- •2Предприятие как товар. Особенности товара «п/п»
- •3. Цели оценки и виды стоимости.
- •Цели оценки:
- •Виды стоимости:
- •4. Рыночная стоимость.
- •5. Основные принципы оценки бизнеса предприятия.
- •6. Подходы и методы, используемые для оценки бизнеса.
- •7. Этапы процесса оценки.
- •8.Государственное регулирование оценочной деятельности.
- •9.Саморегулирование оценочной деятельности.
- •10.Объекты обязательной оценки.
- •11. Права и обязанности сторон по договору при экономической оценки.
- •12. Сложный процент.
- •15. Дисконтирование.
- •17. Периодический взнос в фонд накопления
- •18. Сравнительный подход в оценке стоимости предприятия.
- •19. Определение рыночной стоимости с использованием ценовых мультипликаторов.
- •20. Виды поправок и последовательность их внесения.
- •21. Этапы затратного подхода при оценке рыночной стоимости недвижимости
- •22.Методы расчета стоимости воспроизводства
- •23. Износ зданий и сооружений:понятие и виды
- •25.Метод прямой капитализации
- •26.Этапы метода прямой капитализации
- •27.Метод Ринга
- •28.Метод Инвуда
- •29.Метод Хоскальда
- •30.Понятие о дисконтировании денежных потоков. Ставка дисконта
- •31.Этапы оценки п/п методом дисконтирования денеж.Потоков
- •32.Методы построения ставки дисконта
- •33. Метод расчета построения ставки дисконта. Модель Гордона.
- •34. Основные положения по оценке стоимости земельного участка.
- •35. Метод техники остатка для земли
- •36. Метод средневзвешенного коэффициента капитализации.
- •37. Метод сравнения продаж.
- •38. Метод разбиения земельного участка.
- •40. Метод валового рентного мультипликатора
- •41. Сущность и содержание машин и оборудования как объекта оценки.
- •42. Затратный метод оценки машин и оборудования.
- •1. Расчет по цене однородного объекта
- •2.Метод поэлементного расчета
- •3.Индексный метод оценки
- •43. Виды износа машин и оборудования и методы их исчисления.
- •44. Сравнительный подход к оценке машин и оборудования.
- •45. Доходный подход к оценке машин и оборудования.
- •46. Понятие о нма, их классиф-я, правовое обеспечение, необходимость и особенность оценки.
- •47. Экспертиза нма.
- •48. Доходный подход к оценке нма.
- •49. Доходный подход к оценке нма.
- •50. Доходный подход к оценке нма.
- •51. Доходный подход к оценке нма.
- •52. Затратный подход к оценке нма.
- •1. Метод ст-ти создания.
- •53. Затратный подход к оценке нма.
- •54. Сравнительный подход к оценке нма .
- •55. Оценка облигации с купоном с постоянным уровнем выплат.
- •56. Оценка облигации с плавающим купоном.
- •57. Оценка бессрочных облигаций (облигаций с периодич-ой выплатой %, но без обязат-го погашения)
- •58. Оценка привилегированных акций
- •60.Задачи и структура отчета об оценке бизнеса предприятия
- •61.Содержание и разделы отчета об оценке предприятия
28.Метод Инвуда
В этой модели возврат капитала понимается как ежегодный доп.доход с каждым влож.в бизнес руб.,если его по мере получения вкладывать в тот же бизнес должен к истичению срока обеспечить накопление фонда возмещения ранее бизнес капитала.норма возврата капитала именуется фактором фонда замещения
Метод состоит в том, что коэф-т рекопитализации как составной части коэф-та капитализации(см.27 вопрос) = фактору фонда возмещения при той же ставки процента,что и по инвестициям
R=i + i/(1+i)n -1
i- коэф-т дохода на капитал
i/(1+i)n -1 – коэф-т рекопитализации(возврат)
29.Метод Хоскальда
В этой модели возврат капитала понимается как ежегодный доп.доход с каждым влож.в бизнес руб.,если его по мере получения вкладывать в тот же бизнес должен к истичению срока обеспечить накопление фонда возмещения ранее бизнес капитала.норма возврата капитала именуется фактором фонда замещения
R0 = J0 – Δa
J0 – составляющая ставка дисконта (общ.ставка доходности)
Δa – составляющая опреелнным родом факторов
30.Понятие о дисконтировании денежных потоков. Ставка дисконта
Является составляющей ставки капитализации(ставка дисконта, ставка возмещения, эф.налог ставка)
Ставка дисконта- процентная ставка исп-ая для пересчета будущих потоков доходов в ед. вел-ну текущ. стоим-ти.
