Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
УМК по АФО.doc
Скачиваний:
0
Добавлен:
01.03.2025
Размер:
2.14 Mб
Скачать

7.5. Программа финансового оздоровления организаций

При рассмотрении арбитражным судом дела о банкротстве должника-юридического лица применяются следующие процедуры банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение.

Финансовое оздоровление предприятия (организации) представляет собой разработку и реализацию мер, направленных на обеспечение сохранности имущества должника, восстановление платежеспособности с целью погашения обязательств и укрепление финансовой устойчивости. Данная процедура может вводиться по решению арбитражного суда, согласно статьи 76 ФЗ-127, начиная со стадии наблюдения на срок, не более чем два года.

Не позднее чем за месяц до истечения срока финансового оздоровления должник обязан предоставить административному управляющему отчет о результатах проведения финансового оздоровления. В значительной мере эти результаты зависят от того, насколько тщательно проработан и обоснован план финансового оздоровления.

В то же время процесс финансового оздоровления может вводиться на предприятии добровольно вне зависимости от того, инициированы ли кредиторами процедуры банкротства. Это имеет большое значение для предупреждения его угрозы.

Одним из первых методически документов, предназначенных для оказания помощи руководству предприятия в успешной реализации всех мер по финансовому оздоровлению, явилась типовая форма плана финансового оздоровления (бизнес-план), утвержденная распоряжением ФУДН(б) № 98-р от 5 декабря 1994г. В нем приведена структура плана и содержание его разделов, предложены формы таблиц, отражающих: существо обоснования плана производства, финансового плана, перечень мероприятий по восстановлению платежеспособности, характер участия на товарном рынке, динамику объема сбыта продукции. Кроме того, в этом документе даны рекомендации по расчету и анализу показателей, отражающих финансовое состояние организации, а также перечню мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной деятельности.

На протяжении более чем десяти лет данный документ являлся одним из

методических инструментов, используемых предприятиями, подпавшими под

процедуры банкротства.

На оказание помощи в достижении целей разработки финансовой политики предприятий при осуществлении мер по реформированию были ориентированы методические рекомендации, утвержденные Минэкономики РФ приказом № 118 от 1 октября 1997г. В этом документе приводятся рекомендации по обоснованию финансовой политики по следующим направлениям: анализу финансово-экономического состояния предприятия, разработке учетной и налоговой политики, выработке кредитной политики, управлению оборотными активами, кредиторской и дебиторской задолженностью, управлению издержками, а также выбору дивидендной политики.

Вместе с тем практика показывает достаточно широкий диапазон методических разработок, на которые опираются специалисты предприятий при обосновании планов финансового оздоровления. Именно поэтому в целях унификации планов финансового оздоровления, подготавливаемых предприятиями и организациями для представления в федеральные органы исполнительной власти, совместным приказом Министерства промышленности и энергетики, а также Минэкономразвития РФ № 57/134 от 25 апреля 2007г. Были утверждены «Методические рекомендации по составлению плана (программы) финансового оздоровления», в которых рекомендовано выделять в плане следующие разделы: резюме; общие сведения об организации; сведения о текущей деятельности; анализ текущего финансового состояния; план мероприятий по оздоровлению; приложения.

В резюме предлагается кратко изложить важнейшие положения плана.

Общие сведения об организации включают указание адреса, данные государственной регистрации, организационно-правовой форме предприятия, банковские реквизиты и т.п.

Сведения о текущей деятельности должны отразить отраслевую принадлежность предприятия, перспективы развития отрасли, уровень конкуренции в ней, производственную мощность предприятия, состояние его трудовых ресурсов, характеристику основных видов продукции, источников сырья, основные направления сбыта и другие аналогичные сведения.

Анализ текущего финансового состояния рекомендуется проводить не менее чем за три года и охватывать анализ активов и пассивов, финансовых результатов, коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности. Методика расчета большинства из показателей определена постановлением Правительства РФ № 367 от 25.06.03г. и приказом Минфина России и ФКЦБ России № 10-н/ 03-6/ПЗ.

Состав и порядок расчета данных показателей существенно отличается не только от рекомендаций ФУДН(б) 1994г., но и от общепринятой методики: это касается коэффициента текущей ликвидности, обеспеченности обязательств должника его активами, степени платежеспособности по текущим обязательствами и других.

План мероприятий по финансовому оздоровлению должен включать график погашения задолженности перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, цели и перечень мероприятий по финансовому оздоровлению по основной производственно-хозяйственной деятельности, инновационной и инвестиционной деятельности, план маркетинга, программу изучения рынка и конкуренции, план производства, финансовый план, включая прогноз финансовых результатов и прогнозный баланс. Необходимым элементом плана мероприятий является разработка системы контроля за их выполнением. Общий срок реализации всех мер, предусмотренных планом, должен обосновываться результатами анализа финансового состояния и не должен превышать 10 лет.

Приложения к плану должны включать годовую и промежуточную отчетность за последние три года с приложениями и пояснениями, аудиторское заключение, а также статистическую, управленческую и иную отчетность.

Основными мерами, направленными на восстановление платежеспособности должника, предусмотренными ФЗ №127, а также иными методическими документами, могут быть:

- реорганизация предприятия, в том числе перепрофилирование отдельных производств и закрытие нерентабельных;

= реструктуризация задолженности по согласованию с кредиторами и учредителями;

- взыскание дебиторской задолженности, ее продажа, уступка прав требований;

= продажа части имущества;

- исполнение обязательств должника собственниками его имущества, учредителями либо третьими лицами;

- увеличение уставного капитала за счет взносов участников уставного капитала и третьих лиц;

- замещение активов должника путем создания на базе имущества должника открытых акционерных обществ, в уставный капитал которых вносится все имущество и имущественные права должника;

- иные мероприятия.

