3.4.Анализ рентабельности.

Для обобщающей оценки эффективности деятельности предприятия в рыночных условиях используется показатели рентабельности. ОАО «ГМК Норильский Никель» предоставляет консолидированные отчеты по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), поэтому все значения представляются в млн.долларов США. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности.

Собственники получают рентабельность от своих инвестиций в виде вкладов в уставный капитал. Они жертвуют теми средствами, которые формируют собственный капитал организации и получают взамен права на соответствующую долю прибыли. С позиции собственников рентабельность наилучшим образом отображается в виде рентабельности на собственный капитал и является наиболее важным для акционеров компании. Так как характеризует прибыль, которую собственник получит с рубля вложенных в предприятие средств

Используется в качестве основного индикатора для оценки финансовой эффективности компаний, которые имеют относительно небольшие величины основных средств и собственного капитала.

Действительно, слишком низкая величина знаменателя при расчете рентабельности приводит к тому, что показатели рентабельности собственного капитала получаются слишком высокими, и, следовательно, завышают действительный финансовый потенциал организации. Оценка рентабельности продаж в таком случае позволяет более объективно взглянуть на состояние дел. Показывает, какую сумму чистой прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Иными словами, сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов. Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию основной продукции, а также позволяет оценить долю себестоимости в продажах. Рентабельность активов - это показатель эффективности оперативной деятельности предприятия. Является основным производственным показателем, отражает эффективность использования инвестированного капитала. Для расчета показателей составлена таблица 2.

Таблица 2. Расчет и динамика показателей рентабельности

Показатели	Условное обозначение	Источник информации или алгоритм расчета	2009 год	2008 год	изменение за год (+,–)
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов, тыс. руб.	Qр		10,155	13,980	-3,825
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (включая коммерческие и управленческие расходы), тыс. руб.	СQр		4,503	6,354	-1,851
4. Прибыль до налогообложения	Пф		3,487	-0,273	3,760
Расходы по налогу на прибыль	Нпр		-0,836	-0,282	-0,554
6. Чистая прибыль (убыток)	Пчист		2,651	-0,555	3,206
7. Стоимость активов	А		22,760	20,759	2,001
8. Стоимость оборотных активов	Аоб		8,408	7,057	1,351
9. Собственный капитал	Ксоб		14,755	11,785	2,970
10. Долгосрочные обязательства	Кз.долг		3,893	6,848	-2,955
11. Показатели рентабельности, %
11.1. Рентабельность активов		Пчист/А *100	11,65%	-2,67%	14,32%
11.2. Рентабельность оборотных активов		Пчист/Аоб *100	31,65%	-7,88%	39,53%
11.3. Рентабельность собственного капитала		Пчист/Ксоб *100	17,97%	-4,71%	22,68%
11.4. Рентабельность инвестированного капитала		Пчист/(Кз.долг+Ксоб)*100	14,22%	-2,98%	17,19%
11.5. Рентабельность продаж		Пчист/Qр*100	26,11%	-3,97%	30,08%

Из таблицы видно, что рентабельность активов в отчетном периоде составила 11,65%. Это означает, что повысилась эффективность использования активов предприятия. Рентабельность собственного капитала повысилась на 22,68, что свидетельствует об их эффективном использовании. Повышение рентабельности продаж могло произойти из-за изменение ассортимента продаж, улучшения качества, появления средств у потребителей, а так же прибыль, получаемая с каждого рубля затраченного на производство и реализацию продукции, увеличилась. Исходя из всех полученных результатов, деятельность компании в 2009 года была более эффективна, компания благополучно вышла из кризиса. И планируется рост показателей рентабельности в в 2010 году.