3.4. Збільшення статутного капіталу підприємства

Збільшення статутного капіталу підприємства здійснюється за рішенням засновників та учасників господарських товариств за умови оплати всіх раніше випущених акцій за номінальною вар­тістю та повного внесення учасниками своїх вкладів до статутного капіталу.

Збільшення статутного капіталу підприємства здійснюється з метою:

• мобілізації ресурсів для фінансування реальних інвестицій­них та інноваційних проектів, планів санації;

• поліпшення ліквідності та платоспроможності підприємства;

• мобілізації капіталу для придбання корпоративних прав ін­ших підприємств;

• зменшення ринкової ціни акцій для залучення коштів дріб­них інвесторів;

• збільшення бази для нарахування дивідендів при проведенні політики стабільних дивідендів.

Фінансові джерела збільшення статутного капіталу госпо­дарських товариств наведено на рис. 4.

Конверсія облігацій - обмін конвертованих облігацій на зви­чайні акції підприємства. У разі конверсії відбувається трансфор­мація позичкового капіталу у власний.

Реінвестування прибутку - це спрямування чистого прибут­ку звітного періоду на збільшення власного капіталу підприємства. Внутрішнім фінансовим джерелом збільшення статутного капіталу є дивіденди, які можуть виплачуватися корпоративними правами підприємства.

42

Лекція 3. Формування власного капіталу підприємства

Фінансові джерела збільшення статутного капіталу

Зовнішні

Внутрішні

Внески засновників і учасників

Реінвестування при­бутку (дивідендів)

Конверсія облігацій на акції (для АТ)

Реструктуризація власного капіталу

Рис. 4. Фінансові джерела збільшення статутного капіталу господарських товариств

Реструктуризація власного капіталу - зміна пропорцій скла­дових І розділу пасиву балансу без залучення додаткових внесків учасників і засновників. При цьому на збільшення статутного капі­талу може спрямовуватися:

• додатковий вкладений капітал;

• іншій додатковий капітал у межах суми дооцінки необорот­них активів;

• резервний капітал, що перевищує мінімально встановлений розмір;

• нерозподілений прибуток.

Збільшення статутного капіталу товариства з обмеженою від­повідальністю здійснюється шляхом додаткових внесків діючих учасників, внесків нових учасників, реінвестування прибутку.

Новий учасник, зробивши додатковий внесок у статутний ка­пітал функціонуючого товариства з обмеженою відповідальніс­тю, стає власником уже створених на підприємстві резервів. Тому він поряд із номінальною вартістю корпоративних прав вносить ажіо - вартість раніше сформованих резервів пропорційно до част­ки нового учасника.

43

ФІНАНСОВА ДІЯЛЬНІСТЬ СУБ'ЄКТІВ ГОСПОДАРЮВАННЯ

Величина ажіо може встановлюватися за результатами оцінки вартості підприємства та узгоджуватися із іншими учасниками на їх зборах. Ажіо відображається у статті балансу «Іншій додатковий капітал».

Витрати по залученню власного капіталу у товариства з обмеже­ною відповідальністю включають: державне мито, вартість нотаріаль­них послуг, плату за перереєстрацію засновницьких документів.

Збільшення статутного капіталу акціонерного товариства може здійснюватися шляхом збільшення кількості акцій існуючої номі­нальної вартості та збільшення номінальної вартості акцій.

Кількість акцій акціонерного товариства збільшується за рахунок:

• додаткових внесків учасників і засновників;

• реінвестування прибутку (дивідендів);

• реструктуризації власного капіталу;

• конверсії облігацій на акції.

Збільшення номінальної вартості акцій провадиться за рахунок реінвестування прибутку і реструктуризації власного капіталу.

У разі збільшення кількості акцій за рахунок додаткових вне­сків учасників здійснюється додаткова емісія цінних паперів. Діючі акціонери мають переважне право на придбання акцій нової емісії.

Важливо обґрунтовано встановити курс емісії акцій. Він пови­нен бути не меншим за номінальну вартість акцій і наближатися до ринкової вартості вже випущених і розміщених акцій даного підприємства. На емісійний курс впливають: балансова вартість акцій; ринкова вартість підприємства і перспективи її зростання; система оподаткування; стан ринку капіталів; тип обраної диві­дендної політики.

У разі емісії акцій для збільшення статутного капіталу за раху­нок реінвестицій чи резервів акції додаткового випуску розподі­ляються серед діючих акціонерів пропорційно їхньої частки у ста­тутному капіталі акціонерного товариства на момент прийняття рішення про додатковий випуск акцій. Обмеження терміну отри­мання акціонерами акцій додаткового випуску не допускаються.

44

Лекція 3. Формування власного капіталу підприємства

При збільшенні статутного капіталу шляхом підвищення номі­нальної вартості акцій акції попередніх випусків обмінюються на акції нової номінальної вартості відповідно до їх кількості, якими володіє акціонер, без обмеження терміну обміну.

У разі збільшення статутного капіталу даним методом кожен з акціонерів може здшснити доплату до визначеного ршня нової номінальної вартості акцій. Якщо акціонер відмовився здшснити доплату за акції, емітент зобов'язаний запропонувати акціонеру викупити його акції.