Задача 7

Процентный риск при выборе оптимального вложения капитала

Ставка сложного процента 6% в год. Существует три варианта единовременного

вложения определенной суммы.

По первому варианту через 3 года получают 1500 у.е.

По второму варианту 1700 у.е. через 5 лет.

По третьему варианту 2000 у.е. через 7 лет.

Необходимо сравнить эти 3 варианта, рассчитав для каждого варианта чистую

дисконтированную стоимость.

Основные формулы:

где P – основной капитал (текущая стоимость вклада).

Pt – наращенная сумма за время t (срок в периодах, соответствующей процентной

ставке r).

.

Решение

1-й вариант

P = 1500/(1+0,06)3 =1260,5

2-й вариант

Р= 1700/(1+0,06)5=1278,19

3-й вариант

Р= 2000/(1+0,06)7=1333,33

Задача 8

Риск банкротства (коэффициент Бивера)

При прогнозировании вероятности банкротства применяется коэффициент Бивера:

Условие

Предприятие А имеет следующие финансовые показатели:

Чистая прибыль предприятия А за последний год составила 835642 у.е. Амортиза-

ционные отчисления составили 234567 у.е. Заёмный капитал составил 1573865 у.е.

Предприятие В имеет следующие финансовые показатели:

Чистая прибыль: 1468735 у.е.

Амортизационные отчисления: 500300 у.е.

Заемный капитал: 4232000 у.е.

Показатели предприятия С:

Чистая прибыль: – 1356700 у.е.

Амортизационные отчисления: 475600

Заемный капитал: 5654000 у.е.

Требуется определить к каким группам относятся предприятия А, В и С.

Решение: Предприятие А:

А= 835642-234567/1573865 =0,38

В= 1468735-500300/4232000=0,22

С=1356700-475600/5654000=0,15

Задача 9

Необходимо определить риск банкротства предприятий, если известно, что:

Предприятие А имеет следующие финансовые показатели:

Чистая прибыль: 835642 у.е.

Амортизационные отчисления: 234567 у.е.

Заёмный капитал: 1573865 у.е.

Предприятие В имеет следующие финансовые показатели:

Чистая прибыль: 1468735 у.е.

Амортизационные отчисления: 500300 у.е.

Заемный капитал: 4232000 у.е.

Показатели предприятия С:

Чистая прибыль: – 1356700 у.е.

Амортизационные отчисления: 475600

Заемный капитал: 5654000 у.е.

К какой группе относятся данные предприятия?

Решение

Для определения риска банкротства предприятия используют коэффициент Бивера.

Коэффициент Бивера рассчитывается как отношение разности между чистой прибылью и амортизацией и суммой долгосрочных и текущих обязательств.

Показатель	Значение показателя
	Для благополучных компаний	За 5 лет до банкротства	За 1 год до банкротства
Коэффициент Бивера	0,4-0,45	0,17	-0,15

Предприятие А:

Кб = (835642-234567)/ 1573865 = 0,38 – благополучная компания

Предприятие В:

Кб = (1468735 – 500300)/ 4232000 = 0,22 – за 5-6 лет до банкротства

Предприятие С:

Кб = (1356700-475600)/ 5654000 = 0,15 – за 5 лет до банкротства

Задача 10

Ставка без ризику дорівнює 10%, очікувана дохідність ринкового портфелю – 20%, стандартне відхилення прибутковості ринкового портфеля –15%. Визначити очікувану дохідність портфеля, стандартне відхилення дохідності якого становить 30%.

Розв’язання

Очікувана дохідність портфеля визначається за допомогою формули CML:

E(r_і) = r_f + σ_і/σ_m [E(r_m) – r_f ],

де σ_і – ризик і-го портфеля, для якого визначається рівень очікуваної дохідності;

E(r_і) – очікувана дохідність і-го портфеля;

σ_m – ризик ринкового портфеля;

r_f – ставка без ризику;

E(r_m) – очікувана дохідність ринкового портфеля.

Згідно із рівнянням, очікувана дохідність портфеля буде дорівнювати :

E(r_і) = 10%+30%/15%[20%-10%] = 30%.