
- •Конспект лекцій
- •2.4. Особливості фінансової діяльності
- •Лекція 1.
- •1.2. Форми фінансування підприємств
- •1.3. Критерії прийняття фінансових рішень
- •Вибір правової форми організації бізнесу.
- •Фінансова діяльність суб'єктів господарювання без створення юридичної особи.
- •Особливості фінансової діяльності приватних підприємств.
- •Особливості фінансової діяльності господарських товариств.
- •Особливості фінансової діяльності кооперативів
- •2.1. Вибір правової форми організації бізнесу
- •2.2. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання без створення юридичної особи
- •2.3. Особливості фінансової діяльності приватних підприємств
- •2.4. Особливості фінансової діяльності господарських товариств
- •2.5. Особливості фінансової діяльності кооперативів
- •Лекція 3.
- •Відображення складу та руху власного капіталу у звітності підприємства.
- •Первісне формування статутного капіталу підприємства.
- •3.2. Відображення складу та руху власного капіталу у звітності підприємства
- •3.3. Первісне формування статутного капіталу підприємства
- •3.4. Збільшення статутного капіталу підприємства
- •3.5. Зменшення статутного капіталу підприємства
- •Лекція 4.
- •Класифікація внутрішніх джерел фінансування підприємства.
- •4.2. Самофінансування підприємства
- •4.3. Забезпечення наступних витрат і платежів
- •4.4. Чистий грошовий потік
- •Лекція 5.
- •5.2. Типи дивідендної політики підприємства
- •5.3. Форми виплати дивідендів
- •5.4. Оцінка ефективності дивідендної політики
- •Лекція 6.
- •Фінансування підприємства за рахунок фінансових кредитів.
- •6.2. Фінансування підприємства за рахунок фінансових кредитів
- •6.3. Фінансування підприємства шляхом випуску облігацій
- •6.4. Комерційні кредити
- •Лекція 7.
- •Реорганізація, спрямована на укрупнення підприємств.
- •7.2. Реорганізація, спрямована на укрупнення підприємств
- •7.3. Реорганізація, спрямована на розукрупнення підприємств
- •7.4. Перетворення як особлива форма реорганізації підприємств
- •Відображення фінансових інвестицій у звітності підприємства
- •8.2. Оцінка доцільності вкладень в боргові цінні папери
- •8.3. Оцінка доцільності вкладень у корпоративні права
- •8.4. Відображення фінансових інвестицій у звітності підприємства
- •Економічна сутність оцінки вартості підприємства та порядок її здійснення.
- •Дохідний підхід до оцінки вартості підприємства.
- •Витратний підхід до оцінки вартості підприємства.
- •Ринковий підхід до оцінки вартості підприємства
- •9.1. Економічна сутність оцінки вартості підприємства та порядок її здійснення
- •9.2. Дохідний підхід до оцінки вартості підприємства
- •9.3. Витратний підхід до оцінки вартості підприємства
- •9.4. Ринковий підхід до оцінки вартості підприємства
- •Лекція 10.
- •10.2. Державне регулювання фінансових відносин у зовнішньоекономічній діяльності суб'єктів господарювання
- •10.3. Фінансово-розрахункові умови експортно-імпортних договорів (контрактів)
- •10.4. Митне оформлення та оподаткування зовнішньоторговельних операцій
- •Лекція 11.
- •Система раннього попередження і реагування (српр).
- •11.2. Види фінансового контролінгу
- •11.3. Система раннього попередження і реагування (српр)
- •11.4. Методи фінансового контролінгу
- •Порядок проведення бенчмаркінгу
- •12.2. Методи бюджетного планування
- •2. Рівень пристосування бюджетного планування до змін середовища функціонування підприємства:
- •12.3. Порядок формування бюджетів підприємства
- •12.4. Бюджетний контроль та аналіз відхилень
- •12.5. Зміст та види потреби в капіталі
- •12.6. Правила фінансування підприємств
- •Література
7.4. Перетворення як особлива форма реорганізації підприємств
Перетворення проводиться з метою приведення у відповідність правової форми організації господарської діяльності до внутрішніх та зовнішніх умов ведення бізнесу. Причинами реорганізації підприємства шляхом перетворення можуть бути: зміна податкового законодавства; необхідність розширення обсягів господарської діяльності, розширення можливостей фінансування; залучення додаткового капіталу з фінансового ринку.
Перетворення - це спосіб реорганізації, який передбачає зміну форми власності або організаційно-правової форми без припинення господарської діяльності підприємства.
Найпоширенішими прикладами перетворення підприємств є:
товариство з обмеженою відповідальністю реорганізується в акціонерне товариство;
приватне підприємство реорганізується в товариство з обмеженою відповідальністю;
закрите акціонерне товариство перетворюється у відкрите.
При перетворенні одного підприємства в інше до підприємства, яке щойно виникло, переходять усі майнові права та обов'язки колишнього підприємства.
