6.4. Российские нефтяные компании

За прошедшие годы российские нефтяные компании заметно укрепили свои позиции в рейтингах наиболее капитализированных корпораций Европы и мира. Правда, если среди мировых гигантов нефтяного бизнеса по праву доминируют представители США, западноевропейских стран, государственные компании нефтедобывающих стран, однако по показателям запасов и добычи российские нефтяные компании входят в число ведущих, отставая пока по финансовым показателям (объем продаж, чистая прибыль, капитализация, объем инвестиций) от крупнейших нефтяных компаний мира. В 2005 г. российская нефтегазовая компания Газпром вошла в тройку ведущих компаний мира.

Крупнейшие российские компании демонстрируют неплохие производственно финансовые показатели. В частности, данные о деятельности российских компаний приведены на примере компаний ЛУКОЙЛ (табл. 6.14-6.17, 6.18 и 6.19) и Сургутнефтегаз

по данным сайта компании по итогам их деятельности.

Ниже представлены данные о деятельности компании ЛУКОЙЛ за 2000-2002 гг.

Таблица 6.14 Основные показатели производственной деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ». Показатели	2000 г.	2001 г.	2002 г.
Запасы нефти и газа (доказанные), млн тонн	2034	2271	2467
Добыча нефти, тыс. тонн	77741	78322	78200*
Добыча газа, млн куб. м	5013	5233	5100*
Первичная переработка нефти (собственные НПЗ), тыс. тонн	32368	38047	41500
Экспорт нефти из России, тыс. тн	30340	32768	34300
Экспорт нефтепродуктов из России, тыс. тонн	7801	10778	14200
Выпуск нефтехимической продукции, тыс. тонн	1105	1614	1600
Количество АЗС (собственные и арендованные), ед.	2555	3544	3796

* без учета долей ряда зависимых предприятий

Таблица 6.15 Основные показатели финансовой деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ» (млн руб) Показатели	2000 г.	2001 г.
Выручка-нетто от продаж	422 591	434 392
Прибыль от продаж	127 269	127 258
Прибыль до налогообложения	120 464	111 986
Чистая прибыль	96 434	87 521
Капиталовложения и инвестиции	64 227	93 500
Налоговые отчисления	130 026	168 381
Активы (на конец года)	338139	477 984
Дивиденды акционерам	10 622	12 758

В 2002 г. выручка компании ЛУКОЙЛ, рассчитанная по стандартам US GAAP, возросла почти на 6% (до 15,5 млрд долл.), капиталовложения составили 2,4 млрд долл.. Чистая прибыль компании снизилась на 25% из-за усиления налоговой нагрузки. Суммарные налоговые поступления от компании составили вдвое большую сумму, чем в 2001 г. Активы компании ЛУКОЙЛ на 31.12.2002 г. составили 699,2 млрд руб. (23,3 млрд долл.).

Основные показатели финансовой устойчивости, ликвидности и эффективности деятельности компании ЛУКОЙЛ приведены в табл. 6.16.

Таблица 6.16

Основные показатели финансовой устойчивости, ликвидности и эффективности ОАО «ЛУКОЙЛ» [345] Показатели	2000 г.	2001 г.
Доход на инвестированный капитал, % (чистая прибыль с долей сторонних акционеров + процентные расходы) / (собственный капитал с долей сторонних акционеров + чистый финансовый долг)	55,3	29,9
Прибыль до налогообложения, процентных расходов, амортизации и убытка от выбытия активов (EBIDTA), млн руб.	138 279	140 220
Рентабельность по прибыли EBIDTA, % (прибыль EBIDTA/выручка от продаж)	32,7	32,3
Операционная рентабельность продаж, % (прибыль от продаж/выручка от продаж)	30,1	29,3
Чистая рентабельность продаж, % (чистая прибыль с долей сторонних акционеров/выручка от продаж)	24,3	20,9
Чистая рентабельность активов, % (чистая прибыль с долей сторонних акционеров/активы)	30,3	19,0
Оборачиваемость активов, % (выручка от продаж/активы)	125,0	90,9
Собственный оборотный капитал, млн руб (оборотные активы - текущие обязательства)	54 111	83 183
Коэффициент покрытия (оборотные активы/текущие обязательства)	1,56	1,78
Коэффициент промежуточной ликвидности ((оборотные активы - запасы)/текущие обязательства)	1,34	1,49
Коэффициент абсолютной ликвидности ((денежные средства + финансовые вложения (/текущие обязательства)	0,52	0,58

В 2004-2005 гг. компания ЛУКОЙЛ стала нефтяной компанией № 1 в России и не только благодаря крушению ЮКОСа, но и за счет активного развития производственной

базы и оптимизации бизнеса.

