- •Задание№
- •Л ист замечаний Содержание
- •Введение
- •Теоретическая часть
- •1. Инструменты фондового рынка
- •1.1 Понятие и сущность производных финансовых инструментов
- •1.2 Характеристика участников рынка производных ценных бумаг
- •1.3 Характеристика отдельных видов производных финансовых инструментов
- •1.4 Фьючерсные контракты
- •1.5 Форвардные контракты
- •Практическая часть
- •1. Фундаментальный анализ
- •1.1 Общеэкономический анализ
- •1.2 Отраслевой анализ
- •1.2.1 Цветная металлургия
- •1.2.2 Законодательное регулирование деятельности отрасли
- •1.2.3 Структура отрасли
- •1.2.4 Производственная структура цветной металлургии кардинально обновится
- •1.3 Анализ конкретного эмитента (гмк НорНикель)
- •1.3.1 Анализ финансового положения предприятия
- •Справка о стоимости чистых активов
- •Отчет о прибылях и убытках за 9 месяцев 2011 г.
- •1.3.2 Анализ состояния и перспектив развития менеджмента
- •1.4 Изучение инвестиционных свойств ценных бумаг
- •1.4.1 Сведения о каждой категории (типе) акций эмитента
- •1.4.2.Сведения о выпусках, ценные бумаги которых находятся в обращении
- •2. Первичный рынок ценных бумаг
- •2.1 Эмиссия акций
- •2.2 Эмиссия облигаций
- •3. Вторичный рынок ценных бумаг
- •3.1. Стоимостная оценка и доходность акций
- •3.2 Стоимостная оценка и доходность облигаций
- •4. Технический анализ облигаций
- •4.1 Анализ спроса на облигации
- •4.2 Анализ тренда и его поворотов
- •4.3 График выявления параллелей, определение точек локального минимума и локального максимума, поворотные ключевые дни.
- •4.4 Проанализируем биржевой график гмк НорНикель на наличие комбинаций японских свечей.
- •4.5 Анализ «разрывов»
- •4.6 Построение графической ценовой модели
- •5. Технический анализ акций гмк НорНикель
- •5.1 Анализ спроса на акции
- •5.2 Анализ тренда и его поворотов
- •5.3 График выявления параллелей, определение точек локального минимума и локального максимума, поворотные ключевые дни.
- •5.4 Проанализируем биржевой график гмк НорНикель на наличие комбинаций японских свечей.
- •5.5 Анализ «разрывов»
- •5.6 Построение графической ценовой модели
- •Заключение
- •Список используемой литературы
1.2 Характеристика участников рынка производных ценных бумаг
Отличительной особенностью производных финансовых инструментов является то, что момент исполнения обязательств по контракту отделен от времени его заключения определенным промежутком, т.е. они имеют срочный характер.
Под срочным контрактом понимается договор на поставку актива, в качестве которого могут выступать различные материальные ценности, товары, финансовые инструменты (валютные средства, ценные бумаги и т.д.), в установленный срок в будущем на согласованных условиях.
Стороны, заключающие контракт, выступают в качестве контрагентов. В соответствии с принятой международной терминологией лицо, передающее (продающее) актив, открывает так называемую "короткую позицию" по контракту, а принимающее (покупающее) − "длинную позицию".
Заключая сделки с деривативами, стороны могут преследовать различные цели, и по этому признаку операции с производными ценными бумагами можно разделить на следующие группы:
Спекулятивные операции.
Спекулятивные операции совершаются с целью получения прибыли от купли-продажи срочных контрактов в результате разницы между ценой контракта в день заключения и ценой в день его исполнения при благоприятном для одной из сторон (продавца и покупателя) изменении цен. В зависимости от характера сделок спекуляцию подразделяют на следующие виды:
- спекуляция на повышение цен – скупка контрактов для последующей перепродажи;
- спекуляция на понижение цен – продажа контрактов с целью их последующего откупа;
- спекуляция на соотношении цен на рынках одного и того же или взаимозаменяемых товаров или цен на товары с различными сроками поставки.
Спекулятивные сделки составляют важную часть рынка производных ценных бумаг. Спекулянт (игрок) торгует срочными контрактами только ради прибыли, т.е. никогда не покупает и не продает собственно товары. Спекулянтов привлекает "эффект рычага" и краткосрочность (от одного до нескольких дней) срочных операций. Спекулянту нужен шанс заработать на изменении цен на базисный товар, не участвуя в производственном бизнесе, и он готов взять на себя риск. Спекулянты необходимы для успешного функционирования срочного рынка, поскольку они обеспечивают взаимодействие субъектов рынка, желающих освободиться от риска или взять его на себя. Собирая и анализируя информацию, открывая на её основе позиции, спекулянты информируют рынок и помогают рынку правильно её оценить. Спекулянты создают ликвидность на рынке, однако экономической основой срочного рынка являются операции по хеджированию рисков.
Операции хеджирования (страхования от возможного изменения цен). Деривативы обычно используются для страхования – хеджирования от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар. Принцип страхования здесь построен на том, что если в сделке хеджер теряет как продавец реального товара, то он выигрывает как покупатель фьючерсов на то же количество товара, и наоборот. Позицию хеджера, сфера деятельности которого лежит в области материального производства на рынке наличного товара, можно сформулировать так: "Все, что я хочу – это получить сегодняшнюю цену по данному контракту. Я согласен отказаться от того, чтобы заработать больше, ради того, чтобы оградить себя от потерь".
Арбитражные операции, которые совершаются с целью получения безрискового дохода, используя рассогласования в ценах на различные финансовые инструменты на различных рынках.
Таким образом, в целом все участники срочного рынка выступают либо хеджерами, снижающими рыночный риск своих вложений за счет других участников, либо спекулянтами или арбитражерами, а сами деривативы могут быть использованы и для спекулятивных операций и для хеджирования. То есть один и тот же контракт будет инструментом хеджирования для покупателя – компании, занимающейся производством, и инструментом спекуляции для продавца – финансовой компании.