- •Введение в финансовый менеджмент.
- •Раздел 1. Теоретические основы финансового менеджмента.
- •Тема 1.1. Финансовый менеджмент как система управления.
- •Объекты и субъекты финансового менеджмента.
- •Финансовый механизм его основные элементы.
- •Тема 1.2. Информационное обеспечение финансового менеджмента.
- •Источники и характеристика финансовой информации.
- •Финансовая отчетность в системе информационного обеспечения финансового менеджмента
- •Раздел 2. Управление капиталом предприятия.
- •Тема 2.1. Сущность, состав финансовых ресурсов и капитала.
- •Систематизация видов капитала
- •I. По источникам.
- •II. По формам привлечения.
- •III. По характеру использования.
- •Стоимость капитала
- •1. Стоимость акционерного (собственного) капитала
- •2. Стоимость заемного капитала
- •Зависимость чистой прибыли от способа учета затрат на выплату процентов, тыс. Руб.
- •3. Стоимость капитала от продажи привилегированных акций
- •4. Средняя стоимость капитала
- •Раздел 3. Формирование рациональной структуры источников средств организации (предпрятия).
- •Тема 3.1. Принятие инвестиционных решений.
- •Принцип финансового левериджа
- •Тема 3.2. Управление денежными средствами предприятия Экономическая сущность денежных потоков организации
- •Классификация денежных потоков
- •1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяют следующие виды денежных потоков:
- •2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие денежные потоки:
- •3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:
- •4. По вариативности направленности движения денежных средств различают следующие виды денежных потоков:
- •5. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков организации:
- •7. По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков организации:
- •8. По уровню сбалансированности объемов взаимосвязанных денежных потоков различают следующие их виды:
- •10. По формам использования денежных средств различают следующие виды денежного потока:
- •11. По виду используемой валюты выделяют следующие виды денежного потока организации:
- •12. По значимости в формировании конечных результатов хозяйственной деятельности различают следующие два вида денежного потока организации:
- •13. По предсказуемости возникновения выделяют следующие виды денежных потоков:
- •14. По возможности регулирования в процессе управления выделяют:
- •15. По возможности обеспечения платежеспособности различают следующие два вида денежного потока организации:
- •16. По законности осуществления разделяют такие виды денежного потока организации:
- •17. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежных потоков:
- •18. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков организации:
- •Методы измерения денежных потоков
- •Планирование денежных потоков
- •Раздел 4. Оценка финансового положения и перспектив развития организации.
- •Тема 4.1. Анализ финансовой деятельности организации как элемент системы финансового менеджмента. Содержание и приемы анализа.
- •Анализ доходности (рентабельности) организации.
- •Анализ финансовой устойчивости.
- •2 Семестр
- •Раздел 6. Финансовые риски.
- •Тема 6.1. Финансовые риски. Финансовые риски: понятие, классификация.
Анализ доходности (рентабельности) организации.
Рентабельность — это показатель эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Экономическая эффективность характеризует количественное соотношение двух величин — результатов хозяйственной деятельности и производственных затрат.
Рентабельность реализованной продукции. Этот коэффициент, называемый также удельной чистой прибылью, рассчитывается по формуле:
Коэффициент Чистая прибыль
рентабельности = ____________________
реализованной продукции Выручка от реализации
Коэффициент генерирования доходов (BER). Этот коэффициент используется для сравнения предприятий, находящихся в разных налоговых ситуациях и с разной степенью финансового левериджа, и рассчитывается по формуле:
Прибыль до вычета процентов и налогов
Коэффициент BER = _____________________________________
Сумма активов
Коэффициент рентабельности активов (ROA) рассчитывается по следующей формуле:
Чистая прибыль
Коэффициент ROA = __________________
Сумма активов
Рентабельность собственного капитала рассчитывается с помощью коэффициента ROE, характеризующего отдачу на сделанные акционерами инвестиции:
Чистая прибыль
Коэффициент ROE = __________________________________
Обыкновенный акционерный капитал
Анализ финансовой устойчивости.
Предприятие является финансово-устойчивым, если за счет собственных средств оно покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Характеристика финансовой устойчивости предприятия включает в себя анализ:
1) состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;
2) динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
3) наличия собственных оборотных средств;
4) кредиторской задолженности;
5) наличия и структуры оборотных средств;
6) дебиторской задолженности;
7) платежеспособности.
Коэффициент автономии и коэффициент финансовой устойчивости используется для оценки финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Коэффициент автономии показывает степень независимости финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников.
Ка = М / ΣИ,
где Ка — коэффициент автономии;
М — собственные средства, руб.;
ΣИ — общая сумма источников, руб.
Минимальное значение коэффициента автономии принимается на уровне 0,6 * Ка > 0,6 и означает, что хозяйствующий субъект может покрыть самостоятельно все свои обязательства. Рост коэффициента автономии указывает на увеличение финансовой независимости и снижение степени риска финансовых затруднений.
Коэффициент финансовой устойчивости равен отношению собственных и заемных средств. Превышение собственных средств над заемными свидетельствует о том, что хозяйствующий субъект обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим от внешних финансовых источников.
Анализ финансовой устойчивости предполагает изучение по отдельности динамики и структуры собственных оборотных средств и кредиторской задолженности. В процессе анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия необходимо рассмотреть дебиторскую задолженность, установить ее законность и сроки возникновения.