4.4. Косвенный метод анализа денежных потоков

Управление денежными средствами должно обеспечивать их достаточное количество для осуществления деятельности организации по всем направлениям и погашения обязательств. Зачастую в практической деятельности возникает необходимость выбора между получением прибыли или наличных денежных средств, так как довольно частыми являются ситуации: организация имеет достаточно большие суммы наличных денежных средств, но прибыли у нее нет, и наоборот – при постоянном дефиците наличных денежных средств организация получает прибыль.

Косвенный метод основан на изучении взаимосвязи данных трех форм отчетности:

- отчета о прибылях и убытках (Ф.2), в которой отражаются доходы, расходы и показатели прибыли по всем видам и направлениям деятельности, но нет связи с реальным движением денежных средств;

- бухгалтерского баланса (Ф.1), в котором отражаются все результаты хозяйственной деятельности и изменения в ней, как связанные, так и не связанные с движением денежных средств;

- отчета о движении денежных средств (Ф.4), содержащего сведения о движении денежных средств, но не отражающего их влияние на величину и состав активов, источников средств, а также финансовую устойчивость организации.

Поэтому данный метод анализа дает возможность установить причины расхождения между величиной прибыли организации и изменением денежных средств. При использовании этого метода финансовый результат деятельности (чистая прибыль) преобразуется с помощью корректировок в величину изменения чистого денежного потока.

Осуществление корректировок требует учета ряда факторов:

- признание расходов и доходов в том учетном периоде, в котором они были начислены, независимо от реального движения денег (наличие расходов будущих периодов, отложенных платежей);

- увеличение денежных средств может происходить не только за счет собственных источников (прибыли), но и заемных (например, получение кредитов);

- приобретение долгосрочных активов не отражается на прибыли, а их продажа меняет финансовый результат;

- операции по «начислению» влияют на величину финансового результата, хотя и не сопровождаются движением денежных средств;

- накапливание материально-производственных запасов сопровождается оттоком денежных средств, при этом величина финансового результата не изменяется.

В основе корректировок лежит балансовое уравнение, в котором по любому бухгалтерскому счету отражается связь сальдо с оборотами по дебету и кредиту (табл. 4.2)

Таблица 4.2

Содержание корректировок по операциям на счетах бухгалтерского учета

Характер счета	Используемая для корректировок формула	Возможное изменение сальдо по счету	Характер корректировок
1. Движение денег возникает по операциям, отражаемым по кредиту счета, сальдо активное	Ок = Од – (Ск-Сн) Ск = Сн + Од – Ск	Ск > Сн	Величина прироста сальдо вычитается из прибыли, т.к. реальный приток денег ниже зафиксированного в Ф. 2 финансового результата на величину прироста сальдо
2. Движение денег возникает по операциям, отражаемым по дебету счета, сальдо пассивное	Од = Ок + (Ск-Сн) Ск = Сн + Ок – Од	Ск > Сн	Величина прироста сальдо должна быть прибавлена к чистой прибыли, т.к. реальный отток денег с предприятия занижен (денег ушло больше, чем было получено за них услуг, либо материальных ценностей).

Примечание: Од, Ок – обороты по дебету и кредиту счетов;

Сн, Ск – сальдо на начало и конец периода.

При анализе косвенным методом исходят из того, что изменения в статьях баланса по-разному влияют на денежные потоки (табл.4.3):

Таблица 4.3.

Характер влияния на движение денежных средств изменений по статьям баланса

Разделы баланса	Приводят к
	притоку денежных средств (увеличению чистой прибыли)	оттоку денежных средств (уменьшению чистой прибыли)
Актив	Уменьшение стоимости: внеоборотных активов; запасов; дебиторской задолженности. Продажа краткосрочных ценных бумаг.	Увеличение стоимости: внеоборотных активов; запасов; дебиторской задолженности. Приобретение ценных бумаг.
Пассив	Увеличение задолженности: по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам; поставщикам; другим кредиторам.	Уменьшение задолженности: по кредитам и займам; поставщикам; другим кредиторам. Выплата дивидендов и процентов.

Таким образом, изменение конечного финансового результата деятельности – чистой прибыли (ЧП) организации во взаимосвязи с характером движения денежных средств по видам деятельности отражает следующая балансовая модель:

ЧП¹ = ЧПотч + ΔЧП¹ = ЧПотч + ΔЧП¹тек + ΔЧП¹ инв + ΔЧП ¹фин.,

где ЧП¹ – откорректированная величина чистой прибыли;

ЧПотч – сумма чистой прибыли, отраженная в отчетности.

ΔЧП¹тек, ΔЧП¹инв, ΔЧП¹ фин – откорректированная величина изменения чистой прибыли по каждому направлению деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.

Углубить знания по данному вопросу, касающиеся процедуры корректировок, студент сможет, изучив дополнительно следующий учебный материал:

- Анализ финансовой отчетности. Под ред. В.И. Бариленко. М.: Кнорус, 2005г. - гл. 3.2;

- Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. Москва- Санкт-Петербург: изд. Герда, 2003г. – гл. 2.2.1;

- Э.А. Маркарьян и др. Финансовый анализ. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002г. - гл. 2.2.5.