Задача 13.

А) Компанія протягом 4 років виплачувала дивіденди зі щорічним приростом 24%, у подальшому зупинився на рівні 10%. В останній рік перед зростанням дивіденд дорівнював 1,7 г.о. Визначте сьогоднішню вартість акції, за умови, що очікувана ставка доходу 10%.

Б) Інвестор продав опціон на продаж на Х-акції з ціною виконання 80 г.о. і премією 4 г.о. Визначити прибутки (збитки) продавця опціону за умови, що поточна ціна Х-акцій на момент закінчення терміну дії опціону складатиме:

70 г.о.

72 г.о.

76 г.о.

78 г.о.

80 г.о.

82 г.о.

84 г.о.

88 г.о.

90 г.о.

Задача 14.

А) Розрахуйте крос-курс купівлі і продажу євро до німецької марки EUR/DEM на основі таких даних:

EUR/USD = 1.1520 – 1.1540

USD/DEM= 1.5420 – 1.5500

Б) Визначте рівень доходності кредитора (рівень річної процентної ставки) за операцією РЕПО якщо курс купівлі облігацій у першій частині РЕПО становив 900 г.о., номінал облігації 1000 г.о., термін операції РЕПО 90 днів, обсяг операції РЕПО 500 облігацій, курс зворотнього продажу у другій частині РЕПО 950 г.о.

Задача 15.

А) Фінансова компанія купила облігацію за 106 млн г.о. при номінальній вартості 100 млн г.о. До строку погашення залишилося 4 роки. Купонна ставка 13%. Через рік необхідний рівень доходності становитиме 12%. За якою ціною компанія зможе продати облігацію через рік?

Б) Інвестиційна компанія придбала казначейський вексель номіналом 100000 г.о. і терміном обігу 13 тижнів за 95000 г.о. До погашення залишилося 8 тижнів. Визначити річну ставку доходності за векселем.

Задача 16.

А) Тільки-но випущений 26-тижневий вексель Казначейства США номіналом 10000 дол. продається за 9675 дол. Визначте:

а) Яка річна ставка дисконту цього векселя?

б) Яка річна ставка доходності векселя.

Б) Визначте повну реалізовану доходність облігації. Номінал облігації – 1000 гр.од., строк – 4 років, купонні виплати за ставкою 11% (виплата раз на рік), які власник по мірі отримання реінвестував за ставкою 9% річних. Облігація була придбана за 980 гр.од. Інвестор може (замість придбання облігації) здійснити вкладення у фінансовий актив з плаваючою % ставкою: 1-й рік – 8%; 2-й рік – 9%; 3-й і 4-й роки – по 10% річних. Чому віддасть перевагу інвестор?

Задача 17.

А) Компанія оголосила, що протягом 3 років дивіденди за акціями щорічно зростатимуть на 18%, а потім річний приріст становитиме лише 6%. Наступного року, як передбачається, дивіденд на акцію становитиме 4 г.о. Якщо необхідна ставка доходності 15%, яку найвищу ціну можна платити за дану акцію?

Б) Інвестиційний фонд має можливість придбати:

1) облігацію з нульовим купоном строком на 10 років, номінальною вартістю 100 млн гр.од., ціна купівлі – 40 млн гр.од.;

2) облігацію з купонною ставкою 9%, номіналом 40 млн гр.од., ціна купівлі – 40 млн гр.од. До строку погашення залишилося 5 років.

Інвестиційний фонд може виділити 40 млн гр.од. на 5 років. Очікуваний дохід ринку протягом 5 років становитиме 12% річних. Яку інвестицію обере інвестиційний фонд ?