7.Ожидания и предпочтения субъектов рынка.

Дж. Сорос писал: «… симметрия между объяснением и предсказанием, которой характеризуются законы естественных наук, недостижима» [5, с.31].

Ожидания бизнеса (business expectations) не соответствуют достигаемым результатам, поэтому экономика не может быть жестко детерминирована. «При попытках описать изменения макроэкономического масштаба анализ равновесия оказывается абсолютно несостоятельным. Ничто не является столь далеким от реальности, как допущение, что участники основываются в своих решениях на совершенном знании. Люди на ощупь пытаются предугадать будущее с помощью возможных ориентиров. Результат, как правило, отличен от ожиданий, что ведет к постоянному изменению ожиданий и постоянно меняющимся результатам. Процесс является рефлексивным» [5, с.54].

Предпочтения (preferences) – это симпатии и антипатии, отражающие ранжирование производителями и потребителями доступных им альтернативных возможностей.

Предпочтения субъектов рынка не являются стабильными как считают неоклассики. Дж. Сорос писал: «Что же касается финансовых рынков, искажение более серьезно. Предпочтения участников являются частью процесса определения цен, и ни одно значительное изменение рынка не оставляет предпочтений участников неизменными. Поиск равновесной цены превращается в погоню за стаей диких гусей, а теории равновесных цен могут сами стать обильным источником заблуждений» [5, с.54].

Риски и неопределенность будущего определяют цены через изменение ожиданий и предпочтений.

Дж. Сорос считает, что неполнота знания человека и несовершенство его поведенческих характеристик, которые формируют его ожидания являются определяющими факторами динамики уровня цен, а также формируют конфигурацию кривых спроса и предложения на рынке.

«Если мое утверждение, что ценности в целом имеют рефлексивный характер истинно, из этого следует, что нестабильность является всеобщей проблемой в открытом обществе. Это суждение прямо противоречит классической теории совершенной конкуренции, которая предполагает, что нормальное преследование личного интереса обеспечивает равновесие. Вместо равновесия свободная игра рыночных сил приводит к вечному процессу изменения конъюнктуры, в котором одни процессы сменяют другие» [6, с.82].

Дж. Сорос делает вывод о том, что: «… стабильность финансовых рынков может быть обеспечена только путем какого-то регулирования. И как только мы делаем стабильность целью политики, возникают другие достойные цели. Конечно, в ситуации стабильности также должна быть сохранена конкуренция» [6, с.83].

8.Транзакционные издержки. Теорема Коуза.

Р. Коуз в 30-х г. ХХ в. ввел в экономическую науку категорию транзакционных издержек. Учет феномена транзакционных издержек позволил понять как они влияют на поведение субъектов рынка, а также формирование рыночных цен.

Транзакционные (операционные) издержки (transaction costs) – это издержки по совершению сделок и заключению договоров, связанные с процедурой передачи прав собственности в товарной, денежной и натуральной формах в сфере обмена. Выделяется пять основных форм транзакционных издержек:

1. Издержки поиска информации.

2. Издержки ведения переговоров и заключения контрактов.

3. Издержки оценки и измерения.

4. Издержки спецификации и защиты прав собственности.

5. Издержки оппортунистического поведения.

Отрицательные внешние эффекты возникают в экономике в результате конкуренции между различными альтернативными вариантами использования ограниченных ресурсов в случае если права собственности на них не закреплены (не специфицированы). При создании отрицательного внешнего эффекта возникает спорный вопрос: имеют ли право продавцы и покупатели перекладывать свои издержки на третьих лиц? Например, в результате сделки обмена между продавцами и покупателями химических продуктов третьим лицам наносится ущерб вследствие отрицательных внешних эффектов. Имеют ли право производители химической продукции сбрасывать отходы в водоемы без платы за приобретенное ими право у собственника? Если водные ресурсы никому не принадлежат, т.е. права собственности на водоемы не установлены, фирмы бесплатно сбрасывают отходы в них.

Теорема Коуза (Coase theoreme) – если транзакционные (операционные) издержки ничтожно малы, а информация может быть получена на рынке свободно, то внешние эффекты (экстерналии) могут быть интернализированы государством путем установления прав собственности на использование ресурсов и разрешение свободной торговли этими правами. Если установлен принцип свободного обмена правами собственности, окончательное распределение ресурсов будет одним и тем же. Теорема Коуза исследует связь между установлением однозначно трактуемых прав собственности на ресурсы, их обмена и эффективностью использования ресурсов.

Ввиду того, что между субъектами рынка информация распределена асимметрично, происходит поиск потенциальных покупателей и продавцов, на что субъекты вынуждены затрачивать значительные усилия. Зачастую неполнота информации приводит к дополнительным расходам (потерям), которые обусловлены покупкой товаров по ценам выше равновесных, а также продажей товаров по ценам ниже равновесных. Повышенные издержки вызываются также поиском и покупкой товаров-субститутов, некачественных товаров (рынок «лимонов» Джорджа Акерлофа). Издержки поиска информации тем выше, чем менее прозрачен (транспарентен) рынок.

