Темы семинарских занятий:

Определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов

Инвестиционные ресурсы представляют собой все виды реальных и финансовых активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования. Под инвестиционными ресурсами принято понимать форму и величину капиталов, вкладываемых в осуществление инвестиционной деятельности.

Инвестиционные ресурсы классифицируются по нескольким признакам:

1. По форме собственности:

• амортизационная прибыль

• амортизационные отчисления

Привлеченные в некоторых методиках расчета WACC обыкновенные акции относят к собственным средствам, в привлеченным относятся привилегированные акции, государственное финансирование на долевой основе или безвозмездно.

2. По группам источников привлечения:

• Внутренние-собственные;

• Внешние-привлеченные и заемные средств.а

3. По натурально вещественной форме:

• На привлекаемые в денежной форме, это основополагающий ресурс, который может быть трансформирован в любую форму активов;

• В материальной форме;

• В нематериальной форме.

4. По срокам привлечения:

• Основные инвестиционные ресурсы привлекаются на долгосрочной основе, частично возможно привлечение и на краткосрочной основе, но свыше 1 года;

• (!) формирование инвестиционных ресурсов является основным условием инвестиционной деятельности компании, при этом оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов является главной задачей в стратегии формирования инвестиционных ресурсов.

Оптимальная структура – представляет собой такое соотношение использования СС и ЗС при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорция между коэффициентом финансовой рентабельности - рентабельности собственного капитала ROE, и коэффициентом финансовой устойчивости.

Процесс оптимизации структуры источников инвестиционных ресурсов включает:

1. Анализ капитала, определение WACC;

2. Оптимизацию структуры капитала по критерию «максимизация уровня рентабельности СК и минимизации его стоимости с учетом минимизации уровня финансовых рисков

Все вышесказанное относится к общей деятельности компании в рамках производственно-хозяйственной, финансовой и инвестиционной деятельности. Процесс оптимизации структуры источника финансирования всей деятельности компании проводится по такому же критерию что и для инвестиционной деятельности, но с учетом притоков и оттоков по трем видам деятельности.

Далее будем рассматривать взаимоотношение рыночной стоимости, структуры капитала и стоимости капитала.

28.09.11

Инвестиционная сратегия

Применение технологии оценки бизнеса позволяет оценить текущую и будущую рыночную стоимость предприятия. Концепция управления стоимостью компании предполагает, что менеджеры нацелены на действия и управленческие решения, которые увеличивают не только текущие доходы, но и создают фундамент для получения большей прибыли в будущем и как следствие резкое повышение текущей рыночной компании.

Особо выделим этапы разработки стратегии по достижению цели, роста стоимости компании.

1. финансово- экономический анализ

2. выявление факторов влияющих на стоимость бизнеса

3. разработка стратегии роста стоимости компании на основе внутренних факторов : проводится комплексный анализ финансово – хозяйственной деятельности. Выявляют внутренние резервы повышения эффективности деятельности компании и улучшения финансовых показателей работы. Далее определяют потенциальную стоимость бизнеса с учетом использования уже имеющегося экономического потенциала.

4. разработка направлений организационной и финансовой реструктуризации, если это требуется

5. определение вариантов потенциальной стоимости компании с учетом внутренних факторов, а также отраслевых способностей и макроэкономики

6. разработка оптимальной стратегии стоимости бизнеса с учетом всех видов деятельности в.т.ч. инвестиционной