- •Рынок ценных бумаг
- •Тема 1: основы функционирования рынка ценных бумаг
- •Вопрос 1: понятия, ф-ии и осн.Проблемы развития рынка цен.Бумаг
- •Важнейшие ф-ии рцб:
- •Проблемы формирования и развития рцб:
- •Вопрос 2: субьекты рынка цен.Бумаг. Профессион.Дея-ть на рынке цен.Бумаг
- •Организации обеспечивающие функционирования рцб :
- •Модели рцб
- •Культура рцб
- •Первичный и вторичный рынки ценных бумаг
- •Этапы эмиссии эмиссионных ценных бумаг.
- •Размещение ценных бумаг
- •Вопрос 3: государственное регулирование рцб
- •Основные функции фсфр:
- •Основные ф-ии саморегулируемых орг-ий:
- •Примеры наиболее крупных орг-ий:
- •Вопрос 4: история развития рынка цен.Бумаг
- •История рынка цб в России:
- •Тема 2: классификация ценных бумаг
- •Первый подход к классификации:
- •Шестой подход к классификации:
- •Седьмой подход к классификации:
- •Восьмой подход к классификации:
- •Раздел: виды ценных бумаг
- •Тема 3: акции
- •Права владельцев акций:
- •Особенности акций как ценных бумаг:
- •Привилегированные и обыкновенные акции в уставном капитале:
- •Виды привилегированных акций:
- •Корпоративные действия с акциями:
- •Дивиденды:
- •Тема 4: облигации
- •Виды облигаций по эмитентам:
- •Виды облигаций по форме начисления и выплате дохода:
- •Виды облигаций, критерий – обеспеченность:
- •Виды облигации – другие критерии:
- •Особенности и преимущества биржевых облигаций:
- •Ценообразование на рынке бескупонных (дисконтных) облигаций:
- •Ценообразование на рынке облигаций с купоном (процентных облигаций):
- •Тема 5: вексель и вексельное обращение
- •Вопрос 1: история векселя и вексельного обращения
- •Вопрос 2: вексель как ценная бумага. Основные черты векселя. Виды векселей
- •Виды векселей в зависимости от целей выпуска:
- •Вопрос 3:простой и переводной векселя
- •Вопрос 4: основные операции с векселями
- •Банковские операции с векселями:
- •Криминальный аспект:
- •Тема 6: инвестиционные фонды. Иныестиционные паи.
- •Особенности инвест.Пая как цб:
- •Управляющая компания паевого инвест.Фонда:
- •Выпуск инвестиционных паев:
- •Виды паевых инвест.Фондов:
- •Преимущества инвестиций в инвест.Паи:
- •Возможности инвестора по операциям с паями:
- •Преимущества биржевой торговли инвест.Паями:
- •Прочие инвестиционные институты:
- •Тема 7: анализ и прогнозирование на рынке ценных бумаг
- •Вопрос 1: понятие анализа и прогнозирования на рынке цб. Фундаментальный анализ.
- •Методы анализа:
- •Анализ динамики рынка:
- •Вопрос 2: технический анализ. Графические методы анализа.
- •Ценовые индикаторы:
- •Стратегии инвесторов:
- •Классификация инвесторов:
- •Вопрос 3:биржевые (фондовые) индексы
- •Наиболее известные индексы:
- •Тема 8: фондовая биржа
- •Вопрос 1: понятия, принципы работы и организация фондовой биржи
- •Вопрос 2: механизм биржевой торговли
- •Виды аукциона:
- •Вопрос 3: ценообразование на фондовой бирже. Биржевой листинг
- •Вопрос 4: биржевые сделки
- •Признаки биржевой сделки:
- •Этапы совершения биржевой сделки:
- •Виды сделок на фондовой бирже:
- •Вопрос 5. Взаимоотношения биржевого брокера и его клиента. Биржевые документы, биржевые приказы. Основы интернет-трейдинга.
- •Виды биржевых приказов:
- •Фьючерсные контракты
Вопрос 2: механизм биржевой торговли
Различают 2 типа биржевой торговли или 2 типа бирж в зависимости от применяемых технологий:
Классическая биржа – на которой присутствуют такие атрибуты как спец.оборудованный биржевой зал, где проводятся биржевые торги. В разных участках такого зала оборудованы места для торговли тем или иными цб. Торги ведутся голосом и дублируются жестами.
