Контрольные вопросы, задания, тесты

1. Объясните содержание понятий инвестиций и капитальных вложений. Всегда ли это одно и то же?

2. Может ли современное предприятие обойтись без капитальных вложений? Почему да или почему нет?

3. В чем различие между финансовыми и производственными инвестициями?

4. В каких случаях предпочтение должно быть отдано финансовым вложениям, а в каких – производственным инвестициям?

5. Почему решения о производственных инвестициях считаются одними из важнейших в бизнесе?

6. Инвестиции превращаются в невозвратные затраты, а при ошибочности проекта – в большие убытки. Поясните это суждение.

7. Что представляют собой нематериальные инвестиции? Могут ли они быть эффективными?

8. Определите наиболее выгодные направления инвестирования в настоящее время. Обоснуйте ваше мнение.

9. Что вы считаете наиболее важным этапом капиталовложений?

10. Чем долгосрочные производственные инвестиции отличаются от краткосрочных?

11. Являются ли затраты на приобретение земельных участков и объектов природопользования инвестициями?

12. Почему финансовые оценки не могут быть решающими при выборе инвестиционных проектов?

13. Как можно выбрать наиболее выгодные направления инвестирования?

14. Какие методы оценки эффективности производственных инвестиций вы знаете?

15. В чем состоит метод средней нормы прибыли на инвестиции? Назовите его достоинства и недостатки.

16. Какое влияние на рентабельность инвестиционного проекта оказывают: увеличение срока службы объекта инвестиций; рост затрат на строительство и монтаж оборудования; повышение себестоимости продукции и услуг?

17. Что представляет собой метод окупаемости инвестиций? Назовите его достоинства и недостатки.

18. Почему стоимость денег зависит от времени?

19. Что такое дисконт и дисконтирование?

20. В чем заключается метод чистой дисконтированной (текущей, реальной) стоимости при оценке эффективности инвестиций?

21. Что понимается под процентной ставкой, используемой в расчетах величины совокупного барверта (ЧДС)?

22. Какая информация необходима при оценке эффективности капитальных вложений по методу ЧДС?

23. Объясните, в чем состоит суть метода внутренней нормы прибыли (ставки доходности) при оценке эффективности инвестиций.

24. Какое значение имеют расчетный уровень процента рентабельности и банковская процентная ставка при оценке выгодности инвестирования?

25. Почему метод внутренней процентной ставки доходности иногда называют методом проб и ошибок? Почему он тем не менее наиболее распространен на практике?

26. В чем основные различия в содержании методов ЧДС и внутренней процентной ставки? В каких случаях они могут дать разные результаты при оценке инвестиционных проектов?

27. Назовите по крайней мере две причины, по которым проект с меньшей нормой рентабельности можно предпочесть проекту с более высокой нормой

прибыли.

28. Почему решения по долгосрочным производственным инвестициям всегда рискованны?

29. В чем разница между производственным и коммерческим риском инвестирования?

30. Почему инвестиционные проекты, связанные с сокращением издержек, менее рискованные по сравнению с проектами выпуска новой продукции?

31. Как можно уменьшать риск производственных инвестиций?

32. На мебельной фабрике для выполнения разового заказа по изготовлению 9000 шкафов предусмотрено установить монтажный конвейер, в результате чего с инвестиционными затратами 29 000 д.е. можно сократить время сборки шкафа на 0,5 ч на единицу.

Является ли данная инвестиция целесообразной, если предполагается, что основная заработная плата составит 8 д.е. в час, а затраты на дополнительную заработную плату будут начислены в размере 50% от основной заработной платы?

Сколько потребуется капиталовложений, чтобы сэкономить затраты на одно рабочее место, если вновь введенные средства производства могут использоваться 3 года, 5 или 10 лет, а уровень процентной ставки на капитал составляет 10% годовых?

