые сделки – обязательны к исполнению в установлен. срок по устан. цене; б) фьючерсные и опционные; в) пролонгационные (отсроченные): * репо(рт) – фин. операция с ЦБ, состоящую из 2-х частей, включающая куплю-продажу ЦБ по разным ценам в разные сроки; исп.-ся игроками на повышение, если не оправдался прогноз на повышение цены; * депо(рт) – исп.-ся игроками на понижение; операция, обратная рапорту.

II В завис.-ти от вида товара 1. Сделки с реальным товаром: а) сделки с наличным товаром – физич. сделка спот или кэш-сделка, кот.-ая совершается на товар, нах.-щийся во время торга на терр.-ии биржи или ожидаемый к прибытию в день торга, а также на товар, нах.-ся в пути или на складе продавца; б) форвардная сделка – сделка на товар, который передается в собст.-ть покупателя на оговоренных сторонами условиях поставки и расчета в устан.-ый договором срок в будущем. Виды форвард.сделок: * сделка с залогом – договор, в кот.-ом одна из сторон выплачивает другой опред.ст.-ть предлагаемого к сделке товара (– сделка с залогом на покупку; – сделка с залогом на продажу); * сделка с премией – договор, в кот-ом одна сторона уплачивает другой премию, приобретает право отказ.-ся от сделки или видоизменить её первонач.условия (– простая сделка с премией; – сделка с премией на покупку (продажу); – сделка с двойной премией; – сложная сделка с премией; – кратная сделка с премией). в) условная сделка – сделка, при совершении кот.-ой брокер на основе договора поручения обязан продать от имени клиента один товар и купить от имени и за счет клиента др.товар, а клиент обязуется уплатить за это вознагр.-ие брокеру. г) бартерная сделка – это прямой обмен товара на товар , явление редкое, хар.-ое для высокого уровня инфляции и при нехватке валюты. 2. Сделки без реального товара: Фъючерсные сделки-взаимная передача прав и обязательств в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара. Фъючерсный контракт-это соглашение продавца и покупателя о поставке определенного товара в согласованный срок в будущем. В течение срока действия контракта его цена зависит от состояния конъюнктурного рынка соот. товара. Продавцы контрактов выигрывают от падения цены, покупатели от повышения. Фъючерсный контракт имеет стандартное кол-во товара, кот. наз-ся единицей контракта. Отклонение фактической массы от контр-ой не может превысить 3-х%.