2. Понятие, виды и элементы валютных систем.

Законодательно установленная форма организации валютных отношений называется валютной системой. Различают виды валютных систем: национальная, мировая, региональная.

Национальная валютная система – это форма организации валютных отношений страны. Она является частью национальной денежной системы, отвечающей за внешнеэкономический оборот страны. Укрепление национальных валютных систем привели к формированию мировой (международной) валютной системы.

Региональная валютная система — это форма организации валютных отношений ряда государств в валютной сфере с целью ограничения влияния мировых валют на национальную валюту каждого из членов такого союза. Таковыми в частности являются: европейская валютная система, валютные системы стран Азии, Африки и Латинской Америки, на постсоветском пространстве – валютные системы Евразийского экономического сообщества (ЕврАзЭС), СНГ, Союза России и Беларуси.

Мировая (международная) валютная система — это форма организации международных валютных отношений. По мере развития различных форм экономических отношений между странами происходит становление международной валютной системы, функционирование которой обеспечивает расчеты между государствами.

Национальная и мировая валютные системы различаются задачами и влиянием на мировое хозяйство. Мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели, включает международные институты, межгосударственные договоренности.

Национальная валютная система является составляющей денежной системы страны, но относительно самостоятельной и такой, что выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития экономики и внешнеэкономических связей страны. Национальная валютная система тесно связана с мировой валютной системой через национальные банки.

Связь и различие национальных и мировой валютной систем проявляются в их элементах (табл. 1.1.).

Таблица 1.1. Элементы национальной и мировой валютных систем.

Элементы	Национальная валютная система	Мировая валютная система
1. Вид валюты	Национальная валюта	Резервные валюты, международные счетные валютные единицы
2. Конвертируемость	Условия конвертируемости национальной валюты	Условия взаимной конвертируемости валют
3. Международная ликвидность	Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны	Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности
4. Курсообразование	Режим курса национальной валюты	Регламентация режимов валютных курсов
5. Паритет	Паритет национальной валюты	Унифицированный режим валютных паритетов
6. Валютные ограничения	Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль	Межгосударственное регулирование валютных ограничений
7. Валютные рынки	Режим национального валютного рынка и рынка золота	Режим мировых валютных рынков и рынков золота
8. Органы регулирования валютной системы	Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны	Международные организации, осу-ществляющие межгосударственное валютное регулирование
9. Правила исполь-зования международных кредитных средств	Регламентация использования международных кредитных средств обращения	Унификация правил использования международных кредитных средств обращения
10. Правила международных расчетов	Регламентация международных расчетов страны	Унификация основных форм международных расчетов

Основные элементы валютной системы: режим (способ установления) валюто-обменного курса, валютный рынок.

Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой. Валютные курсы могут иметь разные режимы.

Механизм определения номинального обменного курса на валютном рынке страны имеет название режима обменного курса и регламентируется в той или иной степени государством. Существуют административный и рыночный режимы курсообразования.

Административный режим выступает в форме множественного числа валютных курсов, т.е. это наличие дифференцированных курсовых соотношений валют по разным видам операций, товарными группами и регионами. Административный режим используется как стабилизационное мероприятие в условиях кризиса экономики для снижения уровня инфляции и для накопления золотовалютных резервов. Введение административного режима есть временным шагом на пути к нормализации экономической ситуации в стране и переходе к рыночным условиям курсообразования. Впервые такой режим стали применять во время экономического кризиса 1929-1933 гг. после отличия золотого монометализма и при введении валютных ограничений.

Выделяют три основные рыночные режима курсообразования:

1. Фиксированный режим — это такой режим, за который страны имеют привязанный или фиксированный курс (pegged rate). Такие страны фиксируют стоимость своей валюты с нулевой возможностью отклонения или с очень узкими границами (не больше 1 %) таких отклонений от другой иностранной валюты или комбинированной валюты. Лидерами в списке эталонных валют, к которым привязывает национальная валюта, есть доллар США, евро и СДР (специальные права заимствования). Примером 100-процентной фиксации есть страны Европейского Союза, которые зафиксировали обменные курсы своих национальных валют в пределах Союза относительно других валют и к новой денежной единице евро состоянием на последний рабочий день 1998 г. и придерживались определенных обменных пропорций к окончательному внедрению единой валюты евро. Таким образом, курс национальной валюты может быть зафиксирован по отношению к одной выбранной валюте, к корзине валют, к СДР.