На 1.1.2005 г. ЛУКОЙЛ располагал разведанными запасами нефти в размере 2182 млн т, природного газа - 450 млрд м , суммарные ресурсы углеводородного сырья оценивались в 2630 млн тнэ.

Динамика основных производственных показателей компании ЛУКОЙЛ в 2004-2005 гг. представлена в табл. 6.17.

Таблица 6.17

Основные показатели производственной деятельности компании ЛУКОЙЛ в 2004-2005 гг. [346, 347] Показатели	Ед. изм.	2004 г.	2005 г.
Производственные:
Добыча нефти и газового конденсата	млн т	86,20	90,06
в т.ч. в России	млн т	82,72	86,28
международные проекты	млн т	3,48	3,78
Средний дебит скважин	т/сутки	10,70	11,07
Добыча газа	3 млрд м	6,47	7,57
в т.ч. в России	3 млрд м	4,98	5,73
международные проекты	3 млрд м	1,49	1,84
Доля природного газа в общей добыче газа	%	28,3	34,7
Экспорт нефти	млн т	45,60	46,60
Реализация газа	3 млрд м	3,50	4,10
Переработка нефти	млн т	43,62	47,28
в т.ч. на НПЗ РФ	млн т	35,55	37,30
за рубежом	млн т	8,07	9,98
Финансовые:
Инвестиционные расходы	млрд долл.	4,01	6,90
Сумма уплаченных налогов и сборов	млрд руб.	10,50	16,60

Финансовые результаты деятельности компании ЛУКОЙЛ в 2004-2005 гг. заметно улучшились. Выручка в 2004 г. составила 33,8 млрд долл., что на 53% лучше, чес в 2003 г. В 2005 г. выручка возросла еще на 66%, т.е. почти до 56 млрд долл. Чистая прибыль в 2004 г. составила 4,25 млрд долл., что на 78% больше уровня 2003 г., а в 2005 г. рост чистой прибыли составил 55%.

Основные производственно-финансовые показатели компании Сургутнефтегаз в 1999­2001 гг. представлены в табл. 6.18.

Таблица 6.18

Основные производственные и финансовые показатели ОАО «Сургутнефтегаз»за 1999-2001 гг. [345] Показатели	Ед. изм.	1999 г.	2000 г.	2001 г.
Добыча нефти	млн тонн	37,6	40,6	44,0
Производство газа	млрд куб. м.	11,1	11,2	11,1
Среднедействующий фонд скважин	СКВ.	13 385	14 044	14 770
Коэффициент эксплуатации эксплуатационного фонда добывающих скважин		0,959	0,959	0,963
Коэффициент использования эксплуатационного фонда добывающих скважин		0,874	0,881	0,886
Объем бурения, всего		2012,9	2 344,7	2 530,6
в т.ч. эксплуатационное бурение		1 808,5	2 119,4	2 266,4
разведочное бурение		204,4	225,3	264,2
Среднесписочная численность персонала	чел.	70 052	75 051	81 481
Выручка от реализации продукции, работ и услуг	млн руб.	80 827	156 667	147 136
Затраты на производство реализозованной продукции, работ и услуг	млн руб.	33 906	58 955	70 996
Прибыль отчетного периода	млн руб.	42715	86 259	64 994
Чистая прибыль	млн руб.	6 724	19 543	10 857
Объем капитальных вложений, всего		13881	33 122	45 847
в т.ч. производственного назначения		13334	32 006	40219
непроизводственного назначения	млн руб.	381	1069	1 351
приобретенные основные фонды		166	47	4 277
Среднегодовая стоимость активов	млн руб.	112681	197 344	288 052

Добыча нефти компанией Сургутнефтегаз в 2002 г. составила 49,2 млн т, объем переработки нефти - 16,2 млн т. На экспорт было отправлено по системе Транснефть 35% добытой нефти. Добыча газа возросла на 20% и составила 13,3 млрд м³.

В период 2003-2005 гг. основные производственно-финансовые показатели компании Сургутнефтегаз продолжали улучшаться (табл. 6.19).

