Тема 7: анализ и прогнозирование на рынке ценных бумаг

1. Понятие анализа и прогнозирования на рынке цб. Фундаментальный анализ.

2. Технический анализ. Графические методы анализа.

3. Биржевые индексы

Вопрос 1: понятие анализа и прогнозирования на рынке цб. Фундаментальный анализ.

Анализ – это исследование ситуации на рынке цб, определение степени и хар-ра влияния ценновых и неценовых факторов на эту ситуацию.

Цель анализа – прогнозирование, т.е. определения уровня рын.цен и тенденций их изменения в будущем.

Методы анализа:

1. Технический – предполагает изучение динамики рын.цен безотносительно тех неценовых факторов, которые определяю эту динамику.

2. Фундаментальный – это исследование неценовых факторов, оказывающих влияние на рыночные цены.

Эти 2 метода дополняют друг друга, хотя у каждого из этих методов есть свои приверженцы. Для осущ-я фунд.метода необх-м массив доставерн.ин-ии оперативно полученной.

Анализ динамики рынка:

Фундаментальный	Технический
- фокусируется на том, что должно случится на рынке. - факторы, используемые в ФА: + спрос и предложение + циклы (экономические, сезонные) + гос.политика	- фокусируется на том, что происходит на рынке в наст.время - факторы, используемые в ТА: + ценновые графики + объем сделок + объем открытых позиций (только на фьючерсных рынка)

Уровни фундаментального анализа:

1. Анализ общ.состояния экономики (макроуровень)

2. Отраслевой анализ (мезоуровень)

3. Анализ финансового состояния компаний-эмитентов (микроуровень)

4. Определение справедливой стоимости акций компаний

Анализ общего состояния экономики:

1. Уровень нац.производства – ВВП

2. Наличие денег в экономике - денежная масса (ДМ)

3. Активы гос-ва – золотовалютные резервы (ЗР)

4. Потребность в деньгах - денежная база (ДБ) ее соот-е ДМ

5. Торговый и платежный баланс (ТБ)

6. Ставка рефинансирования (СР)

Анализ экономических циклов:

1. Смотрим на какой фазе цикла находится нац.эк-ка

2. Смотрим относится ли отрасль в которой фун-т компания-эмитент к отраслям циклическим или нециклическим

Отраслевой анализ:

Исследуется положение дел в отрасли, место данной отрасли в нац.эк-ке, влияние структуры изменений на пред-е данной отрасли. Микроуровень предполагает – изучение фин.состояния компании, эффективности управления компании и возможных перспектив ее развития.

Технический анализ и его принципы:

Основные принципы:

1. Цены (биржевые индексы) учитывают все

2. Движение цен подчинено тенденциям

3. Объем торговли должен подтверждать хар-р тенденций

4. Индексы должны подтверждать друг друга

5. История повторяется

6. Рынок самобытен

Вопрос 2: технический анализ. Графические методы анализа.

Методы технического анализа:

1. Методы экономико-математического моделирования – это широко использованный метод. Он сводится к тому, что формируется компьютерная модель рынка, набивается необход.информацией. чем больше массив информ-ии, тем доставернее результат.

2. Статистические методы

3. Методы расчета биржевых индексов

4. Графические методы – предполагает построение графиков изменения цены во времени

• Простой линейный график (ось х – время, ось у – цена).состоит из однонаправленных участков (трендов):

Рис 1

• Восходящий (бычий) тренд

• Нисходящий (медвежий) тренд

• Боковой тренд (боковик)

Между ними точки перелома (смены) тренда. На каждом тренде можно отметить локальные максимумы и локальные минимумы, их можно последовательно соединить. Линия, которая соединяет лок.максимумы наз-ся линией сопротивления, т.е она не дает графику уйти в верх, а линия соединяет лок.минимумы наз-ся линией поддержки не дает графику уйти в низ. Эти 2 линии образуют ценовый коридор или коридор, в рамках которого, цены изменяются в пределах данного тренда.

График может образовывать фигуры, которые относят к фигурам перелома тренда. (в нашем случае «Голова и плечи» - свидетельствует об изменении тренда восходящего на нисходящий).

Простой линейный график недостаточно информативен, тк.к он предполагает один ценой параметр – цена, а этого мало. Поэтому удобнее исп-ть др.виды графиков – бары, японские свечи.

• Простой линейный график – относительное изменение акций

• Простой линейный график – изменение курсов относительно индекса ММВБ

• Бары (брусок) – распростран.вид графика, с помощью которого инф-я о движении курсов за опред.стандарт.промежуток времени отображается вертикальной линией, где цена открытия – это цена первой сделки за данный торговый период и находится слева, а цена закрытия – это цена последней сделки за данный период и находится справа.

Рис 2

Торговый период – это аналит.величина. На Финаме торговый период составляет 1 минуту, 5 минут, 15 минут, час, день (торговый период он соответ-т периоду биржевой сессии), неделя, месяц.

• Японские свечи – их придумал японский торговец риса Мунэхис Хомма в 17в для изображения ценового максимума и минимума в течении опред.периода, а так же для изображения цены на начало и на конец периода.

Рис 3

• Светлая свеча. Если график цветной, то она может быть зеленой. – значит цены росли от открытия до закрытия

• Темная свеча. Если график цветной, то она может быть красной – значит цены снижались.

Форма свечей рис 4

Для того что бы сделать график еще более информативнее ценовый параметр можно дополнить параметром объемным.

Существует такое понятие как Гэп (разрыв) – это ситуация при которой цена закрытия предыдущей торговой сессии не совпадает с ценой открытия последующей торговой сессии, т.е. на след.день.