3.1 Основные термины и определения, используемые при оценке стоимости интеллектуальной собственности

Под оценкой стоимости ОИС понимается обоснованное мнение эксперта-оценщика, а также сам процесс определения стоимости объекта для конкретных целей и условий его применения.

Современная теория оценки базируется на таких основополагающих понятиях, как «стоимость», «цена» и «затраты».

Под стоимостью понимается денежный эквивалент, который гипотетический покупатель готов обменять на какой-либо предмет или объект, или это мера того, сколько гипотетический покупатель готов заплатить за оцениваемую собственность.

Под ценой понимается исторический факт, отражающий затраченные средства на покупку сходных объектов в прошлых сделках.

Под затратами понимается мера издержек, необходимых для создания объекта, сходного с оцениваемым, причём эти затраты могут быть как больше, так и меньше стоимости объекта на дату оценки.

Отличие цены от стоимости состоит в том, что цена отражает исторический факт уже состоявшейся сделки по аналогичным объектам и фиксируется в системе бухгалтерского учёта; стоимость имеет вероятностную природу; стоимость отличается также и от затрат – той меры издержек, которые необходимы для создания объекта, сходного с оцениваемым.

Таким образом, среди перечисленных трёх понятий в теории оценки понятие «стоимость» является базовым, а понятия «цена» и «затраты» – производными.

В качестве эквивалента, который отражал бы интегральную величину стоимости независимо от уникальности или сложности оцениваемого объекта, принято считать деньги. Однако для того чтобы этот объект имел стоимость, он должен обладать, по крайней мере, двумя особенностями.

1. Объект должен обладать полезностью для потенциального покупателя.

2. Объект должен иметь ограниченный характер предложения (обладать редкостью) при наличии покупательской способности населения.

Таким образом, свойства полезности и редкости объекта наделяют его в лице потенциального покупателя стоимостью.

В оценочной практике принято различать несколько видов стоимости, которые можно разбить на две большие группы:

1. стоимость использования (субъективная);

2. стоимость обмена (объективная).

Стоимость использования чаще всего отражает намерения владельца ОИС. К стоимости использования относятся следующие виды стоимости: инвестиционная; балансовая; стои-

мость для целей налогообложения;

Стоимость обмена служит проведению различных операций с объектами собственности. К стоимости обмена относятся следующие виды стоимости: рыночная; ликвидационная; страховая; залоговая; стоимость замещения;

Среди вышеперечисленных видов стоимости рыночная является доминирующей, поскольку она позволяет определить справедливую цену ОИС в случае совершения сделки. Необходимо отметить, что определение рыночной стоимости нашло своё отражение и в Законе РФ №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» (статья 3). Приведём его.

«Под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчуждён на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства», то есть когда:

1) одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

2) стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

3) объект оценки представлен на открытый рынок в форме публичной оферты;

4) цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон с чьей-либо стороны не было;

5) платёж за объект оценки выражен в денежной форме.

Хотя в приведённом выше определении прямо не говорится об оценке именно ОИС, но далее, в статье 5 Закона, приведены объекты оценки, куда вошли и права на ОИС.

Рыночная стоимость не является синонимом справедливой или объективной стоимости в том смысле, в каком она используется в стандартах бухгалтерского учёта. Под объективной стоимостью понимается стоимость, определяемая суммой денежных средств, за которую можно продать соответствующий объект (или списать задолженность) в результате добровольной коммерческой сделки между заинтересованными сторонами – собственником и покупателем – при определённых обстоятельствах. Эти обстоятельства включают в себя возможность совершения срочной сделки, когда одна из сторон находится в затруднительном положении, а также в ряде других случаев, не предусмотренных в определении рыночной стоимости.

Балансовая стоимость ОИС – это стоимость при поста-новке его на баланс предприятия. Этот вид стоимости считается как сумма документально подтверждённых затрат на приобретение и использование конкретного ОИС в производстве.