Таблица 6.19 Основные показатели деятельности компании Сургутнефтегаз в 2003-2005 гг. [347, 348] Показатели	Ед. изм.	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Объем добычи нефти	млн т	51,0	59,6	63,9
Объем добычи газа	3 млрд м	13,8	14,3	14,4
Объем экспорта нефти	млн т	н.д.	20,9	27,7
Объем переработки нефти	-»-	15,2	16,0	18,5
Производство:
автобензин	млнт	1,7	1,8	2,0
дизельное топливо	млн т	3,6	3,9	4,3
котельное топливо	млн т	7,2	7,6	5,9
Выручка	млрд руб.	213,3	288,0	428,0
Чистая прибыль		17,3	65,9	123,2
Рентабельность активов	%	3,2	10,2	11,4
Рентабельность продаж		32,6	36,6	28,8
Инвестиции	млрд руб.	41,4	44,7	57,9

н.д. - нет данных

По оценкам экспертов компания Сургутнефтегаз планирует добыть в 2006 г. 67,1 млн т нефти, 15,2 млрд м³ газа, увеличить переработку нефти на своем НПЗ в Киришах до 19,7 млн т, выделить на инвестиционные программы 69,2 млрд руб. [347]. Российские нефтяные компании постепенно становятся транснациональными.

«ЛУКОЙЛ» по доказанным запасам нефти занимает одно из первых мест среди мировых частных компаний. Компания участвует в международных проектах в Азербайджане (Шах-Дениз, Д-222 Ялама), Казахстане (Карачаганак, Кумколь), на Ближнем Востоке (Иран, Ирак - Западная Курна) и в Египте. Российско-американское СП «LUKARCO B.V» (с участием ЛУКОЙЛА) владеет 12,5% акций Каспийского трубопроводного консорциума (КТК), предназначенного для транспортировки нефти с Тенгизского нефтяного месторождения (Казахстан) через территорию России на Новороссийск.

Значительные приращения запасов углеводородов компания ЛУКОЙЛ обеспечивает за счет деятельности за пределами России. В 2005 г. компания приростила запасы, в т.ч. за счет приобретения активов и геолого-разведочной деятельности на более чем 4,5 млрд барр. (614 млн т). Самым крупным приобретением компании за рубежом в последнее время стала покупка работающей в Казахстане фирмы Nelson Resourses Ltd. с доказанными и вероятными запасами углеводородов в объеме 269,6 млн барр. (36,8 млн т).

«ЛУКОЙЛу» принадлежит крупнейший румынский НПЗ Petrotel (мощность 4,7 млн тонн нефти в год), Одесский НПЗ (3,8 млн тонн), болгарская компания «Нефтохим» (в ее состав входит единственный в стране Бургасский НПЗ с проектной мощностью 10,5 млн тонн), нефтехимическое АО «Ориана» (Украина). Компании принадлежат бензоколонки в Украине, Белоруссии, Румынии, Азербайджане, Польше, Молдавии, Сербии, сети АЗС в Болгарии и странах Балтии. «ЛУКОЙЛ» вообще проявляет особый интерес к скупке НПЗ в Восточной Европе.

Компания ЛУКОЙЛ произвела полную реконструкцию завода Петротел-ЛУКОЙЛ (Petrotel). На НПЗ в г. Бургас завершена реконструкция 3 установок каталитического риформинга и каталитического крекинга. На Одесском НПЗ пущена в эксплуатацию установка изомеризации, а также завершен первый этап реконструкции эстакады налива светлых нефтепродуктов для их последующей отправки потребителям.

В конце 2000 года «ЛУКОЙЛ» приобрел контрольный пакет акций американской компании «Getty Petroleum Marketing» (GPM). Под маркой «Getty» работает 1291

409

бензоколонка в 13 штатах северо-восточного побережья. Недавно «ЛУКОЙЛ» заявил о заинтересованности в покупке сетей АЗС в Греции, Турции, Сербии и Македонии и в участии в приватизации предприятий нефтехимической промышленности Венгрии, Румынии и Словакии. Компания намерена расширить присутствие в Польше, недавно сделана попытка купить 75% акций второго по величине НПЗ в Польше - Гданьского, но пока неудачно. «ЛУКОЙЛ» тем не менее построит в Польше АЗС. Летом 2002 года «ЛУКОЙЛ» приобрел лицензию кипрского правительства на поставку нефтепродуктов в эту страну, получив около 25% розничного рынка. Компания ведет переговоры о покупке НПЗ в Греции.

