14 Понятие и классификация международных инвестиций. Внешняя инвестиционная политика. .Прямые и портф. Ин. Инвестиции: сущ. И знач. Причины и послед. Междунар. Инвестирования.

• прямые инвестиции: являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса и обеспечивают его с помощью права собственности или решающих прав в управлении.

• портфельные инвестиции: не дают права контроля за объектом вложения, а всего лишь долгосрочное право на доход, причем даже преимущественное в смысле очередности в получении такого дохода. Это находит свое выражение в различных типах акций (обычных и привилегированных). Международный валютный фонд выделяет еще одну группу – «прочие инвестиции», которую в основном образуют международные займы и банковские депозиты.

Прямые иностранные инвестиции осуществляются, главным образом, путем:

а) долевого участия в капитале местных предприятий, когда инвестор, может реально влиять на управление данным предприятием.

б) создания новых и расширения существующих филиалов и учреждений, а также предоставления им возместимых авансов;

в) предоставления долгосрочных займов на установление или поддержание длительных экономических связей со сроком погашения свыше 5 лет. В данном случае предполагается, что заимодавец участвует в прямом инвестировании предприятия займополучателя или разделяет риски, происходящие в результате реализуемой займополучателем экономической деятельности.

К портфельным иностранным инвестициям относятся:

а) подписка и приобретение акций местных предприятий (как на организованных рынках, так и вне таковых), а также ценных бумаг (облигаций и т.д.) предприятий, чей капитал не представлен акциями.

б) подписка и приобретение котируемых на бирже ссудных обязательств местных государственных и частных учреждений, а также физических лиц резидентов. При этом, приобретение нерезидентами ценных бумаг, выпущенных в специальное обращение или эмиссия которых не подпадает под признаки, свойственные котируемым на бирже ценным бумагам не считается иностранным инвестированием;

в) участие в местных коллективных инвестиционных фондах, соответствующим образом разрешенных и зарегистрированных уполномоченными органами государственного управления.

Разница между ними:

По времени использования, портфельные инвестиции являются временными и носят спекулятивный характер. Прямые же оказывают долгосрочное воздействие на финансирование развития экономики.

По масштабам получения прибыли и ее эффективности прямые инвестиции сопряжены с достижением более высокой рентабельности, чем портфельные. По роли и месту в инвестируемой экономике прямые инвестиции оказывают непосредственное влияние на состояние внутреннего рынка, создают новые рабочие места, способствуют ускоренному внедрению новых форм управления, маркетинга и т.д. Прямые инвестиции, на которые приходится примерно четверть валового объема трансграничных потоков частного капитала, являются основной движущей силой процессов глобализации мировой экономики и оказывают решающее влияние на развитие национальных хозяйств как кредитующих, так и принимающих стран.

Для принимающей страны иностранные инвестиции имеют ряд существенных преимуществ по сравнению с другими формами международного экономического партнерства:

• во-первых, они служат источником вложения средств в производство товаров и услуг, обеспечивают трансферт технологий, ноу-хау, передовых методов управления и маркетинга;

• во-вторых, инвестиции, в отличие от иностранных займов, не являются бременем внешнего долга, а, напротив, способствуют получению средств для его погашения;

• в-третьих, прямые инвестиции содействуют наиболее эффективной интеграции национальной экономики в мировую благодаря возрастающим внешним контактам, производственному и научно-техническому сотрудничеству;

• в-четвертых, иностранные инвестиции дают положительный эффект с точки зрения освоения зарубежного опыта управления, маркетинга, подготовки кадров;

• в-пятых, привлечение иностранных инвесторов ускоряет процесс разгосударствления, демонополизации экономики и формирования многообразных форм собственности и т.п.

Эффективной формой привлечения иностранного капитала являются свободные экономические зоны.

В экономической науке прямые иностранные инвестиции классифицируют по следующим основным признакам: а) Относительно объекта приложения (материальные инвестиции: в здания, оборудование, запа­сы готовой продукции; нематериальные инвестиции: в подготовку кадров, иссле­дования и разработки, рекламу и др.; б) По характеру использования (первичные инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия; инвестиции, направляемые на расширение производствен­ного потенциала; реинвестиции, инвестиции на замену имеющегося оборудования новым; инвестиции на рационализацию.