94
Лекція 7. Фінансові аспекти реорганізації підприємств
Розмір частки (у процентах) кожного засновника (учасника, акціонера) в статутному капіталі підприємства, що реорганізується, повинен дорівнювати розміру його частки в статутному капіталі товариства, створеного в результаті перетворення.
При перетворенні закритого акціонерного товариства у відкрите, і навпаки, номінальна вартість та кількість акцій акціонерного товариства, створеного в результаті перетворення, повинна дорівнювати номінальній вартості та кількості акцій акціонерного товариства на момент прийняття рішення про реорганізацію, якщо рішенням про перетворення не передбачено збільшення статутного капіталу підприємства.
Реорганізація підприємств шляхом перетворення здійснюється за такими етапами.
Етап 1. Прийняття рішення про реорганізацію.
Етап 2. Обмін корпоративних прав підприємства, що реорганізується, на письмові зобов'язання про видачу відповідної кількості корпоративних прав підприємства, що створюється.
Етап 3. Скликання установчих зборів та прийняття рішення про створення підприємства і затвердження змін до засновницьких документів.
Етап 4. Перереєстрація підприємства в органах державної реєстрації.
Етап 5. Обмін письмових зобов'язань на корпоративні права підприємства, створеного в результаті перетворення.
95
ЛЕКЦІЯ 8. Фінансові інвестиції підприємств
Сутність та види фінансових інвестицій підприємств.
Оцінка доцільності вкладень в боргові цінні папери.
Оцінка доцільності вкладень у корпоративні права.
Відображення фінансових інвестицій у звітності підприємства
8.1. Сутність та види фінансових інвестицій підприємств
Фінансові інвестиції - це вкладення у фінансові інструменти, серед яких переважають цінні папери, із метою одержання доходу (прибутку) в майбутньому.
Відповідно до Наказу Міністерства фінансів України «Про затвердження Положення (стандарту) бухгалтерського обліку 13 «Фінансові інструменти» під фінансовими інструментами розуміють контракти, які одночасно приводять до виникнення (збільшення) фінансового активу в одному підприємстві і фінансового зобов'язання або інструмента власного капіталу в іншому.
Цілями здійснення фінансових інвестицій є:
одержання доходів у вигляді процентів, дивідендів тощо;
збереження ліквідних резервів;
поглинання чи здобуття контролю на іншим суб'єктом господарювання, зокрема, зміцнення фінансово-господарських зв'язків із постачальниками або споживачами;
створення інтегрованих корпоративних структур (концернів, холдингів);
одержання доступу до певного сегмента ринку та диверсифікація діяльності.
96
Лекція 8. Фінансові інвестиції підприємств
За терміном вкладення розрізняють довгострокові та короткострокові фінансові інвестиції.
Під довгостроковими фінансовими інвестиціями розуміються фінансові інвестиції на період не менше одного року, а також усі інші інвестиції, котрі не можуть бути вільно реалізовані в будь-який момент.
Об'єктами довгострокового фінансового інвестування можуть бути акції та облігації суб'єктів господарювання; вкладення в статутний капітал інших підприємств, створених на території країни чи за кордоном; облігації державних та місцевих позик; ощадні та інвестиційні сертифікати.
Довгострокові фінансові інвестиції потребують ретельного аналізу їх доцільності і здійснюються за рахунок власного капіталу, довгострокових кредитів, емісії облігацій або коштів, які вивільняються в результаті дезінвестицій.
Під поточними фінансовими інвестиціями розуміються фінансові інвестиції на термін, що не перевищує один рік, які можуть бути вільно реалізовані в будь-який момент (крім інвестицій, котрі є еквівалентами грошових коштів).
До поточних фінансових інвестицій належать:
вкладення тимчасово вільних коштів у банківські депозити;
придбання підприємством короткострокових цінних паперів та інших дохідних фінансових інструментів;
векселі, якщо вони використовуються як цінний папір;
інвестиції в асоційовані, дочірні підприємства та спільну діяльність із створенням юридичної особи, якщо вони придбані та утримуються виключно для продажу протягом 12 місяців з дати придбання, або відповідні асоційовані чи дочірні підприємства ведуть діяльність в умовах, які обмежують їх здатність у передачі коштів інвестору протягом періоду, що перевищує 12 місяців.
Поточні фінансові інвестиції здійснюються для створення ліквідних резервів та отримання доходів за рахунок тимчасово вільних коштів.
97
ФІНАНСОВА ДІЯЛЬНІСТЬ СУБ'ЄКТІВ ГОСПОДАРЮВАННЯ
Виокремлюють два основні підходи до оцінки фінансових інвестицій:
статичний аналіз, у процесі якого не враховується факт зміни вартості грошей у часі;
динамічний аналіз, який передбачає урахування зміни вартості грошей у часі за ряд періодів та аналіз показників у динаміці.
При обґрунтуванні доцільності фінансових інвестицій використовують спеціальні методи для оцінки інвестицій у активи з фіксованою ставкою дохідності та визначеним строком їх утримання (облігації, депозитні сертифікати, векселі тощо) та для оцінки фінансових вкладень із чітко невизначеною нормою прибутковості та строками інвестування (прості акції).