2.4. Мотивы и цели участников инвестиционного процесса
Интересы субъектов весьма разнообразны и могут вступать в противоречие. Они зависят от:
Объекта инвестирования;
Функциональной роли субъекта в инвестиционном процессе;
Стратегии развития;
Характера инвестиционного проекта;
Инвестиционного климата и др. факторов.
Например: Инвестор желает завершить инвестиционный процесс в кратчайшие сроки с требуемым качеством за приемлемую цену и с минимальным риском. Исполнитель или субподрядчик, наоборот, может быть заинтересован в том, чтобы подороже продать свои услуги или подольше осваивать средства инвестора.
В табл. 2.1 дана укрупненная классификация целевых предпочтений с точки зрения участников инвестиционного процесса:
Таблица 2.1
Участники |
Целевые предпочтения |
Инвестор |
Рентабельность и сохранность вложенного капитала |
Кредитор |
Сохранность и возврат кредита |
Наёмный работник |
Сохранение рабочего места, безопасность труда, участие в прибыли |
Менеджер |
Достижение успеха предприятия, участие в прибыли, власть, престиж и т.п. |
Общество |
Налоги, занятость, другие положительные эффекты от инвестиций |
Инвестиционные цели и риски.
Основные инвестиционные цели верхнего уровня:
Получение стабильного высокого дохода;
Защита капитала от инфляции;
Долгосрочное размещение средств под выгодный процент;
Достижение в короткий срок максимального прироста вложенного капитала;
Комбинация указанных целей.
Результаты инвестирования тесно связаны со степенью их рискованности. Поэтому важен анализ рисков, которые инвестор счел бы для себя приемлемыми.
Основные инвестиционные риски:
Возможность полной потери вложенного капитала;
Частичная потеря капитала;
Невыплаты полностью или частично определённого дохода;
Обесценивание вложенных средств.
В табл. 2.2 дана классификация инвесторов по склонности к риску.
Таблица 2.2
Тип инвестора |
Мотивы принятия решений |
консервативный |
Надежность вложений, минимальность любых рисков |
умеренный |
Защита инвестиций, обеспечение их безопасности, высокая доходность, некоторая склонность к риску |
агрессивный |
Высокая доходность, склонность к риску, ориентация на высокодоходные рисковые ценные бумаги |
опытный |
Профессионализм, опыт, стабильный рост вложенного капитала и его высокая ликвидность, обоснованный и просчитанный риск |
игрок |
Стремление к максимальному доходу даже под угрозой потери капитала |
3. Инвестиционный рынок
3.1. Формы инвестиционного рынка
Инвестиционный процесс реализуется посредством механизма инвестиционного рынка. Это сложное динамическое явление. На рис. 3.1
показаны основные элементы механизма инвестиционного рынка.
Рис. 3.1. Основные элементы инвестиционного рынка
Инвестиционный рынок – совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями инвестиционных товаров и услуг, а также объектов инвестирования во всех формах.
Обособление реального и финансового капиталов приводит к образованию двух основных форм инвестиционного рынка:
Первичный – рынок, где осуществляется оборот реального капитала.
Вторичный – рынок, где происходит обращение финансовых активов, опосредующих перелив реального капитала.
С развитием научно-технического прогресса возникает инновационный сегмент финансового рынка, связанный с вложениями в определенные виды нематериальных активов (НМА).