- •Инфраструктура рынка ценных бумаг
- •Различие рынков ценных бумаг по видам торговли
- •Задачи и механизмы инфраструктуры рынка ценных бумаг
- •Система раскрытия информации
- •Торговая система
- •Система регистрации прав собственности
- •Системы клиринга
- •Система платежа
- •Система ведения реестра
- •Основы работы элементов инфраструктуры рцб Регистраторы и депозитарии
- •Клиринг
- •Участники рынка ценных бумаг. Государство
- •Компании-эмитенты
- •Фирмы по торговле ценными бумагами
- •Органы регулирования
- •Инвесторы, приобретающие акции
- •Пенсионные фонды
- •Страховые компании
- •Паевые фонды
- •Частные лица
- •Инвестиционные фонды.
- •Корпоративные фонды
- •Трастовые фонды
- •Контрактные фонды
- •Фонды закрытого типа
- •Фонды открытого типа
- •Структура современного рынка ценных бумаг. Первичные рынки
- •Вторичный рынок
- •Виды ценных бумаг и их классификация Инструменты денежного рынка
- •Инструменты рынка ценных бумаг
- •Инструменты, дающие право на другой инструмент
- •Акции и их роль в финансировании предприятий. Виды акций
- •Модели и методы оценки стоимости акций
- •Корпоративные действия
- •Облигации Виды корпоративных облигаций
- •Права и обязанности владельцев долговых инструментов
- •Внешние выпуски
- •Корпоративные облигации российских эмитентов
- •Качественные факторы облигаций
- •Другие заимствования
- •Конвертируемые облигации
- •Доходность облигаций
- •Эмиссия и первичное обращение ценных бумаг. Андеррайтинг. Эмиссия ценных бумаг
- •Стандарты выпуска акций и облигаций
- •Понятие и виды рисков на рынке ценных бумаг. Риск, хеджирование и диверсификация
- •Риск и доход
- •Изменчивость
- •Ликвидность
- •Диверсификация
- •Современная теория портфеля
- •Основы управления портфелем ценных бумаг
- •Структура портфеля
- •Государственные долговые инструменты
- •Виды процентов
- •Рынок государственных ценных бумаг России
- •Производные инструменты Виды производных инструментов
- •Базовые принципы ценообразования
- •Основные направления использования производных инструментов
- •Фондовые индексы. Индексы цен на акции
- •Индекс Доу-Джонса.
- •Сводный фондовый индекс организатора торговли
- •Государственное регулирование рынка ценных бумаг. Система регулирования рынка ценных бумаг и роль фкцб
- •Функции и права фкцб
Частные лица
Этот сегмент сам по себе в целом не является источником крупных сделок, но благодаря самой численности населения от частных лиц обычно поступает больше приказов на инвестиции в акции, чем от всех других групп инвесторов, вместе взятых.
В целом частные инвесторы обращают меньше внимания на риск. Как следствие, этот сегмент инвестиционного рынка более склонен приобретать акции мелких компаний и меньше заботиться о рыночной ликвидности (поскольку пакеты акций в данном случае имеют такой размер, что их проще продать в обычных условиях), чем о реальной цене, по которой они могут заключить сделку и которую они смогут регулярно отслеживать.
Инвестиционные фонды.
Инвестиционные фонды — это механизм, при помощи которого частные лица передают денежные средства или активы в руки профессиональных менеджеров для управления. Вложения тысяч инвесторов затем управляются как единый портфель, в котором у каждого инвестора есть доля, пропорциональная его инвестиции. Это дает следующие преимущества.
Профессиональное управление: у мелких частных инвесторов нет ни времени, ни знаний в области процедур отбора акций и работы на фондовом рынке, но они хотят иметь те же преимущества от вложения средств в акции и облигации, что и крупные профессиональные инвесторы.
Диверсификация: в управлении портфелем признан тот факт, что диверсификация снижает риск, но мелкие инвесторы не могут достичь этого экономичным путем из-за высоких затрат на проведение операций при небольшом количестве акций.
Снижение затрат: при управлении большим числом мелких инвестиций как одним крупным портфелем можно добиться экономии за счет масштаба операций, от чего инвестор может получить выгоду в виде низкой платы за управление.
Существует много форм организации инвестиционных фондов закрытого типа в зависимости от юридических систем и традиций финансового сектора соответствующей страны, но их цель везде одинакова, Два основных параметра, по которым отличаются фонды, это: 1) их юридическая структура и 2) их операционная структура.
С точки зрения юридической структуры фонды подразделяются на корпоративные фонды, трастовые фонды и контрактные фонды.
Корпоративные фонды
Наиболее распространенный тип фондов — корпоративный фонд, который организуется по подобию акционерного общества. Он осуществляет инвестиции от лица своих акционеров в акции и облигации других компаний; доход, полученный от таких инвестиций, распределяется среди акционеров фонда в виде дивидендов, а стоимость их пакетов акций растет (или падает) в соответствии с изменениями в стоимости инвестиций фонда. Владельцами корпоративного фонда являются акционеры, а управляют им от их имени директора компании. Управление инвестиционным портфелем фонда осуществляет независимая управляющая компания.
Трастовые фонды
В основе деятельности трастового фонда лежит четкое разделение между управляющей компанией фонда и попечителем (trustee). Попечитель отвечает за сохранность активов фонда и за соответствие деятельности фонда заявленным целям. Управляющая компания по договору с попечителем управляет инвестиционным портфелем фонда и, как правило, осуществляет административные процедуры. Такое разделение функций является дополнительным средством защиты для фонда и его инвесторов.
Фонды трастового типа наиболее распространены в Великобритании и странах, в которых также существуют традиции британского общего права, таких, как Австралия и бывшие колонии Великобритании; эта форма используется, хотя и редко, в Соединенных Штатах Америки.