С целью расширения возможностей экспорта компания ЛУКОЙЛ запустила в конце сентября 2003 г. нефтеналивной терминал в Астраханской области (пос. Ильинка), что позволило прибавить к экспортным мощностям почти 1 млн т. С целью обслуживания Тимано-Печорской провинции компания ЛУКОЙЛ построила терминал в Варандее мощностью 1,5 млн. т в год с возможностями его дальнейшего расширения. Американское агентство по зарубежным инвестициям (OPIC) в свое время подписало с компанией ЛУКОЙЛ соглашение о финансировании строительства нефтеналивного порта Высоцк на Балтийском море (Ленинградская обл.), первая очередь которого введена в эксплуатации. Основное назначение этого порта - отправка нефти на Запад, возможно даже в США.

Компания ведет переговоры с Иранской национальной нефтяной компанией (NIOC) об участии в разработке сухопутного месторождения Анаран, расположенного на западе Ирана.

С целью завоевания лидерства в обеспечении нефтепродуктами наиболее емкого и платежеспособного региона страны (Москва и Московская обл.) ЛУКОЙЛ сообщил о том, что принял решение затратить 1,1 млрд долл. на строительство НПЗ мощностью 9 млн т/год и 50 АЗС в Москве. Правда, дальнейших сообщений о начале реализации этого намерения не было.

«ЮКОС». До последнего времени была второй после «ЛУКОЙЛа» российской компанией по запасам и объемам добычи нефти. До 2001 г. практически не имел зарубежных владений. В 2001 г. стал владельцем 22% акций находящейся на грани банкротства англо­норвежской инжиниринговой компании «Kvaerner ASA». Однако акционеры этой компании приняли решение об объединении бизнеса с норвежской судостроительной компанией «Aker Maritime», которая предложила свой план спасения фирмы. «ЮКОС», сохранив свой пакет акций, отозвал план рефинансирования «Кварнер», но стал владельцем 2 британских дочек «Кварнера» - «John Brown» и «Hydrocarbons Process Technology». Именно эти компании уже в течение ряда лет выступали его подрядчиком, в частности, на Юганском нефтяном месторождении.

В декабре 2001 г. «ЮКОС» стал победителем в тендере по приватизации (49% акций) словацкого нефтетранспортного монополиста «Transpetrol». Это - единственный оператор словацкого участка нефтепровода «Дружба» пропускной способностью 21 млн т нефти в год. От него отходят две важные транспортные ситемы: одна на Чехию и Германию, другая - в Венгрию и Хорватию.

В конце 2001 г. «ЮКОС» начал переговоры с Государственной нефтяной компанией Азербайджана о приобретении доли в консорциуме «AMOK», который является оператором проекта «Азери-Чираг-Гюнешли». Это связано с желанием участвовать в проекте строительства и эксплуатации экспортного нефтепровода Баку-Тбилиси-Джейхан, который является прямым конкурентом КТК.

Еще в 90-х годах у «ЮКОСа» возникла идея создать нефтепровод из Ангарска в Дацин (КНР). Для начала «ЮКОС» стал экспортировать в эту страну более 2 млн тонн нефти в год по железной дороге. На экспертизу было передано ТЭО нефтепровода в Китай длиной 2247 километров. По замыслу авторов ТЭО он должен вступить в строй в 2005 г. Мощность прокачки 20 млн т в год, с 2010 г. - 30 млн т. Однако по решению этого вопроса возникли задержки, связанные с появлением нового проекта транспортировки нефти к портам на Тихом океане. Выполняя обязательства, принятые перед китайской стороной, ЮКОС увеличил поставки нефти в Китай по железной дороге.

«ЮКОС» выкупил у американской Williams International доли в литовском концерне Mazeikiu Nafta, приобретя контроль над предприятием. Учитывая, что в состав литовского концерна входит нефтеперевалочный порт Бутинге с экспортными мощностями около 8 млн т нефти в год, приспособленный для танкеров объемом до 150 тыс. тонн нефти (именно на таких экономически целесообразно экспортировать нефть в дальнее зарубежье, в частности, в США).

В 2003 г. компании ЮКОС и Сибнефть сделали попытку объединения с образованием компании ЮКОС-Сибнефть с капитализацией порядка 45 млрд долл. В печати стали появляться сообщение о том, что одна из транснациональных компаний собирается приобрести 25% акций ЮКОС-Сибнефть. По мнению отечественных и зарубежных аналитиков слияние компаний ЮКОС и Сибнефть и возможное приобретение 25% акций этой компании могло бы стать катализатором освоения нефтяных богатств Восточной Сибири с привлечением иностранного капитала.

Чтобы высветить свою привлекательность в глазах инвесторов, в последние годы многие крупные российские компании публикуют свою бухгалтерскую отчетность в соответствии с международными стандартами GAAP и IAS. Самые «продвинутые» отечественные компании раскрывают свои показатели поквартально - так, нефтяная компания «ЮКОС» объявила рассчитанные по GAAP итоги своей деятельности. ЮКОС первым из российских компаний раскрыли состав своих акционеров.

