2. Рцб как альтернативный источник финансирования экономики.

Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия и обращение ценных бумаг, то есть специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут самостоятельно обращаться на рынке.

Кроме термина “рынок ценных бумаг” используется также термин “фондовый рынок”. Между этими терминами есть некоторое различие. Фондовый рынок объединяет оборот только фондовых (инвестиционных, эмиссонных) ценных бумаг, рынок ценных бумаг – оборот всех ценных бумаг, то есть понятие “рынок ценных бумаг” несколько шире, чем “фондовый рынок”. Однако на практике эти термины используются как синонимы.

РЦБ – сектор финансового рынка, охватывает как отношения займа (кредитные отношения), так и опосредует отношения совпадения, которые выражаются через выпуск специальных денежных документов. РЦБ аккумулирует временно свободный капитал инвесторов, выступает местом столкновения и реализации интересов продавцов и покупателей ц.б.

Задачи РЦБ:1) мобилизация временно свободных фин. ресурсов; 2) формирование рыночной инфраструктуры; З) развитие вторичного рынка; 4) организация маркетинговых исследований; 5) совершенствование рыночного механизма и системы управления; 6) уменьшение инвестиционного риска; 7) развитие ценообразования и др.

Функции рынка ценных бумаг: Общерыночные функции: коммерческая (получение прибыли от операции на данном рынке); ценовая (формирование рыночные цен); информационная (доведение до участников необходимой рыночной информации); регулирующая функция (создание правил торговли и участия в ней, разрешение споров между участниками, контроль, управление).

Специфические функции РЦБ: финансовое посредничество (перераспределение денежных ресурсов, перелив капитала в наиболее эффективные отрасли); централизация капитала ( соединение двух или более индивидуальных капиталов в один общий капитал), повышение степени концентрации капитала и производства ( увеличение капитала путем накопления, т.е. капитализация чистой прибыли), хеджирование (страхование ценовых и финансовых рисков).

3. Классификация ц.Б. По инвестиционным и иным хар.-ам в росс.-ой и зарубеж. Практике.

I. Срок существования: 1) срочные – установлен срок: краткосрочные до 1 года, среднесрочные 5-10 лет, долгосрочные 20-30 лет. 2) бессрочные

II. По форме существования: 1) бумажные (документарные)- владелец устанавливается на основании предъявления сертификата ценной бумаги.; 2) бездокументарные- владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев цб.

III. По цели исп.-ия: 1) инвестиционные (капитальные), т.е. явл.-ся объектом вложения капитала;

2) неинвестиционные(рыночные, торговые), т.е. обслуживающие денежные расчеты.

IV. Национальная принадлежность: 1) росс.-ие; 2) иностранные.

V. По порядку владения:

1) предъявительские – права, удостоверенные ЦБ, принадлежат лицу, которое представляет эту ЦБ.

2) именные – содержат инф.-цию владельца, а также регистр.-ся в спец. реестре;

3) ордерные – перед.-ся др. лицу путем совершения на них передаточной надписи (индоссамента).

VI. По форме выпуска:

1) эмиссионные, закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав; размещаются выпусками, имеют равные объемы и сроки осуществляемых прав внутри одного выпуска

2) неэмиссионные, выпуск.-ся поштучно и небольшими сериями, не требуют регистрации.

VII. По эмитентам:

1) гос.-ые- выпускаются Минфином России.;

2) Цб субъектов РФ – размещаются субъектами РФ

3). Муниципальные – выпускаются местными органами власти в составе субъектов РФ.

4). Корпоративные – выпускаются АО и ООО.

VIII. По степени обращаемости: 1) рыночные- могут свободно покупаться и продаваться; 2) с ограниченным кругом обращения 2) нерыночные- имеют только первичный рынок.

IX. По степени риска: 1) безрисковые2)с низким уровнем риска 3)с высоким уровнем риска 4) с очень высоким уровнем риска (спекулятивные)

X. По наличию дохода:

1) доходные (процентные - доход выплачивается в форме % к их номинальной ст-ти и возвращается сам номинал; дисконтные - обязуются уплатить только номинал облигации и обращаются до погашения по цене ниже номинала, т.е. с дисконтом, дивидендные,); 2) бездоходные.

XI. Порядок передачи:

1) передаваемые по соглашению сторон(путем вручения, путем цессии или договора);

2) ордерные – передаваемые путем приказа владельца.

XII. По номиналу: 1) с постоянным номиналом; 2) с переменным номиналом.

XIII. По происхождению:

1) первичные – основанные на активах, в число которых не входят сами ц.б.;

2) вторичные – выпускаемые на основе первичных ц.б.

XIV По стадиям обращения:

1) первичного рынка – размещаются среди первых владельцев.

2)ЦБ вторичного рынка – продаются и покупаются на вторичном рынке.

XV По отношению к организованному рынку:

1). Обращающиеся на организованном рынке ЦБ – допущены к торгам

2) Не обращающиеся на организованном рынке ЦБ

XVI По виду базисного актива:

1. Основные – в основе лежат имущественные права на какой-либо актив

2. Производные – удостоверяют имущественное право, возникающее в связи с изменением цены лежащего в основе данной ЦБ.

XVII В зависимости от возможности досрочного погашения:

1).Отзывные – могут быть погашены и отозваны эмитентом досрочно 2) Безотзывные

XVIII По виду выраженных прав и отношений:

1. Долговые цб. Выражают отношения займа и представляют собой долговые обязательства, гарантирующие их владельцу возврат денежных средств в установленный срок с оговоренной ставкой % (облигации, векселя, чек, депозитные и сберегательные сертификаты).

2. Долевые цб – выражают отношения совладения и предоставляют их владельцу право долевого участия, как в собственности, так и в прибыли эмитента (акции и инвестиционные паи).

XIX По экономическому содержанию:

Акция – эмиссионная цб, закрепляющая права ее владельца на получение прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация – эмиссионная цб, закрепляющая право владельца на получение от эмитента в предусмотренной в ней срок ее номинальной ст-ти или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать право ее владельца на получение фиксированных в ней % от номинальной ст-ти облигации.

Вексель – ЦБ, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в векселе плательщика выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученной в займы денежной суммы.

Банковский сертификат – свободно обращающееся свидетельство о депозитном вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок.

Чек – цб, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы.

Коносамент – товарораспорядительный документ, использующийся при морских перевозках и удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в документе грузом и получить груз по завершению перевозки.

Закладная – именная цб, удостоверяющая права его владельца в соответствии с договором об ипотеке (залог недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.

Опцион – договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право в течение определенного времени купить или продать у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег - премии.

Варрант – подтверждает право собственности на товар, находящийся на складе, дает его владельцу право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определенного срока по установленной цене.