12. Собственные финансовые ресурсы предприятия

По принадлежности предприятию выделя­ют собственный и заемный капитал.

Собственный капитал — это стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых для фор­мирования части активов. Заемный капитал характеризует привлекаемые на возвратной ос­нове денежные средства и другие имуществен­ные ценности.

По характеру производственного исполь­зования выделяют основной и оборотный капи­тал: основной капитал — часть капитала пред­приятия, инвестированная во все виды его внеоборотных активов; оборотный капитал инвес­тирован во все виды оборотных активов.

13. Понятия, сущность и классификация денежных потоков на предприятии

Классификация денежных потоков осуществляется по следующим основным при­знакам:

По масштабам обслуживания хозяйствен­ного процесса выделяются следующие виды де­нежных потоков:

-денежный поток по предприятию в целом (все виды денеж­ных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом);

—денежный поток по отдельным структур­ным подразделениям (центрам ответственно­сти) предприятия;

-денежный поток по отдельным хозяй­ственным операциям.

По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных по­токов:

-денежный поток по операционной деятель­ности. Он характеризуется денежными выплата­ми поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечи­вающих операционную деятельность: заработной платы персоналу; налоговых платежей предприя­тия и д.р.;

-денежный поток по инвестиционной дея­тельности..

-денежный поток по финансовой деятельно­сти. Поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капи­тала, получением долгосрочных и краткосроч­ных кредитов и займов.

По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

-положительный денежный поток, харак­теризующий совокупность поступлений денеж­ных средств на предприятие от всех видов хо­зяйственных операций (в качестве аналога это­го термина используется термин «приток де­нежных средств»);

-отрицательный денежный поток, харак­теризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществле­ния всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «отток денежных средств»).

По методу исчисления объема выделяют сле­дующие виды денежных потоков предприятия:

-валовой денежный поток — характеризу­ет всю совокупность поступлений или расходова­ния денежных средств в рассматриваемом пери­оде времени в разрезе отдельных его интервалов;

— чистый денежный поток — характеризу­ет разницу между положительным и отрица­тельным денежными потоками

По уровню достаточности объема выделя­ют следующие виды денежных потоков предпри­ятия:

-избыточный денежный поток — характе­ризует такой денежный поток, при котором по­ступления денежных средств существенно пре­вышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании;

-дефицитный денежный поток — характе­ризует такой денежный поток, при котором по­ступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенап­равленном их расходовании.

По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:

-настоящий денежный поток — характе­ризует денежный поток предприятия как еди­ную сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

-будущий денежный поток — характери­зует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему момен­ту времени.

По непрерывности формирования в рас­сматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

-регулярный денежный поток — поток по­ступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (де­нежным потокам одного вида), который в рас­сматриваемом периоде времени осуществляет­ся постоянно по отдельным интервалам этого периода.

-дискретный денежный поток — поступ­ление или расходование денежных средств, свя­занное с осуществлением единичных хозяй­ственных операций предприятия в рассматри­ваемом периоде времени.

14. Понятие привлеченные источники финансирования

Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной (возмездной) основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки. Кредит (денежный, товарный, лизинг, безвозмездная помощь)

15. Основные этапы политики формирования собственного капитала предприятия (формула определения коэффициента самофинансирования)

Собственной капитал: уставной, резервный, добавочный, прибыль, нераспределенная припибыль.

Этапы политики:

1. Анализ формирования собственного капитала;

2. Определить общую потребность в финансовых ресурсах;

3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников;

4. Оптимизация соответствия внутренних и внешних источников формирования основного капитала;

5. Расчет коэффициента самофинансирования

Ксф=СФР/ДА,

где К_сф - коэффициент самофинансирования предстоящего развития предприятия; СФР - планируемый объем формирования собственных финансовых ресурсов; ДА - планируемый прирост активов предприятия.

16. Политика предприятия по привлечению заемных средств

1. Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде.

Основными целями привлечения заемных средств предприятиями являются:

-пополнение и формирование оборотных активов;

-формирование недостающего объема инве­стиционных ресурсов;

-обеспечение социально-бытовых потребно­стей своих работников и др.

2. Анализ привлечения и использования за­емных средств в предшествующем периоде.

Цель - выявление объема, состава и форм привлечения заемных средств предприятием, а также оценка эффек­тивности их использования.

3. Определение предельного объема привле­чения заемных средств.

Максимальный объем привлечения опреде­ляется предельным эффектом финансового левериджа и обеспечением достаточной финансо­вой устойчивости предприятия. С учетом этих требований устанавливается лимит использова­ния заемных средств.

4. Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников.

По результатам такой оценки управляющий компанией принимает решение какие источники привлечения заемных средств ему выбрать.

5. Определение форм привлечения заемного капитала. Например (банковский и торговый (коммерческий) кре­дит, финансовый лизинг)

6. Формирование эффективных условий привлечения кредитов.

7. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам.