Система показателей информационного обеспечения управления денежными потоками, формируемых из внешних источников

• ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ОБЩЕЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ СТРАНЫ

1. Показатели макроэкономического развития

2. Показатели отраслевого развития

• ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ КОНЪЮНКТУРУ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

1. Показатели конъюнктуры фондового рынка

2. Показатели конъюнктуры рынка реальных инвестиций

3. Показатели конъюнктуры рынка готовой продукции

• ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОНТРАГЕНТОВ И КОНКУРЕНТОВ

• НОРМАТИВНО-РЕГУЛИРУЮЩИЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Показатели макроэкономического развития

• темп изменения объема внутреннего валового продукта;

• темп изменения объема национального дохода;

• индекс инфляции;

• учетная ставка центрального банка

Показатели отраслевого развития

• темп изменения объема производства (реализации) продукции;

• средняя доходность и рентабельность реализации про­дукции;

• средняя издержкоемкость производства и реализации продукции;

• ставки налогообложения доходов, издержек и прибыли по основной деятельности;

• индекс цен на продукцию отрасли в рассматриваемом периоде;

• темп изменения объема инвестиционной деятельности предприятий отрасли;

• удельный вес собственного и заемного капитала, исполь­зуемого в процессе осуществления хозяйственной де­ятельности предприятий отрасли

Показатели конъюнктуры фондового рынка

• виды основных фондовых инструментов, обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке

• котируемые цены предложения и спроса основных видов фондовых инструментов

• объемы и цены сделок по основным видам фондовых инструментов

• сводный индекс динамики цен на фондовом рынке

Показатели конъюнктуры рынков реальных капитальных товаров

• виды средств труда, связанные с отраслевой спецификой предприятия, обращающиеся на биржевом и внебиржевом товарных рынках;

• виды нематериальных активов, предлагаемых на рынке;

• виды сырья и материалов, предлагаемых на биржевом и внебиржевом товарных рынках;

• котируемые цены предложения и спроса основных реальных капитальных товаров;

• объемы и цены сделок по основным видам реальных капитальных товаров на биржевом рынке;

• индекс динамики цен на основные капитальные товары

Показатели конъюнктуры рынка готовой продукции

• объемы спроса и предложения в соответствующих сегментах регионального рынка готовой продукции предприятия;

• диапазон цен на отдельные виды готовой продукции с учетом их позиционирования на рынке;

• индекс динамики цен на основные виды готовой продукции на региональном (а в отдельных случаях — и мировом) рынке.

контрагенты и конкуренты

• Банки

• Лизинговые компании

• Страховые компании

• Поставщики сырья и материалов

• Покупатели готовой продукции

• Конкуренты

Нормативно-регулирующие показатели

• Нормативно-регулирующие показатели по различным аспектам хозяйственной деятельности предприятий, связанные с формированием денежных потоков

• Нормативно-регулирующие показатели, связанные с функционированием отдельных сегментов финансового и товарного рынков

СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ФОРМИРУЕМЫХ ИЗ ВНУТРЕННИХ ИСТОЧНИКОВ

• показатели, характеризующие результаты формирования ДП

• показатели, характеризующие формирование ДП в разрезе отдельных структурных подразделений

• внутренние нормативно-плановые показатели, связанные с формированием ДП предприятия.

Показатели, характеризующие результаты формирования денежных потоков

• Показатели, характеризующие движение денежных средств

• Показатели, характеризующие обобщенные конечные финансовые результаты хозяйственной деятельности

• Показатели, характеризующие движение отдельных видов активов и капитала

Показатели, характеризующие формирование денежных потоков в разрезе отдельных структурных подразделений предприятия

• по региональным подразделениям предприятия

• по "центрам ответственности" предприятия

Внутренние нормативно-плановые показатели, связанные с формированием денежных потоков предприятия

• Система внутренних нормативов, регулирующих различные аспекты формирования денежных потоков предприятия

• Система плановых показателей формирования денежных потоков

Анализ денежных потоков представляет собой процесс исследования результативных показателей, их формирования на предприятии с целью выявления резервов и дальнейшего повышения эффективности их функционирования.

