29. Эмиссия: понятие, классификация.

Эмиссию следует рассматривать как 1 из источников фин-вых ресурсов, привлекаемых д/решения определенных целей. Эмиссия - выпуск и размещение ЦБ. ФЗ «О РЦБ» трактует эмиссию как установленную законом последовательность действий эмитента по размещению эммисионных ЦБ, т.е. действия, кт охватывают подготовку к выпуску, сам выпуск ЦБ и отчуждение их 1-ым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок, осущ-мые эмитентом самостоятельно или андеррайтером по договору с ним. Эмиссия охватывает только эмиссионные ЦБ, т.е. акции и облигации. При эмиссии ЦБ необходимо учитывать то, что, как инвестор, так и эмитент особое значение придают набору имущественных прав, кт закреплены за ними. Поэтому у эмитента возникает возможность комбинировать различные имущественные права и тем самым изменять инвестиционные хар-ки ЦБ, делая их более привлекательными для инвесторов, а у инвесторов появляется возможность сравнивать инвестиционные хар-ки предлагаемых ЦБ и выбирать те, кт соответствуют его инвестиционным целям. Участниками процесса эмиссии явл.-ся: 1. эмитенты; 2. инвесторы; 3. проф. участники РЦБ; 4. органы, регистр.-щие выпуски ЦБ. Цели эмиссии для всех типов эмитентов: 1.привлечение необходимых ден ср-в; 2. реконструкция собственности; 3.секьюритизация задолженности; 4. снижение риска; 5.совершенствование фин-го планирования и управления; 6.формирование рациональной структуры капитала.

Классификация эмиссии: 1. в зависимости от очередности проведения: первичная и последующая. Первичная имеет место тогда, когда образуется АО и необходимо сформировать уставный капитал. К последующим эмиссиям эмитент прибегает тогда, когда недостаточно внутренних накоплений (собственных ср-в). 2. в зависимости от формы осущ-ния: открытая и закрытая. В отличие от закрытой открытая (публичная) эмиссия предполагает предложение выпускаемых ЦБ неогра­ниченному кругу потенциальных инвесторов и публичное объявление о предполагаемой эмиссии, сопровождаемое обязательством о раскрытии информации. 3. по способу размещения: а) распределение среди учредителей при первичной эмиссии имеет место только для акций; б) распределение среди акционеров при последующих эмиссиях, когда выпускаются дополнительные акции. в) подписка как вид эмиссии отличается тем, что она осущ-ся на возмездной основе, т.к. предполагает заключение договора купли-продажи м/у эмитентом и инвестором или инвестором и андеррайтером; г) конвертация - замена ЦБ одних видов на др на предлагаемых эмитентом условиях. 4. по форме сущ-ния выпускае­мых ЦБ: эмиссия документарных и бездокументарных ЦБ. 5. по характеру распоряжения эмитент вправе выпускать как именные, так и предъявительские ЦБ.

30. Эмиссия: порядок проведения. Содержание проспекта эмиссии.

Эмиссия – установленная законом последоват-сть действий по размещ-ю эмисс-х ЦБ, т.е. дей-я, кот. охватывают подготовку к выпуску, сам выпуск ЦБ и отчуждение их первым владельцам путём заключения гражданско-правовых сделок. Под процедурой эмиссии ЦБ понимают выполнение эмитентом установленных действий, а также подготовку документов, необходимых для признания эмиссии состоявшейся. Отдел. действия эмитента наз.-ют этапами эмиссии: 1) Принятие решения о выпуске ЦБ: решение – это спец. документ, в котором зафикс.-ны имущ. права выпускаемых ЦБ. Решение утверж.-ся советом директоров не позднее 6 мес. с момента принятия . В решении оговар.-ся вид выпускаемых ЦБ, форма выпуска, наличие или отсут.-ие централиз. хранения, номинал. ст.-ть, права владельца, кол.-во ЦБ данного выпуска и порядок размещения. 2) Подготовка проспекта эмиссии: проспект эмиссии состав.-ся при распр.-ии акций среди учредителей и акционеров при конвертации и закрытой подписки, если число потенц. приобретателей > 500 или объем эмиссии > 500 тыс. мрот, а также при открытой подписке. 3) Гос регистрация выпуска; 4) Раскрытие информации, подготовка сертифика­тов цб. Сертификат – документ, удо­стоверяющий права, закрепленные цб, содержит те же данные, те же рекви­зиты, что цб. После гос регистрации эмитент долж. опубликовать инфор­мацию о регистрации выпуска тира­жом не меньше 50000 экз. 5) Размеще­нию подлежат ЦБ, прошедшие гос регистрацию. Размещение д.б. в срок, указанный в размещении о выпуске. 6) Регистрация отчета об итогах выпуска, не позднее 30 дн после за­вершения размещения. 7) Раскрытие ннф.-ции об итогах выпуска. 8) Внесение изменений в устав АО и их гос регистрация.

Проспект эмиссии включает 5 разделов: А – данные об эмитенте (сведения об учредителях эмитента, структуре и органах упр.-ия, о специализации или основной выпускаемой продукции, о наличии филиалов или дочерних орг.-ций и т.д.); Б – данные о финансовом положении эмитента (хар.-ка бух. балансов эмитента за прошедшие 3 года или за каждый отчет. период; указ.-ся доля гос.-ва в устав. капитале, наличие «золотых акций»); В – сведения о предыдущих выпусках ЦБ (данные, хар.-щие предшеств.-ие выпуски, каждый в отдельности); Г – сведения о размещаемых ЦБ (данные отдельно по акциям и облигациям); Д – дополнит. инф.-ция (ограничения в обращении ЦБ, особенности и условия выпуска).