Таким образом, план финансового оздоровления по сути своей представляет аналитическое обоснование антикризисной стратегии руководства (собственников) предприятия. Эта стратегия должна касаться маркетинговой, производственной, управленческой (в том числе – кадровой) и финансовой политики.

Маркетинговая политика должна быть нацелена на повышение конкурентоспособности предприятия на рынке путем:

1) реализации мер, способствующих возвращению на рынок ( создание специальных служб, привлечение необходимых специалистов, пересмотр действующих условий и контрагентов, диверсификация портфеля заказов, введение послепродажного обслуживания и др.);

2) реализации стратегии развития рынка и создания новых рынков (активизация дилерской сети, проведение рекламной кампании и др.)

3)разработки новых и модификации ранее выпускавшихся видов продукции, а также диверсификации сфер деятельности (расширение ассортимента, введение нового товарного знака, разработка нового дизайна, концентрация на ведущих дистрибъютерах, проектирование новых видов продукции и т.п.).

Производственная политика, реализуемая, как правило, новой командой управления, должна включать следующие направления:

1) улучшение качества продукции ( внедрение КСУК и ИСО, использование методов текущего контроля качества, совершенствование техники и технологии и т.п.);

2) структурную перестройку предприятия, предполагающую консервацию либо закрытие отдельных производств, модернизацию цеховой структуры, перепланировку участков и цехов и другие);

3)обновление ассортимента продукции на основе применения новых видов материалов и переориентации производственных линий на новую продукцию;

Реализация приведенных групп мер должна привести к повышению экономической эффективности производства, отражающемся в сокращении потерь , экономии затрат, повышении производительности.

Управленческая стратегия должна быть направлена на:

1) улучшение кадрового потенциала (смена управленческого звена, подбор специалистов, повышение квалификации, сокращение излишнего персонала и другие меры);

2) реорганизацию и внедрение новых методов управления ( разработку новой организационной структуры, перераспределение функций и полномочий среди руководителей соответствующих звеньев, усиление роли стратегического планирования и бюджетирования, введение мониторинга и т.п.).

Финансовую политику следует ориентировать на увеличение стоимости чистых активов, что приводит к росту рыночной стоимости бизнеса и инвестиционной привлекательности предприятия. Для ее осуществления необходимо обеспечивать:

1) повышение ликвидности активов путем продажи неликвидного имущества (запасов, оборудования), взыскания дебиторской задолженности и других мер, которые были нами рассмотрены в предшествующих разделах данного пособия;

2) оптимизацию структуры капитала за счет увеличения размеров и удельного веса собственного капитала, использования инструментов лизинга, привлечения инвесторов, реструктуризации своих обязательств;

3) улучшение системы учета и контроля затрат и финансовых результатов деятельности предприятия путем тщательной проработки бухгалтерских и налоговых аспектов учетной политики, применения международных стандартов учета и отчетности, внедрения управленческого учета, опирающегося на принципы системы «директ-костинг», осуществления процессов бюджетирования и финансового анализа деятельности, внедрения системы контроля за накладными расходами и, повышения ответственности работников плановых, финансовых и бухгалтерских служб за качество их работы.

Реализация данных мер способствует решению задач по оптимизации прибыли, что одновременно должно сопровождаться ужесточением контроля за рентабельностью и затратами по «центрам ответственности» и «центрам затрат»

Таким образом, содержание и результаты осуществления плана финансового оздоровления непосредственно зависят от того, насколько рационально организован процесс управления экономикой предприятия, как осуществляется текущее и стратегическое планирование, в какой мере предприятие обеспечено всеми ресурсами (производственными, финансовыми, информационными), насколько эффективно они используются. И в этой связи анализ финансового состояния является важным инструментом, позволяющим получить ответы на эти вопросы и не только давать прогнозную оценку вероятности банкротства, но и способствовать разработке обоснованных мероприятий, направленных на укрепление рыночных позиций предприятия.

Задачи, тесты и вопросы для самоподготовки

Задачи

Задача 1.

По методике Э.Альтмана оценить вероятность банкротства для предприятия, чьи акции не котируются на фондовом рынке:

Показатель

Сумма, тыс. руб.

Стоимость активов – всего,

в том числе:

- внеоборотных активов

Собственный капитал – всего,

в том числе:

- резервный капитал

- нераспределенная чистая прибыль

Прибыль до налогообложения

Проценты к уплате

Выручка-нетто

12505

7695

2692

4897

2872

995

13535

Задача 2.

По методике ФНС (2006г.) дать оценку финансового состояния организации и отнести ее к соответствующей группе платежеспособности:

Показатель

Сумма. тыс. руб.

Выручка от продаж

Оборотные активы – всего,

в том числе:

Запасы –

из них

- сырье и материалы

- остатки готовой продукции и товаров для

переподажи

- товары отгруженные

Краткосрочная дебиторская задолженность

Прочие оборотные активы

Краткосрочные обязательства – всего

в том числе:

- краткосрочные кредиты и займы

- кредиторская задолженность

- задолженность по выплате дивидендов

- прочие краткосрочные обязательства

13535

4810

1382

1442

255

1090

125

1584

200

948

350

86

Тесты