2. Оценка потенциального банкротства по российской методике.
Для оценки потенциального банкротства предприятия используют систему критериев, определенную постановление правительства РФ № 428 от 20 мая 1994г. «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Она позволяет выявить признаки неплатежеспособности и оценить структуру баланса предприятия. Ее используют органы ФСФО, арбитражные суды и предприятия.
Система критериев:
Коэффициент текущей ликвидности
(83)
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
(84)
Структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а предприятие, имеющее признаки банкротства, если хотя бы один из двух показателей не соответствует нормативам.
В этом случае необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности:
(85)
где Тв – период восстановления платежеспособности, принимается равным 6 месяцам; Т – длительность отчетного периода, 12 месяцев; 2 – нормативный коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент восстановления показывает, сможет ли предприятие в течение ближайших 6 месяцев восстановить свою платежеспособность. Если Кв>1, то сможет восстановить платежеспособность, если Кв<1, то не сможет восстановить платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.
Если оба критерия соответствуют нормативу, то в этом случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности.
(86)
где Тц – период утраты платежеспособности принимается равным 3 месяцам.
Если коэффициент утраты меньше 1, то можно ожидать не выполнения обязательств перед партнерами. Если коэффициент утраты больше 1, то фирма в ближайшее время сможет избежать банкротства.
Данный анализ вероятности банкротства называется экспресс-анализ. Его недостатки:
Слишком узок, так как используется всего два коэффициента.
Нет дифференциального подхода к предприятиям различных отраслей, не учитывается тип производства, этапы развития предприятия, структура оборотных средств и т.д. Необходимы нормативные значения для предприятий разных отраслей.
В методических указаниях не объясняется почему приняты именно такие нормативные значения коэффициентов.
Чтобы сделать обоснованный вывод о вероятности банкротства, т.е. разорении и ликвидации предприятия необходим комплексный анализ деятельности предприятия. Он включает в себя:
а) анализ платежеспособности, ликвидности;
б) анализ финансовой устойчивости;
в) анализ оборачиваемости активов;
г) анализ прибыли (финансовых результатов) и рентабельности.
Такой анализ проводится на этапе наблюдения внешним управляющим и его командой для оценки перспектив финансового оздоровления компании, а значит возможности сохранения предприятия и обеспечения конкурентных преимуществ.
Данный анализ проводится за три года, чтобы выявить тенденции изменения показателей и устойчивость этих тенденций.
3. Оценка вероятности банкротства по зарубежной методике.
В зарубежной практике оценка вероятности банкротства проводится с помощью различных моделей, которые были получены на основе статистической обработки данных предприятий-банкротов.
Пятифакторная модель Э.Альтмона:
(87)
(88)
Z – показывает степень отдаленности от банкротства. Если Z<1,81, вероятность банкротства очень высокая, 1,81<Z<2,765 - вероятность банкротства средняя, 2,765<Z<2,95 – вероятность банкротства невелика, 2,95<Z – очень низкая вероятность банкротства.