10.3. Аналіз швидкості і тривалості обороту оборотних активів

Фінансовий стан підприємства знаходиться в безпосередній залежності від того, наскільки швидко засоби, вкладені в активи, перетворюються в реальні гроші. Оборотні активи, будучи приз­наченими для реалізації або споживання, можуть неодноразово змінювати свою форму (матеріально-речовинну на грошову, і на­впаки) протягом одного операційного циклу підприємства.

Під оборотністю коштів розуміють тривалість проходжен­ня ними окремих стадій операційного циклу. Оборотність оборо­тних активів обчислюється:

• тривалістю одного обороту в днях (оборотність оборотних активів у днях);

• кількістю оборотів за звітний період (коефіцієнт оборот­ності, швидкість обороту).

Коефіцієнт оборотності оборотних активів ( К_об ) характе­ризує розмір чистої виручки від реалізації продукції (товарів, ро­біт, послуг) в розрахунку на одну гривню оборотного капіталу:

К_об= ВР /ОА ; (10.1)

де ВР — чиста виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг);

ОА — середня вартість оборотних активів, визначається за формулою середньої арифметичної або хронологічної.

Зростання коефіцієнта оборотності свідчить про більш ефе­ктивне використання оборотного капіталу.

Коефіцієнт оборотності одночасно показує число оборотів оборотного капіталу за аналізований період і може бути розрахо­ваний розподілом кількості днів аналізованого періоду (Д) на тривалість одного обороту в днях (Об):

К_об= Д /Об ; (10.2)

Оборотність оборотного капіталу в днях являє собою від­ношення середнього залишку оборотних активів і одноденної ви­ручки від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (ВРод„):

Об = ОА /ВР_одн; (10.3)

Враховуючи, що ВР_одн = ВР ^/ Д, отримаємо:

Об = ОА X Д / ВР; (10.4)

У формулу (10.2) підставимо вираження оборотності з фор­мули (10.4), отримаємо:

К_об, = ВР /ОА ; (10.5)

Чим менша тривалість обороту оборотних активів, тим вище швидкість їх обороту.

Для отримання більш ґрунтовних висновків необхідно про­аналізувати оборотність окремих статей оборотних активів.

Оборотність виробничих запасів у днях (Об^.^) розрахову­ється за формулою:

Об_вз = ВЗ X Д / С_рn, (10.6)

де ВЗ — середня вартість виробничих запасів, тис. грн.;

C_pn — собівартість реалізованої продукції, тис. грн.

Чим вище цей коефіцієнт, тим швидше обертаються вироб­ничі запаси. Зменшення коефіцієнта, розрахованого на кінець зві­тного періоду порівняно з коефіцієнтом, розрахованим на поча­ток звітного періоду, свідчить про уповільнення оборотності запасів, тобто зниженні ефективності їх використання. Про цей факт може також свідчити нижче значення даного коефіцієнта порівняно з середньогалузевими показниками.

Аналогічно розрахуємо оборотність незавершеного вироб­ництва (Об_нв):

Об_нв= НВ X Д / С_pn; (10.7)

де НВ — середня вартість виробничих запасів, тис. гри.

Оборотність готової продукції визначається через чисту ре­алізацію (Oб_гп):

Oб_гп = ГП x Д / ВР; (10.8)

де ГП — середня вартість виробничих запасів, тис. гри.

Розрахуємо коефіцієнт оборотності дебіторської заборго­ваності (коефіцієнт оборотності по розрахунках). У процесі опе­раційної діяльності підприємство надає товарний кредит для споживачів своєї продукції. Тобто існує розрив у часі між прода­жем товару і надходженням оплати за нього, внаслідок чого ви­никає дебіторська заборгованість.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (К_об^д.з) показує, скільки разів за період обернулися кошти, вкла­дені в розрахунки. Він обчислюється як відношення виручки від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) до середнього розмі­ру дебіторської заборгованості:

К^дз _об= ВР / ДЗ; (10.9)

де ДЗ — сумарна по усім складовим дебіторська заборгова­ність, тис. гри.

Час погашення дебіторської заборгованості (оборотність де­біторської заборгованості (Об_b3):

Об_дз = ДЗ х Д/ ВР. (10.10)

у результаті уповільнення або прискорення обороту капіта­лу залучається (вивільняється) певна сума оборотних активів під­приємства. Економічний ефект у результаті прискорення оборот­ності капіталу виражається у відносному вивільненні коштів із обороту, а також у збільшенні суми виручки і суми прибутку. Для визначення цієї величини необхідно зміну оборотності оборотних активів (у днях) помножити на одноденну фактичну величину виручки від реалізації товарів, продукції, послуг:

± Δ 0А=ВР_{одн 1}(Об₁-Об₀); (10.11)

де ± Δ ОА— обсяг залучених (+) або вивільнених (-) оборотних активів підприємства, тис. гри.;

Об₁, Об₀ — оборотність активів у звітному і базовому періо­дах, дні.

Від оборотності оборотних активів підприємств залежать найважливіші показники їхньої операційної діяльності. Врахову­ючи залежність (10.5), щоб установити вплив коефіцієнта оборо­тності на зміну суми виручки від реалізації можна використову­вати таку модель:

ВР = К_об • ОА . (10.12)

У табл. 10.2 виконаний розрахунок оборотності оборотних активів підприємства ЗАТ «Продмаш». Під час розрахунків кіль­кість днів у періоді прийнята Д = 360, оборотність округлялася до цілого числа днів.

Підприємство має дуже низьку оборотність незавершеного виробництва, яка зросла протягом аналізованого періоду з 360 до 511 днів. У звітному періоді коефіцієнт оборотності цього елеме­нту оборотних активів склав лише 0,7, тобто за рік незавершене виробництво не зробило повного обороту.

Таблиця 10.2

Розрахунок показників оборотності оборотних активів

ЗАТ «Продмаш»

Показник	2007 р.	2008 р.	Приріст
Виробничі запаси, тис. грн.	687	762	75
Незавершене виробництво, тис. гри.	6144	6394	250
Собівартість реалізованої продукції, тис. гри.	6147	4501	-1646
Оборотність, у днях
- виробничих запасів	40	61	21
— незавершеного виробництва	360	511	152
Коефіцієнт оборотності, разів
- виробничих запасів	8,9	5,9	-3,0
— незавершеного виробництва	1,0	0,7	-0,3
Готова продукція	2060	2651	591
Товари	434	375	-59
Дебіторська заборгованість	3317	891	-2426
Разом — оборотні активи	12929	11358	-1571
Чиста виручка від реалізації продукції, товарів, робіт, послуг	7484	5752	-1732
Оборотність, у днях
— готової продукції	99	166	67
- товарів	21	23	3
- дебіторської заборгованості	160	56	-104
- оборотних активів	622	711	89
Коефіцієнт оборотності, разів
— готової продукції	3,6	2,2	3,6
- товарів	17,2	15,3	17,2
- дебіторської заборгованості	2,3	6,5	2,3
- оборотних активів	0,58	0,51	-0,07

Виробничі запаси протягом базового періоду здійснили 8,9 оборотів за рік, у звітному році швидкість обороту уповільнилася на 3 рази. Коефіцієнт оборотності готової продукції скоротився з