3. Коэффициент котировки акций ( к )

К = курсовая стоимость акции / учетная стоимость акции.

Если рыночный курс акции ниже учетной стоимости, существует вероятность, что акция недооценена и у нее существует потенциал роста.

Учебные цели

1. Рассмотреть отличительные признаки ОАО и ЗАО.

2. Определить экономическую сущность акций, рассмотреть их фундаментальные свойства.

3. Рассмотреть основные оценочные показатели акций, в том числе виды цен на акции.

4. Проанализировать инвестиционные качества акций различных эмитентов.

5. Раскрыть понятия : «дивиденд», «ставка дивиденда».

6. Рассмотреть разновидности обыкновенных и привилегированных акций.

Тема 3. Облигации.

• Классификация и характеристика облигаций

• Стоимостные показатели облигаций

• Государственные и муниципальные ценные бумаги.

3.1.Классификация и характеристика облигаций.

Основным нормативным документом, регламентирующим эмиссию и обращение облигаций, является ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг» от 28.12.2002 г., № 185.

Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации и процента о нее либо иного имущественного эквивалента.

Облигация – это серийное долговое обязательство, эмиссия которого осуществляется в рамках облигационного займа сериями (траншами), которые состоят из ценных бумаг, равных между собой по объему предоставленных прав.

Облигация имеет номинальную стоимость и срок погашения. Номинальная стоимость всех выпущенных облигаций не должна превышать размер уставного капитала компании – эмитента. Размещение облигаций разрешается после полной оплаты уставного капитала компании.

Выпуск облигаций без обеспечения допускается на третьем году существования общества при условии надлежащего утверждения двух годовых балансов общества.

Общество не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции общества, если количество объявленных акций общества меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют облигации.

И так, облигация – это:

• долговое обязательство эмитента;

• источник финансирования расходов бюджетов, превышающих доходы;

• источник финансирования инвестиций компании;

• форма сбережения средств граждан и организаций и получения ими дохода.

Основные виды облигаций.

по степени обеспеченности.

1.Обеспеченные облигации – облигации, обеспеченные залогом,, поручительством, банковской гарантией, Государственной или муниципальной гарантией. Предметом залога могут быть только ценные бумаги или недвижимость.

2. Необеспеченные облигации – представляют собой общее право требования, не имеют специального обеспечения. Размещение таких облигаций допускается не ранее третьего года существования общества при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов.

по способу получения дохода.

1.Дисконтные облигации – обязательство уплатить только номинал облигации, размещаются и обращаются до погашения по цене ниже номинала, т.е. с дисконтом. Дисконт – это разность между номиналом и рыночной ценой или ценой приобретения.

2. Купонные облигации – обязательство эмитента облигации выплатить кроме основной суммы долга (номинальной стоимости ) заранее установленные проценты, начисляемые на номинал. Проценты могут выплачиваться один - два раза в год. Размер купонных выплат зависит о надежности эмитента: чем надежнее эмитент, тем ниже процент выплат по облигациям. Процентный доход зависит от срока обращения облигации; чем больше период, тем больше процент.

Купонные облигации бывают следующих видов:

• облигации с постоянным доходом;

• облигации с переменным доходом;

• облигации с отсроченными купонными платежами;

• облигации с плавающей ставкой купонного дохода.

виды облигаций по периоду обращения.

Срок обращения (срок до погашения ) – периоды от даты выпуска до даты погашения, при наступлении которой владельцу облигации выплачивается номинальная стоимость. Существуют облигации: