3.2. Макро- и микроэкономический анализ.

Согласно канонам экономической теории, макроэкономический анализ имеет дело с поведением либо экономики как целого, либо основополагающих ее элементов: государственного сектора, частного сектора, домохозяйств и др. Такой анализ позволяет в дальнейшем - в рамках прикладной макроэкономики - рассмотреть закономерности экономической политики государства, тех регулирующих действий государства, которые направлены на достижение наилучшего варианта социально-экономического развития общества в целом.

По отношению к отдельному предприятию макроэкономический анализ позволяет рассмотреть его проблемы и перспективы развития с учетом влияния вышеназванных макроэлементов внешней среды. Полученная информация может быть использована при разработке долгосрочной стратегии компании в рамках экономической политики, риск-менеджмента, при совершенствовании имиджа предприятия.

В то же время микроэкономический анализ направлен на изучение поведения конкретных бизнес-единиц и ориентирован на детальное исследование производственных отношений, складывающихся между отдельными участниками процесса производства товаров и услуг. Как бы “под микроскопом” рассматриваются отдельные фирмы, домохозяйства. Наиболее типичные показатели микроэкономического анализа: объем производства или цена конкретного продукта, издержки его производства, численность работников на определенном предприятии и т. п.

Анализ существующей практики работы крупных российских корпораций показывает, что в настоящее время практически повсеместно применяется комбинированный макро-микроэкономический анализ в виде моделирования бизнес-процессов, направленный на оптимизацию деятельности компаний. В этих моделях достаточно подробно разбирается хозяйственная деятельность компании, детально рассматриваются финансовые потоки. Это позволяет утверждать, что технология анализа и планирования в корпоративном секторе развита на вполне приемлемом уровне и опирается в первую очередь на конкретные количественные и качественные показатели хозяйственной деятельности организации.

Что касается моделирования экономической динамики на уровне макроэкономических и отраслевых индикаторов, то здесь возникают определенные проблемы. В то же время существуют исследовательские центры, которые занимаются вопросами разработки такого инструментария, и в настоящий момент в стране функционируют макроэкономические, межотраслевые и отраслевые модели. Такие модели используются при сопровождении текущей работы правительственных структур.

В настоящее время основой любого инструментария и модельного комплекса должна быть система анализа и мониторинга существующей информации. Представляется, что налаженная система мониторинга, анализа и прогнозирования в рамках осуществления финансово-экономической деятельности отрасли или компании должна основываться на структурированной системе работы с информацией, сопровождаться разработкой современного прогнозно-аналитического инструментария, интегрированного в механизмы принятия управленческих решений. Кроме того, переход в государственном масштабе к некоторому прообразу индикативного планирования позволяет крупным компаниям непосредственным образом встроиться в цепочку принятия практически всех управленческих решений на уровне государства. Необходимым условием этого должна стать взаимная сопоставимость показателей, представляемых государственными структурами и бизнесом. При этом требуется совершенствовать подход к анализу и прогнозированию, основывающийся на выстраивании информационных потоков с уровня отдельной компании на макроэкономический уровень.

Выстраивание системы анализа и прогнозирования на уровне отдельных видов экономической деятельности позволит также систематизировать имеющиеся официальные статистические потоки в рамках конкретных исследований. В то же время при проведении макроэкономических исследований проблема взаимосвязи параметров развития экономики в целом и отдельных видов экономической деятельности является очень острой и актуальной. Характер развития российской экономики предполагает в средне- и долгосрочной перспективе существенные структурные изменения. В связи с этим анализ перспектив ее развития становится практически невозможным без использования структурно богатого инструментария, рассматривающего в едином комплексе динамические и структурные характеристики развития экономики. Традиционно структурный анализ связывается с использованием инструментария, основывающегося на межотраслевом балансе и являющегося одним из основных условий разработки комплексного непротиворечивого прогноза развития экономики на средне- и долгосрочную перспективу. Однако, как показывает практика, даже такого структурно богатого инструмента, как модель межотраслевого баланса, часто бывает недостаточно для проведения отдельных отраслевых исследований.

В межотраслевом балансе отрасли (виды экономической деятельности) представлены довольно крупными агрегатами. При этом на его основе разработчики прогнозов сталкиваются с проблемами выстраивания отраслевых сюжетов и интерпретации полученных результатов. Даже в монопродуктовых отраслях (добыче нефти и газа, производстве металлов) существует целый ряд крупных производителей, имеющих различные стратегии развития бизнеса. Соответственно без учета реализации крупных инвестиционных планов таких компаний невозможно в достаточной мере точно описать перспективную динамику показателей развития отрасли. Например, не имея четкого представления об инвестиционных планах электрогенерирующих компаний трудно прогнозировать развитие энергетики, а, следовательно, и потребности экономики в ключевых первичных ресурсах.

Что представляет собой подход при разработке модельного комплекса, включающего в себя основные показатели функционирования крупных бизнес-единиц? Прежде всего, такой инструмент должен быть многоуровневым, при этом каждый из уровней расчетов должен соответствовать решению конкретных задач в рамках общей идеологии модельного комплекса.

Если рассматривать некоторый экономический и производственный комплекс (компанию), то совокупность компаний формирует отрасль (вид экономической деятельности). Таким образом, рассмотрение отдельных компаний как основных элементов, формирующих отрасль, дает возможность формировать агрегаты, позволяющие переходить от расчетов на уровне отдельных холдингов к расчетам на макроэкономическом уровне.

В общем виде схема расчетов в рамках данного комплекса может быть представлена в следующем виде: на верхнем уровне модельного комплекса формируется макроэкономический прогноз на основе сценарных условий (разработанных как в рамках определенного цикла расчетов или на основе текущей версии официального прогноза МЭР). На более низком уровне формируется агрегированный отраслевой прогноз, который в свою очередь основывается на результатах расчетов финансово-экономических показателей отдельных компаний отрасли. В случае необходимости высокой степени детализации, а также наличия в отрасли большого количества холдинговых компаний нижний уровень расчетов может дезагрегироваться до уровня отдельных бизнес-единиц. Общая схема модельного комплекса показана на рис. 1.

Рис. 1. Принципиальная схема прогнозно-аналитического комплекса

Источник: [17]

Представленный модельный комплекс имеет как минимум четыре основных уровня, что обусловливает определенную сложность его разработки и необходимость погружения в особенности функционирования различных уровней экономики. В то же время такой подход позволяет составить более полное представление о функционировании отдельных отраслей российской экономики, исследовать ключевые взаимосвязи и факторы, оказывающие влияние на их развитие.

Как может выглядеть прогнозно-аналитическая система расчетов на уровне отдельных бизнес-единиц? По-видимому, она должна отражать ключевые экономические, производственные и технологические характеристики развития бизнеса. В связи с этим в модели бизнес-единицы должны формироваться выручка компании, основные характеристики затрат (как операционных, так и капитальных). На основании этих данных должна определяться прибыль (свободный денежный поток), которая, в конечном счете, должна обозначать ключевые параметры для формирования инвестиционной стратегии предприятия.