Стоимость ОИС для целей налогообложения – это стоимость ОИС, фигурирующая в качестве базы для налогообложения. Этот вид стоимости рассчитывается с учётом норм действующего налогового законодательства и, как правило, не соответствует рыночной стоимости, особенно в странах с переходной экономикой.

Ликвидационная стоимость ОИС – это стоимость, по которой ОИС реализуется в силу каких-либо вынужденных для его владельца причин. Речь, как правило, может идти о вынужденной или срочной продаже объекта.

Страховая стоимость ОИС – стоимость, определяемая положениями договора страхования.

Залоговая стоимость ОИС – стоимость, определяемая для целей залога.

Стоимость замещения ОИС – это сумма затрат на создание ОИС, аналогичного по функциям замещаемому объекту.

Инвестиционная стоимость ОИС – стоимость капиталовложений для конкретного инвестора, основанная на его инвестиционных требованиях, то есть это стоимость ОИС для конкретного лица, а не стоимость на рынке.

Под инвестиционной стоимостью ОИС понимается разность между валовой выручкой от предполагаемой реализации продукции, произведённой с использованием оцениваемого ОИС за определённый период времени, и всеми видами произведённых расходов за тот же период с учётом фактора времени и предпочтений конкретного инвестора. Инвестиционная стоимость ОИС отличается от его рыночной стоимости в прогнозных оценках будущей доходности, по степени риска, в существующих ставках налогообложения и т.д. Эти различия обусловлены субъективными представлениями конкретного инвестора. Инвестиционную стоимость ОИС не следует путать с рыночной стоимостью инвестиционной собственности. При определении инвестиционной стоимости ОИС, как правило, определяют также и рыночную стоимость объекта, что позволяет более точно обосновать получаемую инвестиционную стоимость. При этом инвестиционная стоимость оцениваемого актива не обязательно должна совпадать с его рыночной стоимостью.

Вид стоимости определяет цель оценки, взаимосвязь между которыми приведена в табл. 1.

Рассмотрены виды стоимости, которые используют в своей практике оценщики, однако сама стоимость оцениваемого ОИС основывается на целом ряде экономических принципов, которые являются теоретической базой процесса оценки. Эти принципы выведены на основе многолетнего опыта зарубежных оценщиков и сгруппированы в четыре категории:

1) принципы, основанные на представлениях пользователя (покупателя);

2) принципы, основанные на представлениях продавца;

3) принципы, связанные с рыночной средой;

4) принцип наилучшего и наиболее эффективного использования.

Наличие такого множества принципов, однако, не означает, что при проведении оценочных работ к конкретному ОИС можно применить всю совокупность этих принципов. В каждом отдельном случае выделяются основные и вспомогательные принципы. Поскольку в центре будущей рыночной экономики, к которой постепенно переходит Россия, стоит потребитель (покупатель), то изложение вышеперечисленных групп принципов целесообразно начать с принципов, основанных на представлениях пользователя (покупателя).

Первая группа включает в себя следующие принципы:

принцип полезности (доходности);

принцип замещения;

принцип предвидения (ожидания).

Оцениваемый объект обладает стоимостью только тогда, когда он полезен потребителю (покупателю), то есть когда он способен удовлетворить его ожидаемые потребности в течение определённого времени. В качестве общей полезности для потребителя (покупателя) в рыночной экономике можно выделить способность ОИС приносить доход: чем выше степень полезности, тем выше денежная оценка.

Таблица 1  Взаимосвязь между целью оценки и видом стоимости

Цель оценки	Вид стоимости
Определение целесообразности инвестиций	Инвестиционная
Постановка на баланс предприятия	Балансовая
Расчёт налогооблагаемой базы	Стоимость для целей налогообложения
Помощь потенциальному покупателю (продавцу) определить предполагаемую цену	Рыночная
Возможная ликвидация	Ликвидационная
Определение суммы покрытия по страховому договору	Страховая
Обеспечение заявки на получение ссуды	Залоговая
Создание аналогичной собственности	Стоимость замещения

С позиции покупателя совершенно логичной представляется оценка ОИС по минимальной цене за аналогичный ОИС такой же степени полезности, так как неразумно платить за существующий объект больше, чем будет стоить создание нового объекта с аналогичной полезностью в приемлемые сроки. На основе этого принципа определяется верхняя граница цены покупателя. Необходимо отметить также и то, что потребитель оценивает при этом пределы всего многообразия возможных заменителей-эквивалентов существующему ОИС.

