5.2 Анализ тренда и его поворотов

Оценка индикаторов и фигур технического анализа

MACD	Рост значений индикатора MACD к повышению	Произошел поворот с минимальных значений линии MACD.
ADX	Индикатор ADX направлен вниз - свидетельствует о смене тренда.	Индикатор ADX находится выше 20-ти
Полосы Боллинджера	Сужение верхней и нижней Полос Боллинджера - сигнал к усилению существующего тренда.

Оценка осцилляторов технического анализа

RSI	RSI смотрит вниз, сигнал к продаже
CCI	Осциллятор ССI смотрит вниз, признак того, что доминирует тенденция вниз.	Линия осциллятора CCI развернулась со своих максимальных значениях
Стохастик	Стохастик только, что преодолел линию 80 сверху вниз.	Быстрая линия Стохастика только, что пересекла медленную линию сверху вниз

При рассмотрение линейного графика тренда за последние 3 месяца виден явный «медвежий» тренд, т.е. движение цен вниз. Однако, примерно с середины ноября рост цен очевиден, что свидетельствует о «бычьем» тренде.

5.3 График выявления параллелей, определение точек локального минимума и локального максимума, поворотные ключевые дни.

Т очки локального максимума: 7700, 6650, 5500

Точки локального минимума: 6300, 6100, 5000

Если курсовая стоимость бумаги падает ниже уровня линии поддержки, она будет падать и дальше, поскольку преодолен психологический рубеж восприятия ситуации инвестором, Это сигнал к продаже акций.

За прошедший период времени акции опускались несколько раз до определенного уровня (линия поддержки) и вновь поднимались. Мы наблюдали это и запомнили такую ценовую динамику. Поэтому, когда цена вновь опустится до этого уровня, мы можем начать покупать, так как велика вероятность того, что цена бумаги пойдет вверх. Если же мы приобрели акции раньше по более высокой цене в надежде продать их ещё дороже лучше воздержаться от продаж, поскольку на основании прежних наблюдений можно предположить, что через некоторое время цена акций вырастет. И в такой ситуации на рынке окажется больше покупателей, чем продавцов, что и удержит цену акции от дальнейшего падения.

Если на рынке появятся очень неблагоприятные известия в отношении компании ГМК НорНикель, это нарушит сложившуюся логику событий, и предложение превысит спрос. Мы постараемся освободиться от этих акций, и цена этих бумаг упадет ещё ниже линии поддержки.

Линия, которую цена "не пробивает" вверх, называется линией сопротивления. Сопротивлением эта линия называется потому, что она как бы "сопротивляется" росту цены и не препятствует дальнейшему росту цены акции.

В техническом анализе считается, что если цена акции преодолевает линию сопротивления, это служит сигналом для покупки этой бумаги, В таком случае ожидается дальнейший рост курсовой стоимости бумаги поскольку она перешагнула через определённый психологический барьер инвесторов.

За прошедший период цена акции поднималась до определённого уровня (линия сопротивления), но вновь опускалась вниз. Мы наблюдали это и запомнили такую ценовую динамику. Когда цена вновь приблизится к данному уровню, то мы станем их продавать, поскольку велика вероятность падения цены акции. В свою очередь если мы желаем приобрести акции, то не будем спешить с покупками, так как на основе прежних наблюдений можно предположить, что через некоторое время цена опустится. Поэтому в такой ситуации должно оказаться больше продавцов и меньше покупателей. Если на рынке появятся очень благоприятные известия в отношении перспектив ГМК НорНикель, сложившаяся логика событий нарушится, и спрос превысит предложение. Инвесторы "погонятся" за акциями, и линия сопротивления будет преодолена.

Ключевым днем можно считать 28 сентября 2011 г. Это день старта процедуры обратного выкупа акций (bay-back).

Глядя на биржевой график котировки акций ГМК НорНикеля, сложно не заметить значительное снижение стоимости акций. Основная идея распродажи естественно заключается в том, что компания начала проводить программу обратного выкупа, увеличивая долговую нагрузку из-за этого корпоративного маневра. Инвесторы выходят из бумаги, не желая брать на себя риски, связанные с конфликтом крупнейших акционеров. Пока следует воздержаться от инвестиций в бумаги НорНикеля.

Ожидается снижения показателя EBITDA в 2012 г. В среднесрочной перспективе, на мой взгляд, компания сохранит объемы производства на текущем уровне: несмотря на ожидаемое снижение цен на промышленные металлы, рентабельность ГМК, останется на комфортном уровне 48% в 2012 г. (против с 51% в 2011 г.). Ожидается, что среднегодовая цена на никель упадет на 17% г-н-г до $19 000 тыс., на медь – на 15% г-н-г до $7500 в 2012 г. Показатель EBITDA, по нашим оценкам, снизится более чем на 15% в 2012 г.