МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ГОУ ВПО «Сибирский государственный технологический университет»

Экономический факультет

Кафедра экономики и организации отраслей лесного комплекса

Назарова В.Г.

Конспект лекций

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Красноярск 2011

Содержание

Тема 1.Основные понятия рынка ценных бумаг.

1.1.Состав и структура рынка ценных бумаг ………………………………………… .3

1.2. Модели рынка ценных бумаг……………………………………………………… .4

1.3. Участники рынка ценных бумаг ………………………………………………… ..5

1.4. Регулирование рынка ценных бумаг……………………………………………....12

1.5. Эмиссия и размещение ценных бумаг………………………………………….. . 13

Тема 2.Сущность и виды ценных бумаг. Долевые ценные бумаги.

2.1.Виды ценных бумаг………………………………………………………………… 15

2.2.Акционерные общества , виды акций…………………………………………… .. 17

2.3.Стоимостные и оценочные показатели акций…………………………………….21

Тема 3. Облигации

3.1.Классификация и характеристика облигаций…………………………………… 22

3.2.Стоимостные показатели облигаций……………………………………………... 24

3.3.Государственные и муниципальные ценные бумаги…………………………… . 24

Тема 4. Векселя, банковские сертификаты и другие ценные бумаги

4.1.Характеристика и виды векселей. Операции с векселями……………………… 27

4.2.Банковские сертификаты…………………………………………………………. .29

4.3.Чеки и другие ценные бумаги……………………………………………………. .30

Тема 5.Рынок производных финансовых инструментов

5.1.Опционы и их виды………………………………………………………………. .33

5.2.Фьючерсные и форвардные контракты…………………………………………. . 34

5.3.Депозитарные расписки, подписные права, варранты………………………… .35

Тема 6.Организация торговли ценными бумагами

6.1.Организация биржевой торговли………………………………………………… 36

6.2.Российская торговая система……………………………………………………. .. 39

6.3.Интернет-торговля ценными бумагами…………………………………………. . 41

Тема 7. Портфельное инвестирование.

7.1.Виды фондового портфеля……………………………………………………… . .42

7.2.Методы управления портфелем…………………………………………………. .44

7.3.Основные оценочные показатели портфеля ценных бумаг…………………… 45

Тема 8. Основные методы анализа рынка ценных бумаг.

8.1.Особенности фундаментального анализа……………………………………… . .47

8.2.Технический анализ…………………………………………………………… … 48

8.3.Методы анализа рынка ценных бумаг. Фондовые индексы………………… .50

Словарь основных терминов........................................................................................55

Литература ………………………………………………………………………… . ..64

Тема 1. Основные понятия рынка ценных бумаг.

• Состав и структура рынка ценных бумаг

• Модели рынка ценных бумаг

• Участники рынка ценных бумаг

• Регулирование рынка ценных бумаг

• Эмиссия и размещение ценных бумаг.

1.1.Состав и структура рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок)- это часть финансового рынка, на котором совершаются сделки с ценными бумагами. Главная задача рынка ценных бумаг – предоставление эффективного механизма привлечения капитала для экономического развития (предприятия, отрасли, региона, страны). Она реализуется через выполнение рынком некоторых основных функции :

финансовое посредничество – перераспределение денежных ресурсов, свободный, хотя и регулируемый, перелив капитала в наиболее эффективные сферы хозяйствования ( отрасли и предприятия ).

централизация капитала – соединение индивидуальных капиталов в один общий капитал, для наиболее эффективного управления ими.

сохранение и приращение капитала – увеличение стоимости капитала, вложенного в ценные бумаги, за счет роста их курсовой стоимости получения процентных доходов.

информационное обеспечение - доведение информации об объектах торговли и ее участниках через информационную структуру до участников рынка.

регулирование – установление правил эмиссии, торговли, учета, регистрации контроля на рынке.

Виды классификаций рынка ценных бумаг:

по географическому признаку выделяют: международный, национальный и региональный рынки.

по видам применяемых технологий торговли: стихийный, аукционный, дилерский рынок ценных бумаг.

по отношению ценных бумаг к их выпуску в обращение: первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Первичным называется рынок, на котором размещаются новые выпуски ценных бумаг, в качестве продавцов выступают эмитенты ценных бумаг. Вторичным называется рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг, то есть продажа их новым владельцам.

по срокам обращения ценных бумаг: денежный рынок и рынок капиталов.

по эмитентам: рынок государственных ценных бумаг, корпоративных ценных бумаг, банковских ценных бумаг и т. д.

по видам ценных бумаг: рынок акций, рынок облигаций, рынок государственных обязательств, вексельный рынок, рынок производных финансовых инструментов.

по видам сделок с ценными бумагами: рынок кассовых и срочных сделок с ценными бумагами. Кассовый рынок ( спот) – рынок, на котором исполнение заключенных сделок происходит не позднее второго рабочего дня со дня заключения сделки. Срочный рынок – рынок, на котором исполнение заключенной сделки происходит не ранее третьего рабочего дня со дня заключения сделки.

в зависимости от уровня организации торговли: организованный и неорганизованный рынки ценных бумаг. Организованный рынок предполагает наличие торговой системы, единых стандартов и правил, и систем допуска ценных бумаг к торгам, высокий уровень информационной прозрачности.

организованный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой.

Биржевой рынок представлен фондовыми биржами. Фондовая биржа - это организованный, регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. Фондовая биржа работает на основе лицензии и выполняет две основные функции:

1.определяет цены на финансовые активы (ценные бумаги ) в соответствии с предложением и спросом.

2.перераспределяет существующие финансовые потоки между покупателями и продавцами.

Организованный внебиржевой рынок представлен специализированными внебиржевыми системами с использованием компьютерных технологий. Крупнейшей в мире и наиболее известной развитой информационной системой, обслуживающей внебиржевой рынок США, является Система автоматической котировки Национальной ассоциации дилеров NASDAK.

Неорганизованный внебиржевой рынок- сфера обращения ценных бумаг , в которой их котировка осуществляется не в результате действия рыночных факторов, а самой компанией. Сделки осуществляются минуя фондовую биржу. Этот рынок отличается отсутствием жестких стандартов, механизм допуска ценных бумаг и участников к торгам функционирует без использования услуг организаторов торговли.

Внебиржевой рынок охватывает сделки, заключенные между покупателем и продавцом. Он характеризуется следующими особенностями:

• большим числом и разнообразием участников рынка

• отсутствием единого курса одинаковых ценных бумаг

• различным местом и временем заключения сделки

• отсутствием единого центра, организующего торговлю и вырабатывающего ее методологию

• более низким качеством, обращающихся на нем ценных бумаг.

Внебиржевой и биржевой рынки тесно связаны между собой единой контюктурой, интересами инвесторов и профессиональных участников.

Рынок ценных бумаг (РЦБ ) предполагает наличие участников рынка, каждый из которых выполняет свои функции, а также инфраструктурных институтов. Под инфраструктурой РЦБ понимается комплекс технологий, используемый для заключения и реализации сделок на рынке, выполненных в соответствии с определенными правилами.