33. Машиностроительный завод планирует приобрести специальную машину (агрегат) для обработки валов. Первоначальная цена агрегата 210 000 д.е., а срок использования – 10 лет. Ожидаются пропорциональные (предельные) расходы в 12 д.е. на один вал. На стандартной машине с инвестиционными затратами 160 000 д.е. и сроком эксплуатации 15 лет пропорциональные расходы на обработку одного вала составили бы 18 д.е. Остаточная стоимость обеих машин по истечении срока эксплуатации составит 10 000 д.е. Затраты, связанные с содержанием этих машин в производственных помещениях, одинаковы, процентная ставка на капитал – 10% годовых.

1). Какую машину лучше приобрести, если заказы составляют 5000 валов в год?

2). С каким объемом заказа (валов в год) целесообразно приобретение специальной машины (агрегата)?

34. На мебельной фабрике поставлена задача увеличить производство спальных гарнитуров с 600 до 800 единиц в год. Для этого необходимы капитальные вложения на сумму 10 000 д.е. Предполагаемый срок эксплуатации вновь приобретаемого оборудования 10 лет. Спальный гарнитур можно продать за 2000 д.е. и изготовить с себестоимостью 1850 д.е. Каковы рентабельность и амортизационное время (окупаемость) инвестиций?

35. Необходимо определить внутреннюю процентную ставку следующих инвестиций: использование капитала – 100 000 д.е.; срок эксплуатации – 5 лет; остаточная стоимость по истечении срока эксплуатации – незначительная; обратный приток денежных средств во время срока эксплуатации, д.е.: 30 000, 40 000, 30 000, 20 000, 20 000.

36. Эксплуатируемая установка имеет остаточную стоимость 20 000 д.е. Без капитальной реконструкции остаточный срок ее эксплуатации составил 1 год, а остаточная стоимость по истечении года – 10 000 д.е. Превышение доходов над расходами в течение года – 40 000 д.е.

Капитальная реконструкция установки обойдется в 20 000 д.е., срок эксплуатации увеличится на один год и превышение доходов над расходами составит 50 000 д.е. Остаточная стоимость установки через 2 года – 10 000 д.е., калькуляционная процентная ставка – 10%. Ежегодный аннуитет новой установки составляет 36 000 д.е. Фирме следует осуществить реконструкцию или это экономически невыгодно?

37. Предприниматель-строитель выбирает между двумя типами индивидуальных домов. Он исходит из того, что на осуществление проекта потребуется три года и сразу же найдутся покупатели построенных домов.

Для расчета имеются следующие данные (табл. 9.19).

Таблица 9.19. Характеристики домов

Типы домов	Годы
	0	1	2	3
Дом типа А
Расходы на строительство	60 000	40 000	30 000	30 000
Выручка от продажи	–	–	–	220 000
Дом типа В
Расходы на строительство	30 000	30 000	50 000	20 000
Выручка от продажи	–	–	–	170 000
Имеющийся капитал	480 000	360 000	450 000	–

Дом какого типа целесообразно построить с точки зрения получения максимальной прибыли?

38. Благодаря приобретению еще одной сталеразливочной машины стоимостью 180 000 д.е. выручка от продажи продукции сталеплавильного завода увеличится на 200 000 д.е.

1). Можно ли порекомендовать данному предприятию пойти на эти расходы при обязательной уплате за капитал 12% в год, если машина будет использоваться приблизительно 7 лет при внутренней процентной ставке дохода 25%?

2). Каково динамичное время амортизации (минимальный срок эксплуатации) сталеразливочной машины в этом случае?

39. Предприятие обдумывает возможность приобретения ротапринтной печатной машины за 12 000 д.е. Предполагаемый срок ее эксплуатации 6 лет. Экономия затрат по сравнению с другими множительными методами составляет 2400 д.е. в год. Ротапринт предполагается приобрести за счет кредита банка с уплатой 8% годовых.

1). Какова величина совокупного капитала инвестиций?

2). Какова внутренняя процентная ставка?

3). Каков ежегодный аннуитет?

4). Как следует охарактеризовать такого рода инвестиции при статическом рассмотрении?

40. Машина стоит 22 000 д.е. Какие условия платежа выгоднее покупателю при выплате 10%-ной ставки на капитал в год:

1). 10 000 д.е. сразу и по 3000 д.е. в год в течение 4 лет?

2). 16 000 д.е. в течение 1 года, а остаток в течение 4 лет?

