Спрос и предложение на деньги.

Современная экономическая теория выделяет 3 функции денег:

1. средство обмена или платежа

2. единица счета

3. средство накопления или запасная стоимость

Спрос на деньги определяется теми функциями, которые деньги выполняют в экономике и его следует рассматривать как спрос на запас или остаток денег, измеренный в определенный фиксированный момент времени, а не как спрос на поток денег, измеряемый как оборот за период.

Что касается функции денег, то она действительно является средством обмена или платежа при покупке товаров и услуг они являются единицами счета, позволяя определить цены или доходы и они служат средством сбережения в качестве одного из способов хранения вашего богатства.

Для обозначения совокупности активов используется понятие Портфеля.

Портфель активов - совокупность активов юридических или физических лиц.

MD спрос на деньги, он распадается на 2 части:

MD=MD₁+ MD ₂ ,

Где: MD₁ - спрос на деньги, как средство платежа, единица счета (мера стоимости) абсолютно ликвидный вид.

MD₂ -спрос на деньги как на запасную стоимость, или как средство накопления и сбережения.

Количественная теория и спрос на деньги

Классическая теория из уравнения обмена выделим m и заменим на md то количество денег, которое потребно предприятиям, фирмам и частным лицам и который они хотят сохранить как часть своих портфелей активов в реальных или существующих условиях.

Величина MD зависит от:

• уровня цен, так как более высокие цены требуют большего количества денег.

• Реального объема производства, так как его увеличение приводит к увеличению доходов юридических и физических лиц, что приводит к увеличению количества сделок и результат приводит к увеличению спроса на деньги.

• скорости обращения денег.

Кейнсианская теория

В своей книге «Общая теория занятости, процента и денег» Дж. Мейнард Кейнс назвал теорию спроса на деньги – теорией предпочтения ликвидности. Он отверг классическую теорию и утверждал, что деньги это один из типов богатства и их величина в портфеле активов зависит от того, на сколько их владельцы ценят свойство ликвидности. Он выделял 3 психологических мотива, по которым их владельцы предпочитают хранить свои активы в денежной форме:

1. транзакционный – удобство хранения денег в качестве средства платежа

2. мотив предосторожности (предусмотрительности) то есть возможность реализовать неожиданные возможности

3. спекулятивный мотив – желание избегать потерь капитала в следствии хранения активов вне денежной формы, например изменение процентных ставок

Кейнс причислял акции, казначейские векселя и некоторые другие ценные бумаги к облигациям и считал, что активы могут быть двух видов:

• деньги (М1)

• долгосрочные облигации.

Таким образом, спекулятивный мотив формирует обратную взаимосвязь между MD и процентной ставкой на рынке ценных бумаг. Кейнс рассматривал спрос на деньги как функцию двух переменных:

• при прочих равных условиях увеличение номинального продукта (номинального дохода) вызывает увеличение спроса на деньги (мотив 1 и 2)

• при прочих равных условиях понижение процентной ставки по ценным бумагам или понижение нормы дохода по ним приводит к увеличению спроса на деньги(3 мотив).

Современная теория спроса на деньги.

Она рассматривает все виды активов, а так же широкий спектр мотивов хранения денег.

К факторам, влияющим на формирование спроса на деньги, относятся:

1. реальный доход (чем выше реальный доход, тем больше спрос на деньги).

2. Уровень цен (чем выше цены, тем больше спрос на деньги).

3. Реальная норма дохода по ценным бумагам (чем выше процентная ставка, тем ниже спрос на деньги).

4. Ожидаемый или предполагаемый темп инфляции (прямая зависимость).

Таким образом, принимая во внимание как реальный, так и ожидаемый темп инфляции, функцию спроса на деньги можно записать:

MD = f (y, r, p)

Где y - номинальный национальный продукт

r – ожидаемая, реальная норма процентной ставки

p – ожидаемый реальный темп инфляции

Так как ожидаемая реальная норма процентной ставки и ожидаемый темп инфляции являются, по своей сути, альтернативными стоимостями, которые не приносят доход в виде процентных наличных денег, то, складывая их вместе, мы получим общую альтернативную стоимость, представляющую собой сумму ожидаемой реальной нормы процента и ожидаемого темпа инфляции. Он будет равен ожидаемой номинальной норме процента. Используя его, а так же альтернативную стоимость хранения не приносящих доходов денег, формулу спроса на деньги можно записать:

MD= f (R, Y*)

Где R-номинальная норма процента.

Y*- номинальный национальный доход

Чем выше норма процента на альтернативные деньгам активы, тем выше их альтернативная стоимость и тем ниже спрос на деньги.

Графическое представление спроса на деньги

Функциональная зависимость этих параметров дает совокупность наклонных кривых, каждая из которых соответствует определенному уровню номинального национального дохода. Сдвиг кривой вправо или влево учитывает изменение в уровне национального дохода, а перемещение по самой кривой – изменение спроса на деньги, в зависимости от изменения величины спроса на деньги.

Кривая имеет отрицательный наклон, что свидетельствует о том, что по мере роста процентной ставки, субъекты рынка будут уменьшать доля денежных активов и увеличивать не денежных. Таким образом, количество денег при росте процентной ставки, меньше, чем при низкой, но при одной и той же процентной ставке спрос на деньги будет зависеть как от уровня доходов населения, так и от реального национального продукта.

Спрос на деньги это то количество денег, которое субъекты рынка хотели бы иметь в настоящий момент времени в зависимости от уровня доходов и процентной ставки по не денежным активам.

Для выявления связи между нормой процентной ставки и скорости обращения денег запишем:

MD= k* P*Y

MD*V= PQ / V

MD=PQ/V , k= 1/V

k- показывает долю дохода, хранимую в денежной форме, но он находится в обратной зависимости от ставки процента по не денежным активам.

K=1/R

чем выше ставка процента по ценным бумагам, тем выгоднее хранить средства в не денежной форме.

Чем выше процентная ставка(r) тем меньше денег остается у предпринимателей и населения, тем с большей скоростью они должны обращаться, чтобы обслужить то же количество денег.

Предложение денег.

Предложение денег это то количество денег, которое предлагает центральный банк страны на денежный рынок для проведения своей денежной политики.

Наклон кривой MS определяется целью, которую ставит центральный банк в области денежного предложения.

В первом случае ЦБ предпочитает сохранить определенную денежную массу, не заботясь о процентной ставке.

Во втором случае ЦБ ставит цель сохранить определенную процентную ставку, не контролируя при этом величину денежной массы.

Операции на открытом рынке:

ЦБ реализует государственные ценные бумаги на открытом рынке, выплачивая по ним высокий процент, увеличивая их привлекательность. ЦБ таким образом уменьшает резервы банка, а сокращение резервов приводит к мультипликационному сокращению денежной массы и как результат уменьшается предложение денег.

Назначая низкую процентную ставку по кредитам, ЦБ увеличивает денежную массу, что приводит к увеличению предложения денег.

Самый прямой способ влияния на предложение денег это изменение доли обязательных резервов в балансах финансовых посредников, что приводит к уменьшению предложения денег.

Равновесие на денежном рынке.

Предположим что между спросом и предложением на деньги, при процентной ставке12% и MD= 200. Что произойдет если процентная ставка упадет до 8% ?

Это вызовет увеличение спроса на деньги. В ответ на это увеличится процентная ставка по кредиту. Так как количество денег, предлагаемое ЦБ относительно постоянно, а банки будут стремиться получить кредиты, на удовлетворение своего спроса, поэтому ЦБ увеличит ставку рефинансирования. Так как будет стараться удержать величину денежной массы неизменной.