Ставка дисконта- требуемая величина по имеющимся альтернат. вариантам инвестиций с сопоставимым уровнем риска на дату оценки
Факторы влияющ.на ставку дисконта:
1.наличие у многих п/п разл.источников привлекаемого капитала 2.нбх учета ст-ти денег во времени для инвесторов 3.фактор риска (риск- степень неполучения доходов в будущем)
Ст-ка дисконта сост-ит из:
1.ставка процента(требуемая норма прибыли на заемный капитал) 2.ставка дохода (треб. Норма прибыли на собств.капитал)
31.Этапы оценки п/п методом дисконтирования денеж.Потоков
1. выбор модели денеж.потока 2.определяется длительность прогнозного периода (до стабилизации темпов роста компании) 3.рестропективный анализ и прогноз валовой выработки от реализации 4.анализ или прогноз расходов 5. анализ и прогноз инвестиций 6. расчет величины денеж.потока для каждого года прогнозного периода.сущ-ет 2 метода:-- косвен.(анализирует движение ден.сред-в по направлению деятельности)
- прямой(основан на анализе движения ден.средств по статьям прихода и расхода,т.е.по бух.счетам
7.опред-е ставки дисконтиров-я
- метод накопления ,расчит-ся ст-ка дисконта как норма прибыли в размере от 17℅ до 22℅, как сумма: 1)безрисковая минимальная ставка надежности вложения (10℅) 2)рисковая ставка-риск на неопределенность или временные издержки возмещения капитала 3)коэф-т ликвидности-способность фирмы вып-ть свои краткосрочные обязат-ва 4)коэф-т мен-та поправки на расходы по упр-ю
- метод объед-я инвестиций(исп-е ставки процента и ст-ки дохода в некот.задан. соотношенииих доля,их доли нбх суммировать)
- метод сравнения продаж, основан на анализе рынка недвижимости с учетом факторов (инвестицион.риск,место положения объекта недвижимости, кач-во и кол-во дохода оюид.в будущем)
8.расчет вел-ны стоимости в постпрогнозном периоде.опред-е стоим-ти основана на предпосылке о том, что бизнес способен приносить доходы и по окончанию прогнозного периода.
- метод расчета по ликвидационной стоимости (прим-ся ,если в послепрогнозный период ожид-ся банкротсво)
- метод расчета по стоимости чистых активов
- метод предполагаемой продажи (пересчет денеж.потока показателей стоим-ти с учетом спец.коэф-тов)
- модель Гордона основана на прогнозе получения стаб.доходов в остаточный период и предполагает, что величина износа и капиталовложений =
V=Cf+1 : (k-g)
V- стоимость в постпрогнозный период
Cf+1 – денеж.поток доходов за первый год в постпрогнозн.период
k- ставка дисконта
g- долгосрочные темпы роста денеж.потока
9.расчет текущих стоимостей будущих денежных потоков и стоимости в постпрогнозный период
Предварит.вел-на бизнеса сост-ит из: текущ.стоимости денеж.потоков в течении прогнозного периода; текущ.знач-я стоим-ти в постпрогнозный период
10.внесение итоговых поправок (поправки на вел-ну нефункционирующих активов,если они есть; коррекция вел-ны стоимости собств.оборотн.капитала