41. Превышение доходов над расходами и остаточная стоимость по годам эксплуатации легкового автомобиля с первоначальной стоимостью 10 000 д.е. характеризуются следующими данными (табл. 9.20):

Таблица 9.20. Показатели эксплуатации автомобиля

Показатели	Годы эксплуатации
	1	2	3	4
Превышение доходов, д.е.	5000	4000	2500	1000
Остаточная стоимость, д.е.	6000	4000	2200	800

При предполагаемой уплате 10%-ной ставки на капитал в год определите оптимальный срок эксплуатации, а также статическое и динамическое амортизационное время эффективного использования автомобиля.

42. При покупке дома предлагаются три способа оплаты:

а) 315 000 д.е. после постройки за два года;

б) 270 000 д.е. сразу;

в) 150 000 д.е. в первый год, а остальные 150 000 д.е. во второй год.

Какое условие платежа выгоднее, если в другом месте деньги могут быть вложены под 8% годовых?

43. Предприниматель обдумывает, стоит ли ему на свои сбережения в 200 000 д.е. приобрести дом для сдачи в аренду. По предварительной оценке этот дом в первые 10 лет будет приносить в среднем чистого дохода 20 000 д.е. в год; в последующие годы можно рассчитывать лишь на 10 000 д.е. в год. Срок эксплуатации дома – 50 лет. В качестве единственной альтернативы строительству дома предприниматель принимает в расчет вложение денег в 6%-ные акции банка. Есть ли смысл в этом случае приобрести дом или нет? Сделайте расчеты оценки:

1) по методу чистой дисконтированной стоимости капитала;

2) по методу внутренней процентной ставки.

44. Определяется целесообразность начала выпуска товара, единица которого будет стоить 7 д.е., а переменные затраты составят 4 д.е. При каких условиях такое производство целесообразно, если для этого необходимо приобрести машину за 5000 д.е., которую можно эксплуатировать 20 лет с ежегодными затратами на уход и ремонт в среднем по 400 д.е.? Калькуляционная процентная ставка на капитал – 6% годовых.

45. Установка стоит 25 000 д.е. и ежегодно дает прибыль 5000 д.е. В течение какого времени можно эксплуатировать установку, чтобы ее покупка оправдалась при уплате 10% за капитал?

46. Машина в течение 6 лет эксплуатации позволит сэкономить ежегодно 12 000 д.е. расходов на заработную плату и в конце дает выручку от продажи 8000 д.е. Предприниматель должен финансировать покупку этой машины банковским кредитом, который стоит 10% в год. Какая первоначальная цена машины будет для него в этом случае приемлема?

47. Филиал предприятия может быть оборудован с первоначальными расходами 4 млн д.е. и потребует в среднем примерно 1,5 млн. д.е. в год производственных расходов при использовании полной мощности. С каким годовым оборотом предприятие в этом случае может работать рентабельно, если 6% платы за использованный капитал рассматривается как минимальный процент?

48. Инвестиционный проект может быть рентабельным, если:

а) окупается в течение срока службы объекта инвестирования;

б) объект инвестирования служит более срока окупаемости;

в) срок окупаемости объекта не имеет значения.

49. Инвестиционные денежные потоки:

а) это всегда приток денежных средств в результате функционирования объекта инвестирования;

б) это инвестиционные расходы, связанные с капиталовложениями;

в) это приток и отток денежных средств в результате инвестирования.

50. Если предприятие инвестирует средства в покупку нового, более производительного оборудования, недоамортизированная стоимость старых машин:

а) должна приниматься во внимание;

б) не должна приниматься во внимание;

в) не учитывается, а в расчет включается ликвидная стоимость старого оборудования.

51. Учет инфляции при оценке инвестиционных проектов необходим:

а) при долгосрочном инвестировании;

б) при краткосрочных инвестициях;

в) нет необходимости.

52. Величина увеличения накладных расходов предприятия после осуществления проекта инвестиций:

а) учитывается при оценке его эффективности;

б) не принимается во внимание при расчете эффективности инвестиций.

53. Уменьшить риск производственных инвестиций:

а) возможно;

б) невозможно в принципе;

в) возможно в исключительных случаях.