Современная биржа – это электронная биржа, т.е. торги совершаются в инф.сетях на спец.серверах. Крупнейшая биржа в мире – это NASDAQ. Российская московская биржа это так же электронная биржа.
В современных условиях и в Нью Йорке и Лондоне торги так же дублируются в электронной форме, а внешнюю атрибутику сохраняют в правилах традициях.
В основе механизма биржевой торговли лежит принцип аукциона.
Виды аукциона:
Простой аукцион:
аукцион продавца, когда объявляется актив покупатели и соревнуются за повышение цены. Этот аукцион применяется при размещении цб, либо при продаже крупных партий бумаг
аукцион покупателя – это когда продавцы соревнуются за понижение цены, кто меньше согласится взять, тот и продаст.
Двойной аукцион – предполагает одновременную подачу заявок в торговую систему биржи и на продажу цб
Онкольный аукцион – при этой форме торговая система заранее принимает заявки на приобретение и продажу цб, сопоставляет и удовлетворяет совпадающие заявления по ценовым условиям
Двойной непрерывный аукцион – торговую систему биржи в часы биржевой сессии направляет непрерывный поток заявок на продажу и на приобретение. Совпадающие по цен.условиям удовлетворяются сразу, несовпадающие ставятся в очередь неудовлетворенных заявок при этом участники торгов могут вносить необходимые изменения в цену. Ход такого аукциона отражается в так называемом торговом стакане.
Вопрос 3: ценообразование на фондовой бирже. Биржевой листинг
Важнейшей ф-ей фондовой биржи яв-ся котировка цб, т.е выявление и фиксирование биржевых курсов и объявление этих курсов.
В биржевых бюллетенях и инф.сетях регистрируются(объявляются) не все цены, а только те, которые наиболее полно отражают динамику бирж.цен в течении бирж.сессий. прежде всего это цены открытия, закрытия, минимальная и максимальная цены, кроме того регистрируются и объя-ся типичная цена и средневзвешенная цена.
Значение биржевых котировок заключается в том, что:
отражают саму рыночную ситуацию
отражают макроэкономическую ситуацию, и в этом кач-ве они исп-ся для расчета фондовых или биржевых индексов
позволяют определить или рассчитать капитализацию компании
Фондовая биржа отслеживает изменение рыночных цен. Она заинтересована в опред.степени …, т.е. изменение рыночных цен не должно превышать опред.предела. при превышения цен (обычно 10%) фондовая биржа может остановить или прекратить торги по данному активу. Имело место, причем неоднократно осенью 2008г несколько раз приостанавливались торги по активам. В некоторых случаях в целях стабилизации рын.цен применяется метод «Дилинговый фиксель», т.е биржа ставит размеры биржевого фора в зависимости от ценовых отклонений. Чем выше отклонение, тем больше размеры биржевого фора.
Фондовая биржа в числе прочего призвана обеспечивать эф.защиту интересов держателей цб (инвесторов) и вырабатывает условия соблюдение которых яв-ся основанием для допуска цб к биржевым торгам. Внесение цб того или иного эмитентав список цб обращающихся на данной бирже и представляет собой биржевой листинг.
Эмитент отправляет заявку в которой представляет полную инф-ю о себе и своих бумагах. К этой заявке прикладывается пакет бух.док-в, заверенный аудитором. Главное условие включения в лист – это стабильной фин.положение компании эмитента.
Особым образом процедура листинга орг-ся для компаний эмитентов биржевых облигаций, т.е. те которые могут обращаться на данной бирже.
Процедура листинга оплачивается эмитентом.
Исключение цб из списка обращающихся на данной бирже наз-ся денвистинг – производится либо по инициативе эмитента, либо по решению биржи в связи с нарушением условий листинга.
Сущ-т категория внесписочных цб, которые обращ-ся на бирже без процедуры листинга. Они запускаются к торгам по инициативе бирж (обычно это высоконадежные бумаги).