17. Цена и структура капитала

Цена капитала – это общая сумма средств, которые нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресур­сов, выраженная в процентах к этому объему.

Цена капитала предприятия характеризует: стоимость исполь­зуемых ресурсов и ценность предприятия на рынке инвестиций, продукции, капитала (чем меньше цена капитала, тем привлекательней предприятие). Структура капитала представляет собой со­отношение собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе хозяйственной деятельности. (она влияет на рен­табельность активов и собственного капитала, оп­ределяет степень финансовой устойчивости и пла­тежеспособности, формирует соотношение степе­ни прибыльности и риска предприятия).

18. Состав и структура оборотных средств

Оборотные средства относятся к мобильным активам предприятия и используются для со­здания и использования оборотных производ­ственных фондов (предметы труда, орудия тру­да) и фондов обращения (готовая продукция, Денежные средства) с целью обеспечения непре­рывного процесса производства и реализации продукции

По видам оборотные активы делятся на за­пасы сырья, материалов и полуфабрикатов; за­пасы готовой продукции; дебиторскую задол­женность, денежные активы и прочие виды.

По характеру участия в операционном про­цессе оборотные активы подразделяют на обслу­живающие производственный цикл предприя­тия (запасы сырья, материалов и полуфабри­катов, незавершенное производство, запасы го­товой продукции) и обслуживающие финансо­вый (денежный) цикл предприятия (денежные средства, дебиторская задолженность и др.).

По периоду функционирования оборотные активы делятся на постоянную и переменную части.

Соотношение между отдельными элемен­тами оборотных средств, выраженное в про­центах, называется структурой оборотных средств.

19. Виды операционной прибыли

Прибыль — это разность между учетными доходами от реализации и учетными же расходами на производство и реализацию продукции. В процессе деятельности предприятия фор­мируется три вида операционной прибыли: маржинальная, валовая и чистая.

20. Финансовый леверидж (формула эфл)

Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. По-другому можно сказать, что финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по следующей формуле:

                                                                     3К ЭФЛ  =  (1  -  Снп)  *  (КВРа  -  ПК)  *  -----                                                                      СК где ЭФЛ – эффект финансового левериджа,%; Снп – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью; КВРа – коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов),%; ПК – средний размер процентов за кредит, уплачиваемый предприятием за использование заемного капитала,%; ЗК – средняя сумма заемного капитала; СК – средняя сумма собственного капитала.