Виды анализа денежных потоков

• горизонтальный анализ

• вертикальный анализ

• сравнительный анализ

• анализ финансовых коэффициентов

• интегральный финансовый анализ

Условные обозначения

• ПДП – положительный денежный поток

• ОДП – отрицательный денежный поток

• ДА – сумма денежных активов предприятия на определенную дату

• КФВ – сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия на определенную дату

• Обк – сумма всех краткосрочных финансовых обязательств предприятия на определенную дату

• ДЗ – сумма текущей дебиторской задолженности всех видов(средняя или на определенную дату)

• ОА - сумма всех оборотных активов предприятия (средняя или на определенную дату)

• Кзо – общая сумма кредиторской задолженности предприятия (средняя или на определенную дату)

Коэффициенты, характеризующие уровень ликвидности ДП

• Коэффициент денежного потока

• Коэффициент абсолютной платежеспособности

• Коэффициент промежуточной платежеспособности

• Коэффициент текущей платежеспособности

• Общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

• К оэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям

• ДЗП, КЗП - за продукцию(товары, работы услуги)

Коэффициенты, характеризующие оборачиваемость отдельных активов в процессе денежного оборота предприятия

• Количество оборотов денежных активов и их эквивалентов в рассматриваемом периоде

• Период оборота денежных активов и их эквивалентов

• Количество оборотов оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде

• Период оборота активов в днях

• Коэффициент оборота всех используемых активов

• Период оборота всех используемых активов в днях

• ОР – объем реализации продукции в рассматриваемый период

• ОРО - однодневный объем реализации продукции

Коэффициенты, характеризующие уровень эффективности денежных потоков

• Коэффициент эффективности денежного потока предприятия

• Коэффициент достаточности чистого денежного потока

• Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока предприятия

ЧДП – чистый денежный поток

Ду –дивиденды, уплаченные собственникам

∆Зтм – сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей в оборотных активах

ОД – сумма выплат основного долга по долго- и краткосрочным кредитам

∆РИ – сумма прироста реальных инвестиций в рассматриваемом периоде

∆ФИД – сумма прироста финансовых инвестиций в рассматриваемом периоде

Планирование денежных потоков представляет собой процесс разработки системы планов и плановых показателей по формированию различных видов этих потоков в операционной инвестиционной и финансовой деятельности предприятия в предстоящем периоде

Планирование базируется на трех этапах

• прогнозирование важнейших целевых параметров формирования денежных потоков – до 3-х лет

• текущее планирование ДП – год

• оперативное планирование ДП – месяц, квартал, декада, неделя и т.д.

Виды текущих финансовых планов

• план доходов и расходов по операционной деятельности

• план доходов и расходов по инвестиционной деятельности

• план доходов и расходов по финансовой деятельности

• балансовый план

Бюджет представляет собой оперативный финансовый план краткосрочного периода, отражающий планируемые доходы и расходы денежных средств, а также как результат планируемый доход предприятия в процессе хозяйственной деятельности

Процесс бюджетирования направлен на решение двух задач

• определение объема и состава расходов денежных средств, связанных с деятельностью отдельных структурных единиц

• обеспечение вовремя этих расходов денежными ресурсами из различных источников

Внутренний контроль денежных потоков представляет собой организуемый предприятием процесс проверки использования всех управленческих решений в области их формирования с целью реализации разработанной политики их развития и выполнения всех намеченных показателей текущих и операционных планов.

Контроллинг ДП представляет собой контролирующую систему, обеспечивающую совокупность контрольных действий на наиболее приоритетных направлениях развития ДП, своевременное выявление отклонений фактически достигнутых результатов их формирования от предусмотренных и принятие оперативных управленческих решений по снижению отклонений.

Этапы контроллинга

• определение объекта контроллинга

• определение видов и сферы контроллинга

• формирование системы приоритетов контролируемы показателей

• разработка системы количественных стандартов контроля

• построение системы мониторинга показателей

• формирование системы алгоритмов действий по устранению отклонений.

Система мониторинга ДП представляет собой разработанный на предприятии механизм постоянного наблюдения за контролируемыми показателями, их формирование, определение размеров отклонений и выявление причин отклонений.

Под риском денежных потоков понимается вероятность возникновения неблагоприятных последствий в форме уменьшения входящих и увеличения исходящих денежных потоков в ситуации неопределенности условий осуществления финансовых операций

Классификация рисков производится по видам деятельности

• по операционной деятельности

• по инвестиционной деятельности

• по финансовой деятельности

Риски по операционной деятельности:

1. Риск невыполнения обязательств

2. Риск снижения финансовой устойчивости

3. Инфляционный риск

4. Валютный риск

5. Налоговый риск

6. Коммерческий риск

Риски денежных потоков по инвестиционной деятельности:

1. Инвестиционный риск

• Несвоевременная подготовка проекта

• Увеличение сроков проектно-конструкторских работ

• Несвоевременное финансирование

2. Инфляционный риск

Риски денежных потоков по финансовой деятельности

1. Кредитный риск

• Возрастание процентов за кредит

• Сокращение кредитования

• Ограничения в получении кредита

• Отказ в предоставлении кредита

• Банкротство коммерческого банка

2. Инфляционный риск

3. Процентный риск

4. Депозитный риск

Тема 4