5. Дебиторская задолженность.

Рост величины и доли ДЗ в имуществе может быть вызван:

а) ухудшением финансового состояния показателей, т.е. неплатежеспособностью дебиторов;

б) увеличением объемов производственно-сбытовой деятельности (благоприятная тенденция, если она своевременно погашается).

Уменьшение ДЗ может быть обусловлено:

а) сокращение объема производства продукции из-за падения спроса или отсутствия сырья, материалов или по другим причинам;

б) сокращение спроса на продукцию;

в) затоваривание готовой продукцией.

6. Денежные средства. Значительное сокращение этого показателя говорит о дефиците денежных средств у предприятия, который связан, прежде всего, с несвоевременными расчетами дебиторов. Недостаток денежных средств грозит предприятию неплатежеспособностью.

Значительное увеличение денежных средств свидетельствует о том, что предприятие терпит упущенную выгоду или о том, что денежные средства обесцениваются в связи с инфляцией.

5. Анализ источников финансирования предприятия

Анализ источников финансирования позволяет выявить соотношение собственных и заемных средств и на этой основе определит финансовую независимость и финансовую устойчивость предприятия.

Методика анализа источников финансирования:

1. Анализ состава источников финансирования – есть ли у предприятия те или иные источники финансирования.

2. Анализ динамики всех источников финансирования и отдельных их видов.

3. Анализ структуры источников. Рост доли заемных источников приводит к финансовой зависимости предприятия, снижается финансовая устойчивость, а рост краткосрочных обязательств может привести к неплатежеспособности и банкротству.

4. Выявить причины изменения показателей баланса к концу отчетного периода по сравнению с началом.

Трактовка изменений показателей пассива баланса:

1. Величина капитала (валюта баланса –стр.700). Во многом определяется масштабами производства и эффективностью бизнеса. Изменение капитала идет за счет изменений собственного и заемного капитала.

2. Собственный капитал (источники). Чем выше доля собственных средств, тем финансово устойчивее компания. Собственные средства направляются в первую очередь на формирование внеоборотных активов, а точнее основных средств.

Увеличению собственных средств способствует:

а) увеличение уставного капитала;

б) переоценка основных средств (будет увеличиваться добавочный капитал);

в) увеличение прибыли за отчетный год в результате чего увеличиваются фонды накопления, соц. сферы, резервный фонд и нераспределенная прибыль;

г) получение целевого финансирования.

3. Заемный капитал. Чем выше доля заемного капитала в источниках финансирования, тем в большей степени предприятие зависимо от внешних обязательств. Причины изменения заемного капитала необходимо искать в изменении долгосрочных и краткосрочных обязательств

4. Долгосрочные кредиты и займы (590). У большинства предприятий они в балансе отсутствуют по следующим причинам:

а) в условиях экономического кризиса и высокой инфляции банки не предоставляют кредиты предприятиям из-за высокого риска невозврата средств или их обесценения;

б) из-за низкой эффективности деятельности предприятий вложения в производственную сферу для банков оказываются менее выгодными по сравнению с ценными бумагами, недвижимостью и т.д.

Наличие долгосрочных кредитов и займов повышает финансовую устойчивость деятельности предприятия, потому что они предоставляются предприятию на длительный срок, т.е. более 1 года и направляются они как правило на приобретение основных средств и пополнение запасов сырья и материалов.

5. Краткосрочные кредиты и займы (610). Увеличение суммы и доли краткосрочных банковских кредитов свидетельствует о том, что у предприятия увеличиваются дорогостоящие источники финансирования, а также об определенном доверии банка предприятию-заемщику. Необходимо выяснить цели получения кредита (на закупку материала и т.д.), необходимо выяснить есть ли у предприятия просроченные банковские кредиты (форма №5, раздел 1).

6. Кредиторская задолженность (620). В последние годы у предприятий наблюдается существенный рост кредиторской задолженности. Причины:

а) неплатежеспособность покупателей, т.е. дебиторов;

б) создание сверхнормативных запасов сырья и материалов;

г) затоваривание готовой продукцией;

д) убытки предприятия.

Обобщающий вывод по балансу:

Сопоставляя изменения в активах, т.е в имуществе и в пассивах, т.е в источниках необходимо показать в какие активы были вложены вновь привлеченные ресурсы или какие активы уменьшились из-за оттока финансовых ресурсов.