Из принципа полезности вытекает принцип замещения. Этот принцип основан на том, что разумный потребитель не заплатит за ОИС больше, чем минимальная цена, запрашиваемая за другой аналогичный ОИС с такой же степенью полезности. В самом деле, неразумно платить за уже существующий объект больше при условии, что другой объект с аналогичной полезностью можно воспроизвести без необоснованной задержки и при меньших затратах. Особенностью этого принципа является то, что он лежит в основе всех трёх традиционных подходов оценки: затратного, рыночного и доходного.

Из принципа полезности вытекает также и принцип предвидения. Этот принцип важен, поскольку экономическую оценку ОИС определяет его будущее. Содержание принципа предвидения можно определить следующим образом. Предвидение – это определение текущей стоимости дохода (других выгод), которые могут быть получены в будущем от владения данным ОИС.

Вторая группа принципов, основанная на представлениях продавца, включает в себя один принцип – принцип возмещения. Принцип возмещения основан на том, что продавец (правообладатель) ОИС стремится окупить все затраты, понесённые в ходе создания объекта. Поэтому он стремится рассредоточить их по покупателям ОИС таким образом, чтобы, как минимум, возместить все затраты, связанные с его созданием и, как максимум, получить прибыль от сделок. На основе этого принципа определяется нижняя граница цены продавца.

Третьей группой принципов является группа, связанная с рыночной средой. Она включает в себя:

• принцип зависимости от внешней среды;

• принцип соответствия между спросом и предложением;

• принцип конкуренции;

• принцип изменения стоимости.

Принцип зависимости от внешней среды говорит, что стоимость оцениваемого ОИС зависит от внешней экономической среды, в которой он эксплуатируется.

Принцип соответствия между спросом и предложением указывает на то, что в рыночной экономике цена на ОИС устанавливается в результате взаимодействия спроса и предложения. Здесь следует отметить, что в долгосрочном периоде спрос и предложение являются эффективными силами, способными формировать направление изменения цен, однако этого нельзя сказать в краткосрочном периоде, так как в этом случае предложение уже относительно неэластично. Это означает, что для увеличения предложения требуется длительное время, связанное с производством достаточного для рынка количества продукции на основе ОИС. Спрос, как правило, более эластичен, чем предложение, потому он сильнее реагирует на изменение цен.

Третьим принципом этой группы является принцип конкуренции. Из него следует, что при оценке ОИС необходимо учитывать степень конкурентной борьбы в отрасли, к которой можно отнести оцениваемый объект как в настоящем, так и в будущем. Так, например, если ожидается обострение конкурентной борьбы, то при прогнозировании будущих прибылей данный фактор можно учесть либо за счёт прямого уменьшения потока доходов, либо путём увеличения фактора риска, что также должно непременно отразиться на оцениваемой стоимости объекта.

Четвертым принципом является принцип изменения стоимости. Он говорит о том, что стоимость оцениваемого ОИС меняется со временем. Жизненный цикл объекта проходит через ряд стадий и поэтому сама стоимость объекта зависит от стадии, на которой он находится. Помимо стадий жизненного цикла, на стоимость влияют также такие причины, как высокий уровень инфляции, изменение рыночной конъюнктуры и т.д. Кстати, именно по этой причине при оценке ОИС необходимо устанавливать конкретную дату проведения оценки. Она состоит из одного принципа – принципа наилучшего и наиболее эффективного использования.