Фиксированный валютный режим включает и такие механизмы курсообразования, как долларизацию и валютный паритет.

Долларизация — это использование валют других стран как законного платежного средства. Такой механизм применяют преимущественно малые страны, которые экономически интегрируются со своими близкими, экономически развитыми соседями. Например, Либерия использует доллар США, Лихтенштейн - швейцарский франк, Маршалловы Острова - доллар США.

Валютный паритет — это такой валютный режим, за который страны осуществляют фиксацию курса национальной валюты относительно иностранной, причем выпуск национальной валюты полностью обеспечивается запасами иностранной (резервной) валюты. По обыкновению государство вводит такой режим как стабилизирующее средство при гиперинфляционных процессах и при валютном кризисе или за определенных политических обстоятельств. К таким странам принадлежали: Аргентина, Бруней-Даруссалам в 1980-х гг., Босния, Болгария в начале 1990-х гг.

2. Режим, при котором страны имеют ограниченную гибкость курсов (limited flexibility). Т.е. это такой режим, когда официально устанавливаются определенные соотношения между национальными валютами, которые допускают небольшие колебания валютного курса соответственно существующим правилам. К такому порядку регулирования валютных курсов принадлежит режим валютного коридора — установление границ колебания курса национальной валюты с целью стабилизации валютно-финансовой системы. Например, Россия и Украина применяли такой режим в 1995—1997 гг.

3. Режим с повышенной гибкостью курсов (more flexibility). Курсы валют могут свободно двигаться, изменяясь под влиянием факторов спроса и предложения и т.п.. Такой режим имеет подкатегории:

свободно плавающий курс (freely fluctuating);

управляемо плавающий (managed fluctuating);

курс валют, который периодически корректируется.

К группе стран со свободно плавающим курсом относят промышленно развитые страны: США (доллар США), Великобритания (фунт стерлингов), Япония (иена), Швейцария (швейцарский франк), группа стран еврозоны (евро) и ряд других. Страны второй группы (с управляемо плавающим курсом) устанавливают на определенный промежуток времени довольно широкие границы колебания курса собственной валюты относительно других валют, которые периодически пересматриваются (например, Мексика). Третья группа - это страны, которые определяют диапазон колебаний своего курса относительно определенной корзины валют. В зависимости от состояния основных валют корзины пересматриваются границы колебаний собственной валюты.

Валютный рынок — система устойчивых экономических и организационных отношений, связанных с операциями купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах.

Валютный рынок делится на биржевой (в России с января 1992 г. работает Московская межбанковская валютная биржа, а затем целый ряд региональных бирж) и внебиржевой (межбанковский). На валютном рынке осуществляется широкий круг операций по внешнеторговым расчетам, туризму, миграции капиталов, страхованию валютных расходов, диверсификации валютных резервов и перемещению валютной ликвидности, производятся различные меры валютного вмешательства, производится купля-продажа, обмен иностранной валюты, чеков, векселей, денежные расчеты, связанные с внешней торговлей, зарубежными инвестициями, туризмом и т.д.

В качестве главных субъектов на валютном рынке выступают крупные транснациональные банки, биржи. Роль тех или иных валют на валютном рынке определяется их местом в международных хозяйственных связях. Большая часть операций приходится на доллары США, а также на марки ФРГ, английские фунты стерлингов, японскую иену, французский и швейцарский франки. В последнее время в оборот включаются и международные платежные средства. Территориальные валютные рынки обычно привязаны к крупным банковским и валютно-биржевым центрам (Лондон, Париж, Нью-Йорк, Сингапур, Токио и т.д.). Валютные рынки могут быть свободными, без валютных ограничений и несвободными, где для проведения операций необходимо соответствующее разрешение и соблюдение официального валютного курса.