Даже найдя товар, перед его покупкой покупатели, зачастую, ведут переговоры, по результатам которых происходит заключение контрактов, на что они также вынуждены нести расходы. Издержки, связанные с переговорами об условиях продажи товаров, юридическим оформлением сделок, нередко значительно увеличивают цену продаваемого товара.

В структуре транзакционных издержек имеются издержки процесса оценки и измерения, которые определяются затратами на точность измерения и вероятные ошибки, с этим связанные. Ввиду недостатка точной информации по многим товарам эти оценки будут приблизительны, методы оценки зачастую носят косвенный, а не прямой характер. Например, нанимателю трудно оценить уровень квалификации и добросовестность нанимаемого работника. Банкиру трудно оценить честность намерений клиента-заемщика. Продажа некачественных подержанных автомобилей является классическим примером неточности измерения покупателями товаров рынка «лимонов», где проявляется асимметрия информации. В целях расширения объемов продаж на рынке производители вводят систему гарантий на покупаемые товары, обеспечивая бесплатное гарантийное обслуживание товаров длительного пользования, позволяют обменивать бракованные товары на качественные товары. Эти инструменты продаж позволяют покупателям экономить издержки, снижая потери издержек измерения.

Государство, не имеющее глубоких традиций по спецификации и защите прав собственности граждан и несущее недостаточные расходы на содержание правовой системы, подвергает развитие бизнеса в стране значительному риску. В экономических системах со слабыми правовыми механизмами защиты прав собственности, нередки произвол и незаконность действий властей. Поэтому здесь издержки спецификации и защиты прав собственности значительны. Восстановление прав собственности и снижение ущерба, полученного субъектами экономики, требуют больших усилий и затрат времени.

Издержки оппортунистического поведения обусловлены нечестным поведением инсайдеров и связаны, в том числе, и с асимметричностью информации. Поведение наемного работника или менеджера после заключения контракта с фирмой очень трудно предсказать. Нечестные индивиды могут формально выполнять условия договора, сводя к минимуму свои усилия. Возможно также уклонение от выполнения договора, особенно если договор не предусматривает санкций за его нарушение. Возникает моральный риск (moral hazard), по причине сознательного уклонения от оговоренных условий договора по добросовестному поведению с целью получения личных выгод в ущерб интересам фирмы и партнеров. Часто подобное поведение встречается в корпоративных иерархических структурах, например, в отношениях между собственниками и наемными менеджерами (оппортунистическое поведение менеджеров).

Транзакционные издержки представляют собой своеобразный механизм трения, который затрудняет обмен хозяйственными благами. Неоклассическая теория, не подозревая о существовании транзакционных издержек, условно говоря, выкачала воздух из экономики, сделав экономику идеально безвоздушной. Д. Норт писал: «… предположение о беспрепятственном (frictionless - трение) характере обмена завело экономическую теорию в тупик. Институты представляют собой структуру, которую люди накладывают на свои взаимоотношения, определяя, таким образом, стимулы, наряду с другими ограничениями (бюджетными, технологическими и т.д.) очерчивающие границы выбора, а они, в свою очередь, задают рамки функционирования экономики в обществе в течение того или иного времени» [7, с.6].

Транзакционные издержки существуют на всех стадиях воспроизводства хозяйственных благ, возникая до процесса обмена (ех аntе), в процессе обмена, а также после процесса обмена (ех роst). Величина транзакционных издержек велика на рынках со слабыми конкурентными механизмами, в условиях немобильных (иммобильных) ресурсов, если широки возможности манипуляции над поведением субъектов на рынке и самими рыночными параметрами.

Р. Коуз писал: «Хотя экономисты заявляют, что они исследуют ра6оту рынка, в современной экономической теории роль рынка еще менее ясна, чем роль фирмы. … В современных учебниках анализируется процесс установления рыночных цен, но рассмотрение самого рынка совершенно исчезло. И это не так странно, как кажется. Рынки представляют собой институты, существующие для облегчения обмена, то есть они существуют для сокращения издержек по трансакциям обмена. В экономической теории, предполагающей, что транзакционные издержки не существуют, рынкам нечего делать, и представляется совершенно разумным делом развитие теории обмена на примере обмена орехов на яблоки между индивидуумами, совершаемого на опушке леса, либо на основе другого нереального примера. Этот анализ, разумеется, объясняет, почему торговля выгодна, но он не затрагивает факторы, определяющие размах торговли и тип благ, которыми торгуют. А когда экономисты все-таки говорят о структуре рынка, это не имеет ничего общего с рынком как институтом, но относится лишь к таким предметам, как число фирм, дифференциация продуктов и тому подобным, при том, что влияние социальных институтов, облегчающих обмен, полностью игнорируются» [4, с.8].

Деньги созданы людьми для того, чтобы облегчать условия обмена и уменьшить транзакционные издержки, поэтому концепция неоклассиков о нейтральности денег, представляющем собой пассивное орудие обмена или «смазку» экономического механизма («колесо» обращения по А. Смиту) не реалистична.