Под наилучшим и наиболее эффективным использованием понимается разумный и возможный вариант использования, который обеспечит ОИС наивысшую текущую стоимость, определённую на дату оценки. Другими словами, это тот вариант использования, который выбран среди разумных, возможных и законных альтернативных вариантов, являющихся физически возможными, достаточно обоснованными и финансово осуществимыми, приводящими к наивысшей стоимости объекта. Он является универсальным в оценке ОИС и формирует основу, на которой оценщик применяет три традиционных подхода. Этот принцип является ведущим среди всех остальных принципов, поскольку он соединяет в себе другие принципы оценки, а именно: принцип полезности, принцип замещения, принцип предвидения, принцип сбалансированности спроса и предложения, принцип конкуренции и т. д. Кроме того, он определяет набор факторов, влияющих на стоимость оцениваемого ОИС.

Как видим, все перечисленные выше принципы взаимосвязаны. При анализе конкретного объекта не исключена возможность использовать сразу несколько принципов, но при этом следует иметь в виду, что это только схема, которая отражает тенденции экономического поведения людей, но вовсе не гарантирует такое поведение.

Теперь, когда изложены основные принципы, используемые в процессе оценки, попытаемся выразить стоимость использования и стоимость обмена в терминах этих принципов.

Стоимость использования базируется на принципах:

• полезности (доходности);

• замещения;

• предвидения (ожидания).

• Стоимость обмена базируется на принципах:

• возмещения;

• соответствия между спросом и предложением;

• конкуренции;

• изменения стоимости.

Существует также несколько принципов, которые являются общими для всех видов стоимости. К этим принципам относятся:

• принцип зависимости от внешней среды;

• принцип наилучшего и наиболее эффективного использования.

Описанные выше принципы являются только одной из частей методологии оценки. Для проведения собственно оценки объекта используют методы оценки. На сегодняшний день существует несколько классификаций. Наибольшее распространение получила классификация, по которой все методы объединены в три подхода:

1) затратный подход;

2) рыночный подход (подход сравнения продаж);

3) доходный подход.

Затратный подход включает в себя следующие основные методы:

• приведённых прошлых затрат;

• расчёта полной восстановительной стоимости;

• расчёта стоимости замещения.

Рыночный подход состоит из следующих основных методов:

• сравнительных продаж;

• роялти (метод освобождения от роялти).

Доходный подход включает в себя следующие основные методы:

• прямой капитализации;

• дисконтирования денежного потока (метод ДДП, метод капитализации дохода);

• роялти (метод освобождения от роялти);

• метод избыточной прибыли.

При проведении оценочных работ вышеперечисленные методы используются не изолированно, а взаимно дополняют друг друга. Так, считается, что оценка выполнена профессионально, если при её проведении задействованы методы всех трёх подходов; при этом наибольший вес имеют методы, которые в наибольшей степени отвечают поставленной цели оценки. Далее результаты оценок, полученные различными методами, сопоставляются между собой для обоснования окончательного результата.

Завершает процесс оценки экспертное заключение (отчёт об оценке) о стоимости ОИС в письменном виде. Здесь используются две формы: полный отчёт и заключение. Профессионально выполненная оценка предполагает, что заказчик, пройдя вместе с оценщиком весь путь логических рассуждений, придёт к тем же выводам, что и оценщик – автор данного заключения.

В соответствии с Гражданским кодексом (статья 399), Законом РФ № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (статья 3, пункт 3) и Законом РФ №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (статья 15, пункт 2) оценщик несёт ответственность за результаты своей профессиональной деятельности. Выходом из создавшегося положения может быть предварительное страхование ответственности оценщиков (Закон РФ №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ», статья 17), а также взятие оценщиком всевозможных расписок по объекту оценки у заказчика, которые подтверждали бы качество исходной информации.

Оценка стоимости ОИС всегда связана с анализом определенного числа факторов, влияние которых меняется со временем. Поэтому величина оценки стоимости указывается на конкретную дату. В зависимости от целей и условий использования возможно применение затратного, рыночного и доходного подходов к оценке.