6 Этап. Прогнозирование вероятности банкротства.

В отечественной методике по прогнозированию банкротства критериями являются:

- структура баланса

- коэффициент обеспеченности собственными средствами (нормативное значение>0,2)

- коэффициент текущей ликвидности (>2).

Структура баланса неудовлетворительная, если: 1) коэффициент текущей ликвидности < 2, и коэффициент обеспеченности собственными средствами < 0,1.

Если структура баланса неудовлетворительная, т.е. значения коэффициентов ликвидности и обеспеченности собственными средствами ниже норматива, считается, что предприятие неплатежеспособно, и рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев.

Квп = (Ктл^кг + (6/Т)*(Ктл^кг – Ктл^нг))/2

Если Квп>1, то предприятие в ближайшие полгода восстановит свою платежеспособность.

Если Квп<1, предприятию необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности.

Если структура баланса удовлетворительная, значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами больше или равны нормативу, но при этом наметилась тенденция к снижению этих показателей, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности сроком на 3 месяца.

Ку = (Ктл^кг + (3/Т)*(Ктл^кг – Ктл^нг))/2

Если Ку>1, то предприятие платежеспособности не утратит.

Если же Ку<1, необходимо принять меры по улучшению платежеспособности.

Если структура баланса удовлетворительная, а значения коэффициентов больше, либо равны норме, и сложилась положительная динамика их показателей, то платежеспособность предприятия улучшается.

Выводы:

Из анализа финансовой устойчивости и ликвидности баланса определено, что структура баланса неудовлетворительная. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало года = -0,74, а на конец года -0,26, что в обоих случаях меньше норматива (< 0,2). Коэффициент текущей ликвидности на начало года = 0,5739, а на конец года 0,7964, что также меньше норматива (< 2).

Так как оба коэффициента на конец года оказались менее установленных для них норм, в качестве дополнительного показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности.

Квп = 0,8, что меньше 1.

Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,8) указывает на низкую вероятность восстановления платежеспособности в течение длительного периода времени.

В зарубежной практике для прогнозирования банкротства крупных предприятий применяется Z-счет Альтмана.

Z-счет = 1,2К₁+1,4К₂+3,3К₃+0,6К₄+К₅

где К₁ = ОА/ВБ характеризует степень ликвидности

К₂ = Нераспределенная прибыль/ВБ – это показатель рентабельности активов

К₃ = П_н/о/ВБ является показателем доходности активов

К₄ равен соотношению собственного и заемного капитала = СК/ЗК

К₅ – это коэффициент оборачиваемости активов = В/ВБ

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета составляет:

- Меньше 1,8 - очень высокая

- 1,81 – 2,7 – высокая

- 2,71 – 2,9 – существует возможность банкротства

- Выше 3,0 – очень низкая вероятность.

Z-счет Альтмана_нг = 10,9408

Z-счет Альтмана_кг = 9,315

Согласно данному коэффициенту, у организации очень низкая вероятность скорого банкротства.

В следствие сделанных выводов можно подвести итог, что предприятие на данный момент не платежеспособно, однако, до банкротства ему еще далеко. Судя по всему (показатели улучшаются, коэффициент Альтмана очень высокий, коэффициент восстановления платежеспособности – почти равен нормативу), фирма только начала свою деятельность и постепенно развивается, отношения с кредиторами и должниками еще не налажены, однако в процессе своей небольшой деятельности состояние компании улучшается, каких-либо срочных мер принимать не следует, однако поддерживать фирму в процессе ее развития необходимо.

(Если кризис: руководству следует принять меры по улучшению финансового состояния компании. Среди них меры по работе с дебиторской задолженностью, в частности необходимо в срочном порядке взыскать дебиторскую задолженность, также возможно увеличение собственного капитала. Оно может быть осуществлено как путем расширения уставного фонда (при отсутствии формальных ограничений), так и через уступку собственниками предприятия части своей доли (пакета акций). Строго регламентированных методов принятия такого решения нет, все определяется во время переговоров с кредиторами. Также возможно повышение рентабельности производства. Наиболее простой и сам собой напрашивающийся шаг для мобилизации денежных средств. Как правило, на кризисных предприятиях он уже совершен, но в нашем случае есть некоторый резерв).