В соответствии со стандартами GAAP USA чистая прибыль «ЮКОСа» в 2002 г. составила 3,156 млрд долл. по сравнению с 3,058 млрд долл. в 2001 г. Выручка от реализации выросла до 11,373 млрд долл., что на 20,2% выше соответствующего показателя за 2001 г. При этом операционные расходы компании в 2002 г. выросли, чистый доход уменьшился из- за роста расходов на сбыт продукции, налогов на добычу нефти.

Компания ЮКОС заключила соглашение о реализации проекта «Адрия», предусматривающего ежегодную отгрузку на экспорт 5 млн т. нефти через хорватский порт Омишаль.

Однако после начала судебного преследования ряда акционеров ЮКОСа объявленное в середине апреля 2003 г. объединение ЮКОСа и Сибнефти по инициативе Сибнефти было расторгнуто.

«Дело ЮКОСа» и связанные с ним беспрецедентно высокие налоговые требования сыграли роковую роль в судьбе некогда самой заметной и эффективной нефтяной компании страны. ЮКОС лишился своего главного нефтяного актива - «Юганскнефтегаза», акции которого были арестованы судебными исполнителями и переданы за долги. Недавно ЮКОС лишился своего зарубежного нефтеперерабатывающего актива - НПЗ в г. Мажейкяй (Литва). В 2005 г. ЮКОС добыл 23,9 млн т нефти, что в 3,6 раза меньше, чем в 2004 г. Снизилась в 1,8 раза добыча газа. На экспорт компания ЮКОС отправила в 2005 г. 1,6 млн т нефти (в 2004 г. - 31,5 млнт).

В 2003 г. транснациональная компания British Petroleum за 6,75 млрд долл. купила акции российской компании ТНК. Владельцы ТНК - Альфагруппа Access и Ренова (ААР) совместно с BP образовали альянс, в состав которого совладельцы ААР внесли в новую компанию 97% акций ТНК, 93% акций нефтяной компании «Онако», контрольный пакет «Сиданко», 29-процентную долю в компании «Русиа Петролеум» и 44% акций газовой компании «Роспан», доли в перспективных нефтегазовых проектах «Сахалин-4», «Сахалин- 5» и «Сахалин-6».

Вкладом BP стали активы «Сиданко» (25% акций), 33% акций в «Русиа Петролеум», доля в проекте «Сахалин-5» и пакет акций в московской сети фирменных АЗС. В качестве компенсации за неравноценный обмен BP заплатила совладельцам ААР 6,75 млрд долларов.

Новая компания стала обладателем 0,7 млрд т. доказанных запасов нефти (по британским стандартам) и ежегодной добычи 62 млн т. нефти. По этим показателям она стала третьей компанией в России, уступая лишь «ЛУКОЙЛу» и ЮКОСу. Суммарная капитализация новой компании составила почти 18 млрд долл., что позволило ей занять третье место среди всех компаний России (после ЮКОСа и «Газпрома»). Сама BP благодаря сделке стала первой в мире по размеру имеющихся запасов, то есть обогнала Exxon Mobil.

Российско-британская компания ТНК-BP за период с сентября 2003 г. добилась немалых успехов. В 2005 г. был завершен обмен акций 14 дочерних предприятий компании на акции ТНК-ВР-Холдинг. В конце 2005 г. компания завершила второй этап реконструкции активов, присоединив к холдингу ТНК, СИДАНКО, ОНАКО. В процессе оптимизации активов компания продала Саратовнефтегаз, Орский НПЗ, сбытовую организацию Оренбургнефтепродукт и др., мотивируя относительно более низкими показателями эффективности инвестиций в эти активы по сравнению с инвестициями в другие активы компании. Компания осваивает новые месторождения как в Западной Сибири (Уват, Усть- Вах), так и в Восточной Сибири (Верхнегонское месторождение). На основном Рязанском НПЗ компания ввела комплекс гидроочистки вакуум-газойля и планирует ввести установки изомеризации и алкилирования. Компания планирует более активно использовать потенциал Ярославского НПЗ (совместный актив ТНК-BP и Сибнефти). Потенциальной жемчужиной ТНК-BP является Ковыктинское газоконденсатное месторождение, однако из-за разногласий компании с Газпромом - координатором освоения ресурсов Восточной Сибири - комплексное освоение уникальных ресурсов этого месторождения пока не начато [347].