2. Анализ кредиторской задолженности
Кредиторская задолженность – это долги предприятия. Кредиторская задолженность включает (см. стр.620): задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам; задолженность по оплате труда (перед бюджетом); все векселя к оплате; авансы полученные; прочие кредиторы.
Методика анализа КЗ в целом аналогична методике анализа ДЗ. Анализ начинается с определения доли кредиторской задолженности в пассиве бух.баланса, в заемных источниках и в краткосрочных обязательствах. Для определения динамики рассчитывают темпы роста и абсолютное отклонение.
Причины роста:
1. Неплатежеспособность покупателей
2. Создание сверхнормативных запасов сырья, материалов.
3. Невозможность получения банковских кредитов из-за высоких процентных ставок и др.
Дополнительная информация форма №5, где показывается просроченная кредиторская задолженность. Повышение доли просроченной кредиторской задолженности означает ухудшение качества (состояния) КЗ.
Рост КЗ приводит к замедлению оборачиваемости КЗ. Длительность одного оборота и коэффициент оборачиваемости рассчитываются аналогично общим показателям оборачиваемости.
Длительность одного оборота показывает, сколько в среднем дней проходит с момента возникновения кредиторской задолженности до момента ее погашения. Рост просроченной кредиторской задолженности отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия.
3. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей.
В ходе анализа необходимо помнить, что ДЗ – это средства временно отвлеченные из оборота, а кредиторская задолженность – это средства временно вовлеченные в оборот. В ходе сравнительного анализа рассчитывается так называемый коэффициент текущей задолженности:
(67)
т.е. средств вовлеченных в оборот должно быть больше, чем отвлеченных средств. Идеальный вариант, когда ДЗ и КЗ находятся в равновесии, т.е. значение коэффициента в районе 1.
Если КЗ значительно больше ДЗ, это грозит предприятию банкротством. Между ДЗ и КЗ существует тесная взаимосвязь, так как неплатеже поставщикам, задолженность бюджету, задолженность по з/п прежде всего обусловлены несвоевременным погашением дебиторской задолженности.
Наибольшую долю ДЗ занимают расчеты покупателей и заказчиков за поставленную продукцию, в КЗ наибольшая доля приходится на задолженность поставщикам и подрядчикам, следовательно, целесообразно провести сопоставительный анализ этих двух элементов между собой.
Тема 12. Анализ финансовой устойчивости
1. Показатели финансовой независимости предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Финансовая устойчивость во многом определяется структурой капитала, т.е. долей собственного и заемного капитала в общем капитале. Финансовой устойчивостью капитала интересуются инвесторы и кредиторы, чтобы принять решение о вложении средств в предприятие или о предоставлении кредита.
Показатели финансовой устойчивости делятся на две группы:
1. Показатели, характеризующие финансовую независимость предприятия от заемных средств;
Показатели обеспеченности собственными оборотными средствами.
1. Показатели, характеризующие финансовую независимость предприятия:
Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости).
(68)
Данный коэффициент показывает долю собственного капитала в совокупном капитале предприятия или также отражает ту часть имущества, которая сформирована за счет собственных источников. Желательно, чтобы он был больше 0,5 для предприятий производственной сферы.
В предприятия с высокой долей собственного капитала кредиторы и инвесторы охотнее вкладывают средства, так как выше вероятность погашения долгов за счет собственных средств.
На предприятиях с высокой скоростью оборота капитала значение коэффициента может быть меньше 0,5 (торговые посреднические предприятия и предприятия пищевой промышленности).
Коэффициент финансовой устойчивости
(69)
Отражает долю долгосрочных источников в общем капитале предприятия. Показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счет долгосрочных финансовых ресурсов. Наличие долгосрочных финансовых ресурсов повышает финансовую устойчивость предприятия, так как они привлекаются на срок более одного года и направляются на формирование основных средств и запасов ТМЦ.
1.3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага).
(для
пр-ий произ-ной сферы)(65)
Он отражает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственного капитала, его рост свидетельствует об увеличении зависимости от внешних обязательств.
Для предприятий торговли, посреднической деятельности коэффициент может быть больше 1.
На ухудшение данного показателя влияют: рост кредиторской задолженности, отсутствие денежных средств, а также банковские кредиты и просроченные ссуды.
1.4. Коэффициент маневренности собственного капитала:
(70)
Коэффициент показывает какая часть собственного капитала направляется на формирование оборотных средств, т.е. является мобильной.